Dow Jones-terminer steg 0,82% till n\u00e4ra 50\u00a0100 i europeisk handel p\u00e5 m\u00e5ndagen, medan S&P 500-terminer \u00f6kade 0,93% till \u00f6ver 7\u00a0550 och Nasdaq 100-terminer lyfte 1,38% till \u00f6ver 29\u00a0950. Handeln v\u00e4ntades bli lugn, eftersom den amerikanska kontantmarknaden (ordinarie aktiehandel) h\u00f6ll st\u00e4ngt f\u00f6r helgdagen Memorial Day. Uppg\u00e5ngarna kom n\u00e4r diskussioner om ett m\u00f6jligt avtal mellan USA och Iran d\u00e4mpade oron f\u00f6r inflation och risken f\u00f6r att den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) h\u00f6jer r\u00e4ntan mer.<\/p>\n
Axios rapporterade att parterna var n\u00e4ra ett avtal med en f\u00f6rl\u00e4ngning av vapenvilan i 60 dagar, att Hormuzsundet \u00f6ppnas igen och att Iran r\u00f6jer minor s\u00e5 att sj\u00f6farten kan g\u00e5 fritt, i utbyte mot att USA h\u00e4ver sin blockad av iranska hamnar. Reuters, med h\u00e4nvisning till Irans nyhetsbyr\u00e5 Tasnim, uppgav att Washington fortfarande blockerade delar som g\u00e4ller frig\u00f6rande av frysta iranska tillg\u00e5ngar (pengar och v\u00e4rden som varit l\u00e5sta utomlands), medan USA:s utrikesminister Marco Rubio sade till New York Times att ett helt\u00e4ckande k\u00e4rnenergiavtal inte kan stressas fram. F\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4ntan f\u00f6rblev k\u00e4nsliga f\u00f6r energidriven inflation: CME FedWatch (ett verktyg som tolkar marknadspriser f\u00f6r att uppskatta sannolikheten f\u00f6r r\u00e4ntebeslut) visade n\u00e4ra 41,0% sannolikhet f\u00f6r att Fed h\u00f6jer med 25 punkter (0,25 procentenheter) f\u00f6re \u00e5rsskiftet, efter f\u00f6rra veckans uppg\u00e5ngar p\u00e5 2,13% f\u00f6r Dow, 0,88% f\u00f6r S&P 500 och 0,45% f\u00f6r Nasdaq 100, n\u00e4r fokus nu riktas mot PCE, BNP och data \u00f6ver inkomster och konsumtion samt rapporter fr\u00e5n Zscaler, Salesforce och Dell Technologies.<\/p>\n
Med \u00f6kande optimism kring ett m\u00f6jligt USA\u2013Iran-avtal ser vi att marknadsoron minskar. VIX (ett index som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar, ofta kallat \u201dskr\u00e4ckindex\u201d) har nyligen fallit under 14, ned fr\u00e5n niv\u00e5er n\u00e4ra 18 f\u00f6r bara n\u00e5gra veckor sedan n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern var h\u00f6gre. Ett s\u00e4tt att utnyttja l\u00e4gre f\u00f6rv\u00e4ntad sv\u00e4ngning \u00e4r att s\u00e4lja optioner f\u00f6r att ta in premie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r n\u00e4r man s\u00e4ljer en option).<\/p>\n
Den st\u00f6rsta effekten av ett avtal skulle sannolikt synas i energipriserna, eftersom ett \u00f6ppnare Hormuzsund p\u00e5verkar omkring en femtedel av v\u00e4rldens dagliga oljeutbud. Vi positionerar f\u00f6r fallande oljepris fr\u00e5n dagens niv\u00e5er \u00f6ver 95 dollar per fat genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (\u201dputs\u201d, ger r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 energisektorns b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) som XLE, eller genom att titta p\u00e5 k\u00f6poptioner (\u201dcalls\u201d, ger r\u00e4tt att k\u00f6pa) i transportaktier som gynnas av l\u00e4gre br\u00e4nslekostnader. Historiskt har \u00e4ven tillf\u00e4lliga l\u00e4ttnader i regionen, som minskade sp\u00e4nningar 2019, lett till snabba, kortvariga fall i oljepriset.<\/p>\n
Den h\u00e4r geopolitiska utvecklingen g\u00e5r emot ber\u00e4ttelsen om inflation som har oroat marknaden. Senaste utfallet f\u00f6r PCE-prisindex (Feds viktigaste inflationsm\u00e5tt, som m\u00e4ter prisutvecklingen p\u00e5 hush\u00e5llens konsumtion) p\u00e5 3,1% har gjort Fed f\u00f6rsiktigt, men ett tydligt fall i energikostnader kan snabbt pressa ned den nuvarande 41-procentiga sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning i \u00e5r. Det g\u00f6r k\u00f6poptioner p\u00e5 index som \u00e4r k\u00e4nsliga f\u00f6r r\u00e4ntor, till exempel Nasdaq 100, mer intressanta.<\/p>\n
Samtidigt \u00e4r avtalet inte klart, och uppgifter pekar p\u00e5 m\u00f6jliga hinder p\u00e5 b\u00e5da sidor. F\u00f6r att hantera os\u00e4kerheten k\u00f6per vi billiga s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt \u201dutanf\u00f6r pengarna\u201d (out-of-the-money, l\u00f6senpriset ligger l\u00e5ngt fr\u00e5n dagens indexniv\u00e5 s\u00e5 optionen \u00e4r billigare men kr\u00e4ver st\u00f6rre b\u00f6rsfall f\u00f6r att ge vinst) p\u00e5 S&P 500 som skydd (hedge, ett s\u00e4tt att minska risken). Om avtalet faller samman v\u00e4ntar vi oss att riskviljan snabbt sjunker, vilket skulle g\u00f6ra ett s\u00e5dant skydd mer v\u00e4rdefullt.<\/p>\n
Inf\u00f6r m\u00e5nadsskiftet blir rapporterna fr\u00e5n stora teknikbolag som Salesforce och Dell viktiga. Vi f\u00f6rbereder strategier med optioner som \u201dstraddle\u201d (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid, f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora kursr\u00f6relser oavsett riktning) f\u00f6r att kunna dra nytta av stora sv\u00e4ngningar efter rapporterna. \u00c4ven kommande PCE- och BNP-data (bruttonationalprodukt, v\u00e4rdet av all produktion i ekonomin) blir centrala och kan bekr\u00e4fta att inflationen bromsar in, vilket skulle ge mer st\u00f6d \u00e5t v\u00e5ra positiva positioner.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Wall Street-terminer kl\u00e4ttrar trots st\u00e4ngd kontantmarknad: USA\u2013Iran-samtal d\u00e4mpar inflations- och r\u00e4nteoro. VIX faller. Fokus skiftar till energiprisfall, FedWatch, PCE\/BNP samt optionsstrategier inf\u00f6r techrapporter.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50506","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50506","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50506"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50506\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50506"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50506"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50506"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}