International Aluminium Institute (IAI), en branschorganisation som samlar statistik, visar att den genomsnittliga dagliga globala produktionen av prim\u00e4raluminium sj\u00f6nk till 197,4 kiloton i april. Den totala m\u00e5nadsproduktionen f\u00f6ll 5,3% j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re och 2% j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad i fjol till 5,92 miljoner ton.<\/p>\n
Kinas aluminiumproduktion minskade 3% j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re till 3,7 miljoner ton i april. Hittills i \u00e5r uppgick produktionen till 14,7 miljoner ton, en \u00f6kning med 1,6% j\u00e4mf\u00f6rt med samma period i fjol.<\/p>\n
Gulfregionen (l\u00e4nderna kring Persiska viken) stod f\u00f6r det brantaste fallet: produktionen rasade 29% j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re och 34,6% j\u00e4mf\u00f6rt med i fjol till 330 kiloton. Det var den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan november 2013.<\/p>\n
Nedg\u00e5ngen kopplades till produktionsneddragningar i Gulfregionen i sp\u00e5ren av konflikten med Iran. Tillg\u00e5ngen p\u00e5 aluminiumoxid (alumina, en insatsvara som anv\u00e4nds f\u00f6r att framst\u00e4lla aluminium) styrdes om fr\u00e5n Mellan\u00f6stern, vilket bidrog till att d\u00e4mpa st\u00f6rningarna och st\u00f6dja Kinas produktion p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Det som framg\u00e5r av aprilsiffrorna \u00e4r en tydlig utbudschock p\u00e5 den globala aluminiummarknaden, fr\u00e4mst driven av konfliktrelaterade produktionsneddragningar i Gulfregionen. Det skapar ett underlag f\u00f6r upp\u00e5ttryck p\u00e5 priserna under de kommande veckorna.<\/p>\n
Marknaden har redan b\u00f6rjat ta h\u00f6jd f\u00f6r detta, med LME-aluminium (priset p\u00e5 London Metal Exchange) som stigit mot 2.700 dollar per ton, en niv\u00e5 som inte legat stabilt p\u00e5 \u00f6ver ett \u00e5r. Prisr\u00f6relsen f\u00e5r st\u00f6d av att lagren p\u00e5 b\u00f6rs har fallit till de l\u00e4gsta niv\u00e5erna p\u00e5 flera \u00e5r: lager i LME-registrerade lagerhus ligger nu klart under 450.000 ton. L\u00e5ga lager inneb\u00e4r att marknaden har en liten buffert om nya leveransst\u00f6rningar uppst\u00e5r.<\/p>\n
Med geopolitiken som drivkraft b\u00f6r man r\u00e4kna med fortsatt stora prissv\u00e4ngningar, vilket g\u00f6r optionsstrategier mer intressanta. K\u00f6poptioner (call, ger r\u00e4tten men inte skyldigheten att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 kontrakt p\u00e5 LME eller Comex (r\u00e5varub\u00f6rs i USA) kan ge exponering mot stigande priser samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas om utbudsl\u00e4get ov\u00e4ntat f\u00f6rb\u00e4ttras. N\u00e4r sv\u00e4ngningarna \u00e4r stora blir optioner dyrare, men risken f\u00f6r snabba pristoppar kan motivera kostnaden.<\/p>\n
Situationen p\u00e5minner om reaktionen 2018 n\u00e4r sanktioner inf\u00f6rdes mot en stor rysk producent och priserna steg \u00f6ver 30% p\u00e5 n\u00e5gra dagar. \u00c4ven om omst\u00e4ndigheterna skiljer sig visar det hur snabbt en utbudschock kan sl\u00e5s in i priset.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver man f\u00f6lja utvecklingen i Kina, d\u00e4r produktionen varit relativt stabil. Kinesiska sm\u00e4ltverk tar emot aluminiumoxid som styrts om fr\u00e5n Mellan\u00f6stern, vilket kan mildra den globala bristen och s\u00e4tta ett tak f\u00f6r hur h\u00f6gt priserna kan g\u00e5. Det kan skapa m\u00f6jligheter i en spreadaff\u00e4r (position som bygger p\u00e5 prisskillnaden mellan tv\u00e5 marknader), till exempel att premien i v\u00e4stliga kontrakt stiger snabbare \u00e4n kontrakten p\u00e5 Shanghai Futures Exchange (terminsb\u00f6rs i Shanghai).<\/p>\n
P\u00e5 kort sikt ligger fokus p\u00e5 att bygga eller \u00f6ka l\u00e5nga positioner (att tj\u00e4na p\u00e5 uppg\u00e5ng) via terminskontrakt f\u00f6r direkt prisexponering. Det kan ocks\u00e5 vara klokt att skydda sig mot en snabb v\u00e4ndning genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put, r\u00e4tten men inte skyldigheten att s\u00e4lja) som ligger l\u00e5ngt fr\u00e5n dagens pris, som en f\u00f6rs\u00e4kring. Grundstrategin de n\u00e4rmaste veckorna \u00e4r fortsatt positiv, med sikte p\u00e5 att f\u00e5nga uppsidan i en tydlig och betydande utbudsbegr\u00e4nsning.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Aluminiumchock skakar marknaden: IAI visar global produktionsnedg\u00e5ng i april, drivet av Gulfens konflikt med Iran. LME-priset whenmar sig 2.700 dollar, lagren krymper. Optionsspel och l\u00e5ngpositioner lockar, Kina kan d\u00e4mpa uppg\u00e5ngen.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50375","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50375","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50375"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50375\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50375"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50375"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50375"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}