Chicago Fed National Activity Index (CFNAI) steg till 0,14 i april, fr\u00e5n -0,2 m\u00e5naden f\u00f6re. Det signalerar att den samlade ekonomiska aktiviteten i USA f\u00f6rb\u00e4ttrades j\u00e4mf\u00f6rt med den l\u00e5ngsiktiga trenden. D\u00e4rmed var indexet tillbaka p\u00e5 plus efter marsnoteringen p\u00e5 minus.<\/p>\n
CFNAI \u00e4r ett sammanv\u00e4gt index (en kombination av m\u00e5nga olika siffror) som f\u00f6ljer takten i den amerikanska ekonomin och kopplad inflationpress (pris\u00f6kningstryck), baserat p\u00e5 ett brett urval av indikatorer. Uppg\u00e5ngen till 0,14 fr\u00e5n -0,2 inneb\u00e4r att l\u00e4get st\u00e4rktes fr\u00e5n m\u00e5nad till m\u00e5nad efter en svagare mars.<\/p>\n
Skiftet fr\u00e5n minus till plus tyder p\u00e5 att tillv\u00e4xten nu \u00e4r h\u00f6gre \u00e4n sin l\u00e5ngsiktiga trend. \u00c5terh\u00e4mtningen pekar p\u00e5 en motst\u00e5ndskraft som marknaden inte fullt ut tagit h\u00f6jd f\u00f6r. Det talar f\u00f6r en mer positiv syn p\u00e5 riskfyllda tillg\u00e5ngar (till exempel aktier) de kommande veckorna.<\/p>\n
Den starkare bilden, s\u00e4rskilt tillsammans med den senaste jobbrapporten som visade cirka 250\u202f000 nya jobb, g\u00f6r det sv\u00e5rare f\u00f6r Federal Reserve (USA:s centralbank) att snabbt s\u00e4nka r\u00e4ntan. Med k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser som mat och energi) fortfarande strax \u00f6ver 3 procent framst\u00e5r marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om en r\u00e4ntes\u00e4nkning i juli som f\u00f6r optimistiska. Vi minskar d\u00e4rf\u00f6r v\u00e5r exponering mot derivat (finansiella kontrakt d\u00e4r v\u00e4rdet beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) som bygger p\u00e5 en snar penningpolitisk l\u00e4ttnad (att centralbanken s\u00e4nker r\u00e4ntan eller p\u00e5 annat s\u00e4tt g\u00f6r finansiering billigare).<\/p>\n
Siffrorna minskar den direkta recessionsoron och b\u00f6r fortsatt h\u00e5lla nere volatiliteten (hur mycket priser sv\u00e4nger). VIX, ett volatilitetsindex som ofta kallas \u201dskr\u00e4ckindex\u201d, handlas runt 13. Historiskt kan en s\u00e5dan positiv \u00f6verraskning i ekonomin pressa ned det mot niv\u00e5n 12. Vi ser en m\u00f6jlighet i att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner (puts) som ligger \u201dutanf\u00f6r pengarna\u201d (l\u00f6senpriset ligger en bit fr\u00e5n dagens niv\u00e5 och kr\u00e4ver en st\u00f6rre nedg\u00e5ng f\u00f6r att bli v\u00e4rdefullt att utnyttja) p\u00e5 stora index och d\u00e4rmed ta in optionspremie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r n\u00e4r man s\u00e4ljer en option) n\u00e4r recessionsoron avtar.<\/p>\n
F\u00f6r indexderivat pekar detta mot att ta del av en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng via strategier som bull call spread i S&P 500. Detta \u00e4r en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en k\u00f6poption (call) och samtidigt s\u00e4ljer en annan k\u00f6poption med h\u00f6gre l\u00f6senpris, f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 uppg\u00e5ng men med i f\u00f6rv\u00e4g avgr\u00e4nsad maximal risk. Vi fokuserar s\u00e4rskilt p\u00e5 industri och s\u00e4llank\u00f6psvaror, sektorer som ofta gynnas mest n\u00e4r tillv\u00e4xten ligger \u00f6ver trend.<\/p>\n
Den starka amerikanska statistiken st\u00e4rker ocks\u00e5 argumenten f\u00f6r en starkare dollar. Is\u00e4rg\u00e5ngen syns tydligt j\u00e4mf\u00f6rt med Europas senaste PMI f\u00f6r industrin (ink\u00f6pschefsindex, en tidig temperaturm\u00e4tare d\u00e4r niv\u00e5er under 50 betyder att aktiviteten krymper), som fortsatt ligger under 50. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 optionsstrategier som gynnas av en starkare dollar mot euron de n\u00e4rmaste en till tv\u00e5 m\u00e5naderna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA \u00f6verraskar: Chicagos Fed-index CFNAI v\u00e4nder upp till 0,14 i april. Starkare tillv\u00e4xt d\u00e4mpar recessionsoro, pressar VIX och g\u00f6r snabba Fed-s\u00e4nkningar mindre sannolika \u2013 dollarargumenten st\u00e4rks mot euron.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50595","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50595","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50595"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50595\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50595"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50595"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50595"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}