CFTC-data visar att spekulativa positioner i australiska dollarn (AUD) \u00e4r den st\u00f6rsta nettol\u00e5nga sedan 2013. Uppbyggnaden har fortsatt de senaste veckorna, trots en svacka i b\u00f6rjan av april. R\u00f6relsen har kommit samtidigt som inhemska f\u00f6ruts\u00e4ttningar f\u00f6rsvagats: fem\u00e5riga r\u00e4ntor (avkastning p\u00e5 fem\u00e5riga statsobligationer) har fallit med 30 punkter (0,30 procentenheter) p\u00e5 kort tid, medan marknadens priss\u00e4ttning av r\u00e4ntel\u00e4get vid slutet av 2026 har sjunkit med 20 punkter (0,20 procentenheter) i m\u00e5naden.<\/p>\n
AUD p\u00e5verkas av h\u00e4ndelserisk (risk f\u00f6r snabba kursr\u00f6relser vid nyheter) kring en trov\u00e4rdig f\u00f6rl\u00e4ngning av ett eldupph\u00f6r, vilket kan ge st\u00f6d \u00e5t en uppg\u00e5ng. Men dagens niv\u00e5er i AUD\/USD (v\u00e4xelkursen AUD mot amerikanska dollarn) speglar redan h\u00f6ga positiva f\u00f6rv\u00e4ntningar. Fokus f\u00f6r relativv\u00e4rde (j\u00e4mf\u00f6rande v\u00e4rdering mellan tv\u00e5 tillg\u00e5ngar) flyttas d\u00e4rf\u00f6r mot AUD\/NZD (AUD mot nyzeel\u00e4ndska dollarn), \u00e4ven om den korsvalutan \u00e4r upp 13 procent p\u00e5 ett \u00e5r, samt mot m\u00f6jliga korta positioner i NZD\/USD (s\u00e4ljposition i nyzeel\u00e4ndska dollarn mot USA-dollarn) snarare \u00e4n att \u00f6ka AUD-exponeringen.<\/p>\n
Vi ser att spekulativa l\u00e5ngpositioner i australiska dollarn \u00e4r p\u00e5 sin mest utstr\u00e4ckta niv\u00e5 sedan 2013. Senaste CFTC-siffrorna visar nettol\u00e5nga kontrakt (skillnaden mellan antal k\u00f6pkontrakt och s\u00e4ljkontrakt) n\u00e4ra +95 000, vilket skapar en tr\u00e5ng handel (m\u00e5nga sitter p\u00e5 samma position). Det \u00f6kar risken f\u00f6r en snabb nedg\u00e5ng om st\u00e4mningen v\u00e4nder.<\/p>\n
Den positiva positioneringen st\u00e5r i kontrast till svagare inhemska grundfakta, som BNP-tillv\u00e4xten (bruttonationalprodukt) i f\u00f6rsta kvartalet p\u00e5 bara 0,2 procent. N\u00e4r KPI-inflationen (konsumentprisindex) nu \u00e4r tillbaka inom RBA:s m\u00e5lintervall (Australiens centralbanks inflationsm\u00e5l) p\u00e5 2,8 procent har behovet av fler r\u00e4nteh\u00f6jningar minskat tydligt. Fem\u00e5rig avkastning p\u00e5 australiska statsobligationer har fallit under 3,5 procent, vilket speglar inbromsningen.<\/p>\n
Skillnaden tyder p\u00e5 att en stor del av optimismen, s\u00e4rskilt kring en m\u00f6jlig nedtrappning av sp\u00e4nningar i Asien\u2013Stillahavsregionen, redan \u00e4r inprisad i AUD\/USD. Om dessa positiva nyheter uteblir kan det utl\u00f6sa en snabb avveckling av l\u00e5ngpositionerna. Vi bed\u00f6mer d\u00e4rf\u00f6r att risken p\u00e5 kort sikt lutar ned\u00e5t.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ger vi att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put: ger r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris) i AUD\/USD f\u00f6r att s\u00e4kra befintlig l\u00e5ng exponering eller positionera f\u00f6r en nedg\u00e5ng. En put-spread (kombination av tv\u00e5 s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att s\u00e4nka premien) \u00e4r ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att sikta p\u00e5 en r\u00f6relse tillbaka mot 0,6500 de kommande veckorna. Volatiliteten (hur stora sv\u00e4ngningar marknaden v\u00e4ntar sig) \u00e4r relativt l\u00e5g, vilket g\u00f6r optioner intressanta f\u00f6r att hantera just denna h\u00e4ndelserisk.<\/p>\n
F\u00f6r den som vill ligga kvar l\u00e5ng AUD kan b\u00e4ttre v\u00e4rde finnas i AUD\/NZD. Givet uppg\u00e5ngen p\u00e5 13 procent det senaste \u00e5ret kan k\u00f6poptions-spreadar (call spread: tv\u00e5 k\u00f6poptioner som begr\u00e4nsar b\u00e5de kostnad och uppsida) vara ett f\u00f6rsiktigt s\u00e4tt att ta sikte p\u00e5 fortsatt uppg\u00e5ng med tydligt avgr\u00e4nsad risk. Det isolerar synen p\u00e5 AUD mot en annan valuta med egna inhemska problem.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rekordtr\u00e5ng AUD-handel: CFTC visar st\u00f6rsta nettol\u00e5nga sedan 2013, trots fallande r\u00e4ntor och svag BNP. Mycket optimism \u00e4r inprisad i AUD\/USD. \u00d6verv\u00e4g put-s\u00e4kring, hellre AUD\/NZD eller kort NZD\/USD.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50594","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50594","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50594"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50594\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50594"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50594"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50594"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}