Dow Jones Industrial Average f\u00f6ll till cirka 49\u202f700 p\u00e5 torsdagen, kopplat till h\u00f6gre oljepriser och stigande marknadsr\u00e4ntor. Indexet steg sedan \u00f6ver 50\u202f000 och n\u00e5dde runt 50\u202f350 efter att iranska statsmedier, med h\u00e4nvisning till Al Arabiya, uppgav att ett slutligt utkast till ett avtal mellan USA och Iran hade n\u00e5tts via pakistansk medling och kan presenteras inom n\u00e5gra timmar.<\/p>\n
Att oljan r\u00f6r sig mot niv\u00e5er n\u00e4ra 100 dollar per fat har bidragit till en inflation p\u00e5 n\u00e4ra 4% i \u00e5rstakt, \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2%. Priss\u00e4ttningen i terminskontrakt kopplade till styrr\u00e4ntan (Fed funds futures, allts\u00e5 marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserves styrr\u00e4nta) pekar p\u00e5 att centralbanken v\u00e4ntas ligga still med r\u00e4ntan under resten av 2026, med \u00f6kande sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning.<\/p>\n
F\u00f6re uppgifterna r\u00f6rde sig r\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationen tillbaka mot mitten av 4%-intervallet, och den 30-\u00e5riga bol\u00e5ner\u00e4ntan steg till n\u00e4ra 7%, omkring den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan f\u00f6rra sommaren. Amerikansk statistik var blandad: bostadsbyggandet (housing starts, antal p\u00e5b\u00f6rjade bost\u00e4der) var starkt och nya ans\u00f6kningar om arbetsl\u00f6shetsers\u00e4ttning l\u00e5g runt 209\u202f000, samtidigt som Philadelphia Feds industrienk\u00e4t (en regional barometer \u00f6ver industrikonjunkturen) f\u00f6ll under nollstrecket, vilket signalerar svagare aktivitet.<\/p>\n
Tidigare tidsfrister i mars och april ska enligt uppgifter ha skjutits upp, med vapenvilor som utropats och sedan brutits. Uppgifter sade ocks\u00e5 att Pakistans arm\u00e9chef var p\u00e5 v\u00e4g till Teheran, medan USA och Iran fortsatt stod l\u00e5ngt ifr\u00e5n varandra om hur l\u00e4nge en eventuell frysning av k\u00e4rnprogrammet ska g\u00e4lla.<\/p>\n
P\u00e5 fredagen v\u00e4ntas Kevin Warsh sv\u00e4ras in som Fed-chef efter en j\u00e4mn omr\u00f6stning i senaten, medan Jerome Powell beh\u00e5ller sin plats och r\u00f6str\u00e4tt i Feds styrelse. University of Michigans m\u00e4tning v\u00e4ntas visa 1-\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar n\u00e4ra 4,5% och 5-\u00e5riga f\u00f6rv\u00e4ntningar runt 3,4%, och \u00e4ven uttalanden fr\u00e5n Fed-guvern\u00f6ren Christopher Waller v\u00e4ntas.<\/p>\n
Vi s\u00e5g marknaden v\u00e4nda tv\u00e4rt f\u00f6rra veckan p\u00e5 rubriker om ett m\u00f6jligt fredsavtal mellan USA och Iran. Dow Jones Industrial Average, som hade haft det k\u00e4mpigt, rusade snabbt \u00f6ver 50\u202f000. Uppg\u00e5ngen var en direkt reaktion p\u00e5 utsikten till minskad konflikt, n\u00e5got som h\u00e5llit inflationen envist h\u00f6g.<\/p>\n
K\u00e4rnan i positioneringen \u00e4r r\u00e5olja, som har varit den fr\u00e4msta drivkraften bakom inflationstrycket det senaste \u00e5ret. Vi har redan sett amerikansk WTI-olja (West Texas Intermediate, en vanlig prisreferens f\u00f6r amerikansk r\u00e5olja) falla \u00f6ver 10% fr\u00e5n senaste toppar n\u00e4ra 95 dollar per fat till runt 82 dagarna efter beskedet. F\u00f6r handlare i derivat (derivat \u00e4r kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som olja eller en aktie) kan s\u00e4ljoptioner (puts, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 energibolag via ETF:en XLE eller strategin att s\u00e4lja en begr\u00e4nsad uppsida med optioner p\u00e5 oljeterminer (call spread, en optionskombination som tj\u00e4nar p\u00e5 att priset inte stiger mycket) vara intressant om avtalet h\u00e5ller.<\/p>\n
Ett m\u00f6jligt fall i energipriser p\u00e5verkar direkt Federal Reserves r\u00e4ntebana under den nya chefen Kevin Warsh. S\u00e5 sent som f\u00f6rra m\u00e5naden signalerade Fed funds futures inga r\u00e4ntes\u00e4nkningar under resten av 2026. Nu visar CME FedWatch (ett verktyg som summerar marknadens r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar fr\u00e5n terminspriser) att marknaden priss\u00e4tter n\u00e4ra 40% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning vid m\u00f6tet i september, upp fr\u00e5n 15% innan nyheten kom.<\/p>\n
Obligationsmarknaden svarade omedelbart: r\u00e4ntan p\u00e5 den 10-\u00e5riga amerikanska statsobligationen backade fr\u00e5n 4,6% till runt 4,35%. Det ger l\u00e4ttnad f\u00f6r de mest r\u00e4ntek\u00e4nsliga delarna av ekonomin som pressades n\u00e4r r\u00e4ntorna steg i h\u00f6stas. Det kan tala f\u00f6r k\u00f6poptioner (l\u00e5nga call-positioner, som tj\u00e4nar p\u00e5 uppg\u00e5ng) i finanssektorn via XLF och i ETF:er f\u00f6r husbyggare som ITB, som gynnas n\u00e4r marknadsr\u00e4ntor faller.<\/p>\n
Samtidigt bygger uppg\u00e5ngen p\u00e5 ett avtal som \u00e4nnu inte \u00e4r undertecknat, och liknande rubrikdrivna f\u00f6rhoppningar har tidigare kommit p\u00e5 skam. VIX (CBOE Volatility Index, ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar i USA och ofta kallat \u201cskr\u00e4ckindex\u201d) har fallit under 15, vilket kan tyda p\u00e5 att marknaden tar f\u00f6r l\u00e4tt p\u00e5 riskerna. En rimlig f\u00f6rs\u00e4kring kan vara att k\u00f6pa billiga s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt under dagens niv\u00e5 (out-of-the-money, allts\u00e5 optioner som kr\u00e4ver en tydlig nedg\u00e5ng f\u00f6r att ge vinst) p\u00e5 Dow eller SPY (en stor b\u00f6rshandlad fond som f\u00f6ljer S&P 500) f\u00f6r att skydda mot en snabb nedg\u00e5ng om avtalet faller.<\/p>\n
Inf\u00f6r n\u00e4sta rapport om hush\u00e5llens sentiment fr\u00e5n University of Michigan blir inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna en viktig datapunkt. Ett tydligt fall i 1-\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar, exempelvis fr\u00e5n 4,5% mot 4%, skulle st\u00f6dja marknadens tolkning och ge den nya Fed-chefen argument. Optionspositioner b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r anpassas efter dessa kommande nyckelsiffror.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Iranrubriker v\u00e4nde Wall Street: Dow f\u00f6ll mot 49\u202f700 men studsade \u00f6ver 50\u202f000. Oljan n\u00e4ra 100 dollar pressar inflation och r\u00e4ntor. Avtalsrisk kvar; Fed-banan och optionsstrategier skiftar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50423","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50423","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50423"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50423\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50423"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50423"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50423"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}