USA:s S&P Global tj\u00e4nste-PMI f\u00f6r maj landade p\u00e5 50,9. Det var l\u00e4gre \u00e4n prognosen p\u00e5 51.<\/p>\n
En niv\u00e5 \u00f6ver 50 betyder att aktiviteten i tj\u00e4nstesektorn \u00f6kar, medan en niv\u00e5 under 50 betyder att aktiviteten minskar. Vid 50,9 l\u00e5g indexet kvar precis \u00f6ver gr\u00e4nsen 50.<\/p>\n
Den senaste siffran f\u00f6r tj\u00e4nste-PMI (50,9 mot v\u00e4ntade 51) pekar p\u00e5 en liten avkylning i ekonomin. Tj\u00e4nstesektorn har varit en viktig motor f\u00f6r den senaste styrkan, s\u00e5 utfallet st\u00e4rker bilden av att Federal Reserves l\u00e5ngvarigt h\u00f6ga r\u00e4ntor b\u00f6rjar f\u00e5 effekt.<\/p>\n
Marknadssv\u00e4ngningarna kan \u00f6ka de kommande veckorna n\u00e4r siffran tolkas. VIX-index (ett m\u00e5tt p\u00e5 marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar) har legat l\u00e5gt runt 14 i flera veckor, och en svagare siffra kan bidra till att lyfta det mot 18\u201320. Det kan tala f\u00f6r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner som skydd (\u201dputs\u201d, ett f\u00f6rs\u00e4kringsliknande derivat som stiger i v\u00e4rde n\u00e4r marknaden faller) p\u00e5 stora index som SPX (S&P 500-index) f\u00f6r att minska risken i befintliga l\u00e5nga positioner (innehav som tj\u00e4nar p\u00e5 stigande priser).<\/p>\n
L\u00e4get p\u00e5minner om slutet av 2024 och b\u00f6rjan av 2025, d\u00e5 tidiga tecken p\u00e5 svagare PMI f\u00f6regick en ryckig b\u00f6rs. D\u00e5 straffades tidiga nedg\u00e5ngspositioner n\u00e4r jobbsiffrorna senare \u00f6verraskade positivt. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r det klokt att inte bli f\u00f6r negativ innan kommande arbetsmarknadsdata ger tydligare besked.<\/p>\n
Fokus flyttas nu till Federal Reserves n\u00e4sta steg och hur det p\u00e5verkar r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna. Handlare kan \u00f6ka satsningarna p\u00e5 en r\u00e4ntes\u00e4nkning senare i \u00e5r, n\u00e5got som syns i priss\u00e4ttningen av SOFR-terminer (r\u00e4nteterminer kopplade till USA:s korta marknadsr\u00e4nta SOFR, som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar om framtida styrr\u00e4nta). Uttalanden fr\u00e5n Fed-ledam\u00f6ter kommer att v\u00e4gas noggrant f\u00f6r tecken p\u00e5 en mindre \u201dh\u00f6kaktig\u201d linje (h\u00f6kaktig = fokus p\u00e5 att bek\u00e4mpa inflation med h\u00f6gre r\u00e4ntor).<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer den kommande rapporten Non-Farm Payrolls (USA:s viktigaste m\u00e5nadsstatistik \u00f6ver antalet nya jobb utanf\u00f6r jordbrukssektorn) f\u00f6r tecken p\u00e5 en svagare arbetsmarknad. En l\u00e4gre jobbsiffra, tillsammans med denna PMI-niv\u00e5, skulle st\u00e4rka bilden av en avmattande ekonomi. Om jobbrapporten i st\u00e4llet blir stark igen \u2013 som f\u00f6rra m\u00e5nadens ov\u00e4ntat h\u00f6ga 240\u202f000 \u2013 kan PMI-utfallet tolkas som tillf\u00e4lligt brus.<\/p>\n
USA:s tj\u00e4nste-PMI missade konsensus: 50,9 mot 51. Fortsatt tillv\u00e4xt, men tidig avmattning. Marknaden kan prisa in Fed-s\u00e4nkning och h\u00f6gre VIX; avvakta NFP innan du blir negativ.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50399","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50399","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50399"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50399\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50399"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50399"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50399"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}