USA:s fortsatta arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar l\u00e5g p\u00e5 1,782 miljoner under veckan som slutade den 8 maj. Utfallet var l\u00e4gre \u00e4n prognosen p\u00e5 1,79 miljoner.<\/p>\n
Att antalet som forts\u00e4tter f\u00e5 arbetsl\u00f6shetsers\u00e4ttning kom in n\u00e5got under f\u00f6rv\u00e4ntan \u00e4r \u00e4nnu ett tecken p\u00e5 en motst\u00e5ndskraftig arbetsmarknad. Det talar f\u00f6r att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) inte har br\u00e5ttom att s\u00e4nka styrr\u00e4ntan inom den n\u00e4rmaste tiden. Det st\u00e4rker bilden av att r\u00e4ntorna kan bli kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 l\u00e4ngre (\u201chigher for longer\u201d, allts\u00e5 h\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid).<\/p>\n
Den h\u00e4r siffran ska ses tillsammans med att USA:s konsumentprisindex (KPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 hur snabbt priserna stiger) f\u00f6r april var 3,4 procent i \u00e5rstakt, fortfarande tydligt \u00f6ver Feds m\u00e5l p\u00e5 2 procent. Fed-ledam\u00f6terna signalerade vid senaste m\u00f6tet att de inte \u00e4r \u00f6vertygade om att inflationen \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g tillbaka mot 2 procent p\u00e5 ett stabilt s\u00e4tt. Kombinationen av seg inflation och en stark arbetsmarknad ger Fed st\u00f6d f\u00f6r att forts\u00e4tta med en stram penningpolitik, allts\u00e5 h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g f\u00f6r att d\u00e4mpa efterfr\u00e5gan.<\/p>\n
Mot den bakgrunden finns sk\u00e4l att vara f\u00f6rsiktig med att marknaden r\u00e4knar med r\u00e4ntes\u00e4nkningar senare i \u00e5r. Ett s\u00e4tt att ta h\u00f6jd f\u00f6r det \u00e4r att anv\u00e4nda optioner p\u00e5 SOFR-terminer (SOFR \u00e4r en kort amerikansk marknadsr\u00e4nta; terminer \u00e4r standardiserade kontrakt om framtida pris\/r\u00e4nta; optioner ger r\u00e4tten men inte skyldigheten att k\u00f6pa eller s\u00e4lja). S\u00e5dana positioner kan gynnas om marknaden skjuter fram f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Under r\u00e4nteh\u00f6jningsperioderna 2022 och 2023 s\u00e5g vi hur snabbt st\u00e4mningsl\u00e4get (marknadens riskvilja) kan sv\u00e4nga n\u00e4r tidiga f\u00f6rhoppningar om l\u00e4ttare policy visar sig vara f\u00f6r optimistiska.<\/p>\n
F\u00f6r aktieindex blir detta en motvind, eftersom h\u00f6gre l\u00e5nekostnader kan pressa f\u00f6retagens vinster. Ett s\u00e4tt att skydda portf\u00f6ljer \u00e4r indexoptioner, till exempel att k\u00f6pa en put-spread i SPY (SPY \u00e4r en b\u00f6rshandlad fond som f\u00f6ljer S&P 500; en put-spread inneb\u00e4r att man k\u00f6per och s\u00e4ljer s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att f\u00e5 ett mer avgr\u00e4nsat skydd). Det ger ett skydd med f\u00f6rutbest\u00e4md risk om marknaden omv\u00e4rderar l\u00e4get efter en mer h\u00f6kaktig Fed (\u201dh\u00f6kaktig\u201d betyder mer inriktad p\u00e5 att bek\u00e4mpa inflation med h\u00f6gre r\u00e4ntor).<\/p>\n
Den h\u00e4r typen av starka data kan ocks\u00e5 \u00f6ka ryckigheten p\u00e5 marknaden n\u00e4r investerare tolkar f\u00f6ljderna. D\u00e4rf\u00f6r kan skydd mot h\u00f6gre volatilitet (volatilitet = sv\u00e4ngningar) via derivat kopplade till VIX-index vara relevant. VIX \u00e4r ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar i USA. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i VIX (\u201cVIX calls\u201d) \u00e4r ett direkt s\u00e4tt att skydda sig mot en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng i os\u00e4kerhet och ett fall p\u00e5 aktiemarknaden.<\/p>\n
USA:s fortsatta arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar sj\u00f6nk till 1,782 miljoner, under prognos. Stark arbetsmarknad och KPI p\u00e5 3,4% ger Fed st\u00f6d f\u00f6r \u201chigher for longer\u201d \u2013 motvind f\u00f6r aktier; optioner kan skydda.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50390","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50390","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50390"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50390\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50390"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50390"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50390"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}