USA-dollarn inledde veckan svagare. Dollarindex (DXY), som m\u00e4ter dollarns v\u00e4rde mot flera stora valutor, f\u00f6ll till de l\u00e4gsta niv\u00e5erna p\u00e5 tv\u00e5 veckor efter att ha brutit under den viktiga niv\u00e5n 99,00. Riskviljan \u00f6kade n\u00e4r marknaden tog fasta p\u00e5 optimism om ett m\u00f6jligt avtal mellan USA och Iran. I USA-kalendern ligger fokus p\u00e5 Conference Boards konsumentf\u00f6rtroende (en enk\u00e4t som visar hush\u00e5llens syn p\u00e5 ekonomin). \u00c4ven Chicago Fed National Activity Index (ett samlat m\u00e5tt p\u00e5 ekonomisk aktivitet), FHFA House Price Index (bostadsprisindex baserat p\u00e5 bol\u00e5n hos amerikanska bostadsmyndigheter) och S&P\/Case-Shiller Home Price Index (bostadsprisindex f\u00f6r st\u00f6rre st\u00e4der) f\u00f6ljs.<\/p>\n
I G10 steg EUR\/USD till flerdagsh\u00f6gsta kring 1,1650 n\u00e4r den breda dollarsvagheten fortsatte. GBP\/USD br\u00f6t tv\u00e5 dagars nedg\u00e5ng och r\u00f6rde sig \u00f6ver 1,3500 inf\u00f6r BRC Shop Price Inflation (prisf\u00f6r\u00e4ndringar i brittiska butiker) och CBI Distributive Trades (en enk\u00e4t om l\u00e4get i brittisk detaljhandel). USD\/JPY stabiliserades n\u00e4ra 159,00 efter tv\u00e5 nedg\u00e5ngsdagar, medan Japans slutliga Coincident och Leading Economic indices v\u00e4ntas (tv\u00e5 konjunkturindikatorer: en som speglar nul\u00e4get och en som ofta leder utvecklingen). AUD\/USD studsade tillbaka mot 0,7180, med australiska inflationssiffror planerade till 27 maj. P\u00e5 r\u00e5varusidan f\u00f6ll WTI (amerikansk r\u00e5olja) mot treveckorsl\u00e4gsta n\u00e4ra 90 dollar per fat n\u00e4r utsikterna f\u00f6r att Hormuzsundet ska kunna h\u00e5llas \u00f6ppet granskades. Samtidigt st\u00e4rktes guld mot 4\u202f600 dollar per troy ounce (viktenhet f\u00f6r \u00e4delmetaller), st\u00f6tt av en svagare dollar och blandade amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att dollarsvagheten \u00e4r den viktigaste trenden de n\u00e4rmaste veckorna. N\u00e4r DXY br\u00f6t under st\u00f6dniv\u00e5n 99,00 pekar prisr\u00f6relsen tydligt ned\u00e5t. Det talar f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r fortsatt nedg\u00e5ng via derivat (finansiella kontrakt som f\u00f6ljer priset p\u00e5 en tillg\u00e5ng), till exempel s\u00e4ljoptioner (put options, r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er) som f\u00f6ljer dollarn.<\/p>\n
Fallet i WTI-olja mot 90 dollar per fat kopplas direkt till ett m\u00f6jligt Iran-avtal, vilket p\u00e5minner om f\u00f6rhandlingarna 2015 kring JCPOA (k\u00e4rnenergiavtalet med Iran), d\u00e5 priserna f\u00f6ll kraftigt under de efterf\u00f6ljande m\u00e5naderna. Nya siffror som visar att USA:s oljelager \u00f6kade ov\u00e4ntat med 1,8 miljoner fat f\u00f6rst\u00e4rker ned\u00e5ttrycket. Vi anser att s\u00e4ljoptioner p\u00e5 WTI kan vara ett rimligt s\u00e4tt att dra nytta av risken f\u00f6r \u00f6kat utbud.<\/p>\n
Styrkan i euro, pund och s\u00e4rskilt australiska dollar speglar ett klassiskt \u201drisk-on\u201d-l\u00e4ge, allts\u00e5 att investerare s\u00f6ker mer risk. VIX (\u201dskr\u00e4ckindex\u201d, som m\u00e4ter v\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar) handlas n\u00e4ra fler\u00e5rsl\u00e4gsta runt 12, vilket st\u00f6djer intresset f\u00f6r valutor med h\u00f6gre r\u00e4nta. Vi \u00f6verv\u00e4ger k\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett visst pris) i AUD\/USD inf\u00f6r inflationsutfallet den 27 maj, som kan bli en ny drivkraft.<\/p>\n
Guldet upp mot 4\u202f600 dollar \u00e4r en f\u00f6ljd av dollarns fall och understryker metallens roll som ett alternativ n\u00e4r dollarn tappar. Historiskt \u00e4r sambandet mellan guld och DXY ofta tydligt negativt, vilket inneb\u00e4r att guld tenderar att stiga n\u00e4r dollarn f\u00f6rsvagas. Detta st\u00f6ds ocks\u00e5 av rapporter om starka centralbanksink\u00f6p, vilket ger en stabil efterfr\u00e5gan i botten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn tappar greppet: DXY bryter under 99 och riskaptiten \u00f6kar p\u00e5 Iran-optimism. EUR\/USD och AUD stiger, guld st\u00e4rks. WTI pressas mot 90 dollar \u2013 derivatpositionering via optioner diskuteras.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50538","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50538","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50538"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50538\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50538"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50538"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50538"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}