Richmond Feds ordf\u00f6rande Thomas Barkin sade att den nuvarande penningpolitiken i USA \u00e4r v\u00e4l avv\u00e4gd f\u00f6r att kunna hantera fortsatta chocker. Han sade att framtida r\u00e4ntebeslut kommer att bero p\u00e5 hur f\u00f6retag och konsumenter reagerar n\u00e4r f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r\u00e4ndras.<\/p>\n
Barkin sade att konsumenterna \u00e4r missn\u00f6jda men forts\u00e4tter att spendera. Han sade att om Fed beh\u00f6ver h\u00f6ja r\u00e4ntan beror p\u00e5 hur den konsumtionen och andra beteenden utvecklas.<\/p>\n
Han sade att f\u00f6retag fr\u00e4mst hanterar f\u00f6rb\u00e4ttringar i produktivitet genom naturlig avg\u00e5ng (att medarbetare slutar och inte ers\u00e4tts) snarare \u00e4n upps\u00e4gningar. Han sade ocks\u00e5 att Feds strategi att se igenom utbudschocker (tillf\u00e4lliga st\u00f6rningar i tillg\u00e5ngen som kan driva priserna upp eller ned, utan att efterfr\u00e5gan f\u00f6r\u00e4ndras) har fungerat tidigare, \u00e4ven om framtiden kan inneb\u00e4ra fler och t\u00e4tare chocker.<\/p>\n
Han sade att l\u00e5ngsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar (vad hush\u00e5ll och f\u00f6retag tror om inflationen flera \u00e5r fram\u00e5t) hittills verkar vara under kontroll.<\/p>\n
Den nuvarande penningpolitiken \u00e4r i ett bra l\u00e4ge, vilket talar f\u00f6r att Federal Reserve sannolikt avvaktar. Det antyder en marknad som r\u00f6r sig inom ett intervall (sv\u00e4nger mellan st\u00f6d och motst\u00e5nd utan tydlig trend) just nu. Det g\u00f6r att inkommande statistik \u00e4r viktigare att f\u00f6lja \u00e4n Feds tal. Handlare i derivat (kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som optioner och terminer) b\u00f6r vara beredda p\u00e5 en marknad som reagerar kraftigt p\u00e5 ov\u00e4ntade siffror i ekonomin snarare \u00e4n p\u00e5 centralbankens signaler.<\/p>\n
Konsumenterna \u00e4r inte n\u00f6jda, vilket syntes n\u00e4r University of Michigans index f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6ll till 67,4 i senaste m\u00e4tningen. \u00c4nd\u00e5 forts\u00e4tter de att spendera, d\u00e4r detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen i april var of\u00f6r\u00e4ndrad men inte negativ. Den h\u00e4r mots\u00e4gelsen inneb\u00e4r att handlare kan anv\u00e4nda optioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) f\u00f6r att skydda sig mot ett pl\u00f6tsligt fall i konsumtionen, vilket skulle vara en tydlig svaghetssignal.<\/p>\n
Arbetsmarknaden \u00e4r fortsatt stark, med senaste jobbrapporten som visade 175 000 nya jobb och arbetsl\u00f6shet p\u00e5 3,9%. F\u00f6retag f\u00f6rb\u00e4ttrar produktiviteten genom naturlig avg\u00e5ng i st\u00e4llet f\u00f6r upps\u00e4gningar. Det kan st\u00f6dja vinsterna i bolagen men tvingar inte Fed till r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Den stabila bilden g\u00f6r att satsningar p\u00e5 en snabb r\u00e4ntes\u00e4nkning kan vara f\u00f6r tidiga.<\/p>\n
Med VIX (ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar, ofta kallat \u201dskr\u00e4ckindex\u201d) n\u00e4ra 13 \u00e4r den f\u00f6rv\u00e4ntade volatiliteten (hur stora sv\u00e4ngningar marknaden \u201dpriss\u00e4tter in\u201d) l\u00e5g och d\u00e4rmed billig. Det gynnar strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att s\u00e4lja optionspremie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r n\u00e4r man s\u00e4ljer en option), till exempel genom en iron condor (en optionsstrategi som tj\u00e4nar p\u00e5 att index r\u00f6r sig sidledes inom ett intervall) p\u00e5 stora index. Men strategin inneb\u00e4r risk inf\u00f6r stora statistiksl\u00e4pp som KPI (konsumentprisindex, ett centralt inflationsm\u00e5tt).<\/p>\n
Vi minns hur v\u00e4l strategin att se igenom utbudschocker fungerade i slutet av 2025, men framtida chocker kan bli sv\u00e5rare. \u00c4ven om den senaste KPI-siffran visade att inflationen d\u00e4mpades n\u00e5got till 3,4%, kan en ny uppg\u00e5ng snabbt \u00e4ndra marknadens hum\u00f6r. F\u00f6r n\u00e4rvarande verkar de l\u00e5ngsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna vara under kontroll, vilket ger Fed mer handlingsutrymme.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed-toppen Barkin: Politiken \u00e4r \u201dlagom\u201d och redo f\u00f6r nya chocker \u2013 men allt avg\u00f6rs av konsumtionen. Missn\u00f6jda hush\u00e5ll forts\u00e4tter handla, inflationen lugnar sig, l\u00e5g VIX gynnar sidledesstrategier inf\u00f6r statistikrisk.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50419","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50419","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50419"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50419\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50419"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50419"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50419"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}