Schweizerfrancen handlades i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad mot USA-dollarn kring 0,7870 under asiatisk handel p\u00e5 fredagen. USD\/CHF l\u00e5g i sidled n\u00e4r marknaden v\u00e4ntade p\u00e5 bekr\u00e4ftelse om en l\u00e4ngre fredsuppg\u00f6relse mellan USA och Iran efter uppgifter om ett \u201dslutligt utkast\u201d som Pakistan ska ha hj\u00e4lpt till att f\u00f6rhandla fram.<\/p>\n
USA:s dollarindex (DXY) l\u00e5g n\u00e5got h\u00f6gre kring 99,27. Riskviljan (investerarnas vilja att ta risk) f\u00f6rb\u00e4ttrades p\u00e5 torsdagen efter att Irans nyhetsbyr\u00e5 ILNA uppgett att ett utkast var klart och att en \u00f6verenskommelse kunde presenteras inom timmar.<\/p>\n
Reuters rapporterade att Iran inte var berett att avst\u00e5 sitt anrikade uran (uran som bearbetats f\u00f6r att \u00f6ka halten av den klyvbara isotopen) och ville f\u00e5 sin kontroll \u00f6ver Hormuzsundet erk\u00e4nd. Amerikansk statistik visade att det prelimin\u00e4ra S&P Global Composite PMI f\u00f6r maj l\u00e5g kvar p\u00e5 51,7. PMI \u00e4r ett ink\u00f6pschefsindex (enk\u00e4tm\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6retagens aktivitet), d\u00e4r niv\u00e5er \u00f6ver 50 signalerar tillv\u00e4xt. Starkare industriaktivitet v\u00e4gde upp en svagare utveckling i tj\u00e4nstesektorn.<\/p>\n
I Schweiz l\u00e5g fokus p\u00e5 om Schweiziska nationalbanken kan l\u00e4mna en mjuk linje (\u201dduvaktig\u201d, allts\u00e5 mer inriktad p\u00e5 l\u00e5ga r\u00e4ntor) n\u00e4r inflationsoro globalt \u00f6kar i takt med h\u00f6gre oljepriser. USA-dollarn \u00e4r v\u00e4rldens mest handlade valuta och st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 88% av den globala valutahandeln, cirka 6,6 biljoner dollar per dag \u00e5r 2022.<\/p>\n
Federal Reserve siktar p\u00e5 2% inflation och justerar styrr\u00e4ntan (centralbankens viktigaste r\u00e4nta) f\u00f6r att p\u00e5verka inflation och syssels\u00e4ttning. Den kan ocks\u00e5 anv\u00e4nda kvantitativa l\u00e4ttnader (obligationsk\u00f6p som brukar pressa ner r\u00e4ntor och ofta f\u00f6rsvagar dollarn) eller kvantitativ \u00e5tstramning (minskade innehav\/utfl\u00f6de av v\u00e4rdepapper som ofta st\u00e4rker dollarn).<\/p>\n
Ser vi tillbaka minns vi samma period i fjol, i maj 2025, n\u00e4r USD\/CHF handlades stilla kring 0,7870. Marknaden f\u00f6ljde d\u00e5 noga en m\u00f6jlig fredsuppg\u00f6relse mellan USA och Iran, vilket gav ett kortvarigt lugn. USA:s dollarindex l\u00e5g d\u00e5 stabilt strax under 100.<\/p>\n
Den breda fredsuppg\u00f6relsen skapade aldrig full stabilitet, och fortsatta sp\u00e4nningar i Hormuzsundet har gjort energipriserna sv\u00e5rbed\u00f6mda. Avsaknaden av en varaktig \u00f6verenskommelse inneb\u00e4r att geopolitisk risk fortsatt p\u00e5verkar valutamarknaden tydligt. Detta syns i oljepriset, d\u00e4r Brent (globalt riktm\u00e4rke f\u00f6r r\u00e5olja) i genomsnitt legat \u00f6ver 85 dollar per fat hittills under 2026.<\/p>\n
Som f\u00f6ljd handlas USD\/CHF nu betydligt h\u00f6gre, n\u00e4ra 0,9150, vilket speglar en starkare dollar. Uppg\u00e5ngen st\u00f6ds av fortsatt h\u00f6g amerikansk inflation. Senaste KPI-siffran (konsumentprisindex, m\u00e5tt p\u00e5 pris\u00f6kningstakt) visar att inflationen ligger runt 2,8%, klart \u00f6ver Federal Reserves m\u00e5l. Det g\u00f6r Fed mer f\u00f6rsiktig med att s\u00e4nka r\u00e4ntan fr\u00e5n nuvarande niv\u00e5er.<\/p>\n
Samtidigt l\u00e4mnade Schweiziska nationalbanken sin mjuka linje f\u00f6r att bek\u00e4mpa inflationen. Men n\u00e4r inflationen i Schweiz nu fallit till 1,4% signalerar SNB att banken kan bli en av de f\u00f6rsta st\u00f6rre centralbankerna som b\u00f6rjar s\u00e4nka r\u00e4ntan. Denna skillnad i penningpolitik (att Fed \u00e4r mer avvaktande medan SNB lutar mot l\u00e4gre r\u00e4ntor) \u00e4r en huvudf\u00f6rklaring till att francen f\u00f6rsvagas mot dollarn.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, h\u00e4r valutaparet) talar l\u00e4get f\u00f6r att dollarn kan forts\u00e4tta st\u00e4rkas mot francen. Skillnaden i penningpolitik st\u00f6djer strategier som att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i USD\/CHF med l\u00f6senpris (f\u00f6rutbest\u00e4mt pris i optionen) kring 0,9200 eller 0,9250 de kommande m\u00e5naderna. D\u00e5 kan man tj\u00e4na p\u00e5 en fortsatt uppg\u00e5ng i paret.<\/p>\n
Med h\u00f6g os\u00e4kerhet har den implicita volatiliteten (marknadens prissatta f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar) stigit, vilket g\u00f6r optioner dyrare. D\u00e4rf\u00f6r kan en spread (kombination av flera optioner) som en bull call spread vara mer kostnadseffektiv. Det inneb\u00e4r att man k\u00f6per en k\u00f6poption och samtidigt s\u00e4ljer en annan k\u00f6poption med h\u00f6gre l\u00f6senpris f\u00f6r att minska premien (pris) man betalar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Vapenro i sikte \u2013 men marknaden tvekar: USD\/CHF st\u00e5r still kring 0,7870 i v\u00e4ntan p\u00e5 USA\u2013Iran-bekr\u00e4ftelse. Samtidigt st\u00e4rker DXY, Fed \u00e4r avvaktande och SNB lutar mot r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50445","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50445","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50445"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50445\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50445"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50445"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50445"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}