Schweizerfrancen handlades of\u00f6r\u00e4ndrat mot USA-dollarn p\u00e5 torsdagen, trots ett kraftigt fall i den schweiziska industriproduktionen. USD\/CHF l\u00e5g kvar n\u00e4ra 0,7870 efter att ha backat fr\u00e5n treveckorsh\u00f6gsta \u00f6ver 0,7900 p\u00e5 onsdagen.<\/p>\n
Schweizisk fabriksproduktion f\u00f6ll 7,1% under f\u00f6rsta kvartalet j\u00e4mf\u00f6rt med samma period 2025, efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,7% kvartalet f\u00f6re. Prognoserna pekade p\u00e5 en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,5%.<\/p>\n
L\u00e4kemedelsproduktionen f\u00f6ll 20%, medan tillverkningen av transportutrustning sj\u00f6nk 15%. Elf\u00f6rs\u00f6rjningen minskade 6%, medan tillverkningen av metallprodukter steg 8,8%.<\/p>\n
USA-dollarn h\u00f6ll sig inom de senaste niv\u00e5erna mot andra stora valutor p\u00e5 torsdagen. Uttalanden fr\u00e5n USA:s president Donald Trump om en m\u00f6jlig uppg\u00f6relse med Iran minskade efterfr\u00e5gan p\u00e5 \u201ds\u00e4ker hamn\u201d, det vill s\u00e4ga placeringar som brukar gynnas n\u00e4r oron p\u00e5 marknaden \u00f6kar.<\/p>\n
Marknaden inv\u00e4ntade ocks\u00e5 prelimin\u00e4ra PMI-siffror fr\u00e5n S&P Global senare under dagen. PMI (ink\u00f6pschefsindex) \u00e4r en tidig indikator p\u00e5 hur l\u00e4get \u00e4r i ekonomin, baserad p\u00e5 enk\u00e4ter till ink\u00f6pschefer. Siffrorna v\u00e4ntas ge en bild av hur konflikten i Mellan\u00f6stern p\u00e5verkar ekonomin.<\/p>\n
Detta \u00e4r s\u00e4rskilt oroande eftersom nedg\u00e5ngen p\u00e5 20% i l\u00e4kemedelssektorn tr\u00e4ffar k\u00e4rnan i den schweiziska ekonomin. Den kemisk-farmaceutiska industrin st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 35% av Schweiz export, s\u00e5 ett fall i den storleksordningen \u00f6kar risken f\u00f6r recession, allts\u00e5 en bred ekonomisk nedg\u00e5ng. En liknande, men mildare, produktionssvacka s\u00e5gs i slutet av 2022 och f\u00f6ljdes av en period med svag tillv\u00e4xt.<\/p>\n
Schweiz nationalbank (SNB, centralbanken) f\u00e5r sv\u00e5rt att bortse fr\u00e5n rapporten, vilket \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r en mer mjuk linje i penningpolitiken, det vill s\u00e4ga st\u00f6rre vilja att s\u00e4nka r\u00e4ntan. SNB var den f\u00f6rsta stora centralbanken att s\u00e4nka r\u00e4ntan i mars 2024 f\u00f6r att m\u00f6ta en svagare ekonomi. Den nya statistiken kan \u00f6ka chansen f\u00f6r en ny r\u00e4ntes\u00e4nkning mot slutet av sommaren, vilket normalt pressar francen ned\u00e5t.<\/p>\n
F\u00f6r oss pekar detta mot att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/CHF eller s\u00e4ljoptioner p\u00e5 francen. Optioner \u00e4r kontrakt som ger r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa (k\u00f6poption) eller s\u00e4lja (s\u00e4ljoption) till ett best\u00e4mt pris. Den \u201dimplicerade volatiliteten\u201d, allts\u00e5 marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar, \u00e4r just nu l\u00e5g i francen, vilket g\u00f6r optioner relativt billiga. Det g\u00f6r det m\u00f6jligt att positionera sig f\u00f6r en svagare franc och samtidigt ha en tydlig maximal f\u00f6rlust om marknaden g\u00e5r emot.<\/p>\n
Den st\u00f6rsta risken \u00e4r fortfarande francens roll som \u201ds\u00e4ker hamn\u201d, s\u00e4rskilt med fortsatt oro kopplad till kriget i Mellan\u00f6stern. En pl\u00f6tslig upptrappning kan snabbt leda till att kapital flyttas till CHF och tillf\u00e4lligt v\u00e4ger tyngre \u00e4n svag statistik. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r optioner ett f\u00f6rsiktigt s\u00e4tt att begr\u00e4nsa m\u00f6jliga f\u00f6rluster i dagens l\u00e4ge.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6lja USA-sidan noga, med start i dagens prelimin\u00e4ra PMI-siffror fr\u00e5n S&P Global. Starkare amerikansk statistik \u00e4n v\u00e4ntat brukar st\u00e4rka USA-dollarn och kan bli en extra drivkraft som snabbare lyfter USD\/CHF.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Trots industrichock h\u00e5ller francen st\u00e4llning: fabriksproduktionen rasar 7,1% och l\u00e4kemedel -20%, men USD\/CHF kring 0,7870. Marknaden blickar mot PMI, SNB-duvning och billiga optioner f\u00f6r svagare CHF.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50369","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50369","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50369"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50369\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50369"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50369"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50369"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}