USD\/CAD f\u00f6rsvagades p\u00e5 m\u00e5ndagen och br\u00f6t en fyradagars uppg\u00e5ng n\u00e4r marknaden f\u00f6ljde utvecklingen i samtalen mellan USA och Iran. Paret handlades n\u00e4ra 1,3803 efter att ha backat fr\u00e5n en intradagsnotering runt 1,3820. Den amerikanska dollarn m\u00f6tte s\u00e4ljtryck efter uppgifter om framsteg mot en m\u00f6jlig \u00f6verenskommelse som skulle kunna \u00f6ppna Hormuzsundet igen (en viktig sj\u00f6fartsled f\u00f6r oljetransporter). Tonl\u00e4get pressade ned oljepriset, d\u00e4r WTI (amerikansk referensolja, West Texas Intermediate) f\u00f6ll till den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 n\u00e4stan tre veckor.<\/p>\n
L\u00e4gre oljepriser d\u00e4mpade oron f\u00f6r ett inflationslyft drivet av energi, men minskade ocks\u00e5 st\u00f6det f\u00f6r CAD (kanadensiska dollar) eftersom Kanada \u00e4r en stor oljeexport\u00f6r. Samtidigt h\u00f6ll ol\u00f6sta delar av f\u00f6rhandlingarna \u2013 Irans k\u00e4rnprogram, l\u00e4ttnader i sanktioner, frysta tillg\u00e5ngar och USA:s marina blockad \u2013 uppe efterfr\u00e5gan p\u00e5 USD (amerikanska dollar). DXY (dollarindex, som m\u00e4ter dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor) r\u00f6rde sig i sidled n\u00e4ra 99,00 n\u00e4r fokus skiftade till f\u00f6rv\u00e4ntningar om penningpolitiken. Risken f\u00f6r att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6ga l\u00e4ngre fanns kvar, och Federal Reserves (Fed, USA:s centralbank) syn ska pr\u00f6vas av torsdagens amerikanska PCE-siffror.<\/p>\n
Vi ser den nuvarande nedg\u00e5ngen i USD\/CAD mot 1,3800 som tillf\u00e4llig och driven av f\u00f6rsiktig optimism kring samtalen mellan USA och Iran. Marknaden reagerar p\u00e5 rubriker, men de grundl\u00e4ggande faktorerna som talar f\u00f6r en starkare amerikansk dollar har inte f\u00f6r\u00e4ndrats. Rekylen kan ge ett taktiskt l\u00e4ge de kommande dagarna.<\/p>\n
V\u00e5r bed\u00f6mning \u00e4r att effekten av l\u00e4gre oljepriser p\u00e5 den kanadensiska dollarn till slut v\u00e4ger tyngre \u00e4n en bred dollarf\u00f6rsvagning som f\u00f6ljer av geopolitisk optimism. WTI-oljan har fallit \u00f6ver 5 procent den senaste veckan och handlas under 85 dollar per fat, vilket pressar CAD som ofta f\u00f6ljer r\u00e5varupriser. Historiskt \u00e4r sambandet starkt: n\u00e4r WTI faller tenderar USD\/CAD att stiga. Det inneb\u00e4r att en varaktig oljesvaghet kan ge en tydlig botten f\u00f6r v\u00e4xelkursen.<\/p>\n
Vi fokuserar fr\u00e4mst p\u00e5 torsdagens amerikanska PCE-prisindex (Personal Consumption Expenditures, ett inflationsm\u00e5tt baserat p\u00e5 hush\u00e5llens konsumtion och Feds viktigaste inflationsindikator). Enligt CME FedWatch Tool (ett marknadsbaserat verktyg som visar sannolikheter f\u00f6r framtida r\u00e4ntebeslut) prisar investerare in \u00f6ver 70 procents sannolikhet att Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad \u00f6ver sommaren. En k\u00e4rn-PCE (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser som energi och livsmedel) som m\u00f6ter eller \u00f6vertr\u00e4ffar prognosen p\u00e5 0,3 procent m\u00e5nadsf\u00f6r\u00e4ndring skulle st\u00e4rka bilden av \u201dh\u00f6gt l\u00e4ngre\u201d och sannolikt \u00f6ka dollark\u00f6pen.<\/p>\n
Mot bakgrund av dessa motkrafter anser vi att det mest f\u00f6rsiktiga uppl\u00e4gget \u00e4r att k\u00f6pa volatilitet (positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 stora kursr\u00f6relser). Vi positionerar oss genom att k\u00f6pa kortfristiga optionsstraddles i USD\/CAD (en optionskombination d\u00e4r man k\u00f6per b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid, vilket kan ge vinst vid stor r\u00f6relse upp eller ned efter en nyhet). Det g\u00f6r att vi kan dra nytta av os\u00e4kerheten utan att beh\u00f6va gissa utfall.<\/p>\n
Om f\u00f6rhandlingarna med Iran skulle bryta samman helt vore det en viktig trigger som sannolikt lyfter oljepriserna och driver marknaden mot \u201driskaversion\u201d (investerare minskar risk och s\u00f6ker s\u00e4krare tillg\u00e5ngar), vilket kan ta USD\/CAD tillbaka mot de senaste topparna \u00f6ver 1,3850. Omv\u00e4nt kan en ov\u00e4ntad \u00f6verenskommelse kombinerad med l\u00e5g inflationstakt f\u00e5 paret att testa st\u00f6d n\u00e4ra 1,3750.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/CAD br\u00f6t fyradagarsrally och f\u00f6ll mot 1,3800 n\u00e4r USA\u2013Iran-samtal pressade WTI till treveckorsl\u00e4gsta. Men oljesvag CAD och PCE-risk kan ge dollarlyft. K\u00f6p volatilitet via straddles.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50541","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50541","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50541"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50541\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50541"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50541"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50541"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}