Globala obligationsr\u00e4ntor har stigit, d\u00e4r den amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan \u00e4r upp cirka 0,2 procentenheter de senaste veckorna, vilket har \u00f6kat granskningen av hur detta kan spilla \u00f6ver p\u00e5 globala aktier. Sedan februari har uppg\u00e5ngen varit st\u00f6rst i den korta delen av r\u00e4ntekurvan (r\u00e4ntor med kort l\u00f6ptid), vilket speglar en snabb omv\u00e4rdering av marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 centralbankernas styrr\u00e4ntor (den r\u00e4nta centralbanken styr). Nominella r\u00e4ntor (utan h\u00e4nsyn till inflation) \u00e4r h\u00f6gre, men realr\u00e4ntor (r\u00e4ntor justerade f\u00f6r inflation) \u00e4r fortsatt l\u00e5ga l\u00e4ngs hela r\u00e4ntekurvan.<\/p>\n
Globala aktier har nyligen f\u00f6rsvagats n\u00e4r oro f\u00f6r h\u00f6ga v\u00e4rderingar har v\u00e4gt mot starka amerikanska kvartalsrapporter f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet. I USA backade S&P 500 och Nasdaq. Japans Nikkei 225 f\u00f6rsvagades ocks\u00e5, medan Euro Stoxx 50 var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat. Enligt rapporten \u00e4r dagens m\u00f6nster f\u00f6r r\u00e4ntor fortsatt f\u00f6renligt med en milj\u00f6 som aktiemarknaden kan hantera, samtidigt som man medger att sv\u00e4ngningarna kan \u00f6ka.<\/p>\n
Globala obligationsr\u00e4ntor stiger, och det skapar press p\u00e5 aktier. N\u00e4r den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan n\u00e5dde 4,75 procent f\u00f6rra veckan, \u00e5rets h\u00f6gsta niv\u00e5, \u00e4r det f\u00f6rst\u00e5eligt att oron \u00f6kar. Vi bed\u00f6mer \u00e4nd\u00e5 att b\u00f6rsen fortfarande kan hantera r\u00f6relsen.<\/p>\n
Huvudsk\u00e4let \u00e4r att realr\u00e4ntorna \u00e4r l\u00e5ga, trots att nominella r\u00e4ntor stiger. Den senaste KPI-siffran (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflation) f\u00f6r april 2026 visade att inflationen ligger kvar p\u00e5 3,4 procent, vilket inneb\u00e4r att den inflationsjusterade r\u00e4ntan \u00e4nnu inte \u00e4r s\u00e5 \u00e5tstramande att den i sig beh\u00f6ver stoppa aktier. Det g\u00e4ller s\u00e4rskilt eftersom vinsttillv\u00e4xten i S&P 500 f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet 2026 l\u00e5g mer \u00e4n 7 procent \u00f6ver de f\u00f6rsta uppskattningarna, vilket ger st\u00f6d fr\u00e5n f\u00f6retagens resultat.<\/p>\n
Milj\u00f6n talar f\u00f6r att volatiliteten (hur mycket priserna sv\u00e4nger) f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jd, vilket kan skapa m\u00f6jligheter f\u00f6r handel med optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris). VIX-index (ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) har legat runt 19, upp fr\u00e5n \u00e5rets tidigare bottnar, vilket speglar os\u00e4kerhet. Det kan g\u00f6ra strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att sv\u00e4ngningarna inte drar iv\u00e4g kraftigt, exempelvis att s\u00e4lja optioner f\u00f6r att f\u00e5 in premie (optionsers\u00e4ttning), mer intressanta. Exempel \u00e4r iron condors (en kombination av k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner som tj\u00e4nar p\u00e5 att b\u00f6rsen r\u00f6r sig sidledes) eller credit spreads (en optionskombination d\u00e4r man s\u00e4ljer en option och k\u00f6per en annan f\u00f6r att begr\u00e4nsa risken) p\u00e5 stora index, eftersom vi \u00e4nnu inte ser en tydlig kraftig r\u00f6relse upp eller ned.<\/p>\n
Vi \u00f6verv\u00e4ger ocks\u00e5 strategier f\u00f6r att skydda oss mot fortsatta r\u00e4nteuppg\u00e5ngar, som \u00e4r det st\u00f6rsta hotet. Att f\u00f6lja optioner p\u00e5 korta obligations-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder som f\u00f6ljer obligationer med kort l\u00f6ptid) kan ge en indikation p\u00e5 marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 centralbankernas styrr\u00e4ntor. F\u00f6r aktieportf\u00f6ljer \u00e4r det klokt att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (put, ett skydd som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r marknaden faller), men att g\u00f6ra det som en put spread (k\u00f6pa en put och samtidigt s\u00e4lja en annan f\u00f6r att s\u00e4nka kostnaden) kan vara mer kostnadseffektivt n\u00e4r oron \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd men inte panikartad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
R\u00e4nteuppg\u00e5ngen oroar: USA:s tio\u00e5ring n\u00e4ra 4,75% pressar b\u00f6rsen. Men l\u00e5ga realr\u00e4ntor och starka vinster kan h\u00e5lla emot. R\u00e4kna med h\u00f6gre volatilitet \u2013 optioner lockar som skydd.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50520","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50520","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50520"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50520\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50520"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50520"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50520"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}