Guld (XAU\/USD) var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat runt 4 540 dollar i tidig asiatisk handel p\u00e5 torsdagen, efter att ha legat n\u00e4ra 4 550. Marknaden f\u00f6ljde de stillast\u00e5ende samtalen mellan USA och Iran, hot mot Hormuzsundet och den kommande prelimin\u00e4ra amerikanska PMI-siffran (ink\u00f6pschefsindex) f\u00f6r maj.<\/p>\n
USA:s president Donald Trump sade att USA var i \u201cslutfasen\u201d med Iran, men upprepade ocks\u00e5 att attacker kan \u00e5terupptas de n\u00e4rmaste dagarna om Iran inte accepterar hans villkor. Protokollet fr\u00e5n FOMC-m\u00f6tet i april (Federal Reserves r\u00e4ntebeslutsm\u00f6te) visade att de flesta Fed-ledam\u00f6ter kan beh\u00f6va \u00f6verv\u00e4ga r\u00e4nteh\u00f6jningar om inflationen forts\u00e4tter ligga \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2 procent. Styrr\u00e4ntan (Federal funds rate, den r\u00e4nta som styr andra korta r\u00e4ntor) l\u00e4mnades kvar p\u00e5 3,5\u20133,75 procent.<\/p>\n
Guld anv\u00e4nds ofta som v\u00e4rdebevarare och ses som en \u201ctrygg hamn\u201d, allts\u00e5 en placering som investerare ofta s\u00f6ker n\u00e4r os\u00e4kerheten \u00f6kar. Det anv\u00e4nds ocks\u00e5 som skydd mot inflation (pris\u00f6kningar) och en svagare valuta. Guld \u00e4r ingen skuld fr\u00e5n en stat eller ett bolag, utan har ingen enskild utgivare.<\/p>\n
Centralbanker \u00e4ger mest guld. Enligt World Gold Council (branschorgan f\u00f6r guldmarknaden) k\u00f6pte centralbanker 1 136 ton guld till ett v\u00e4rde av cirka 70 miljarder dollar under 2022, den h\u00f6gsta \u00e5rsniv\u00e5n som uppm\u00e4tts. Guld r\u00f6r sig ofta i motsatt riktning mot USA-dollarn och amerikanska statsobligationer (US Treasuries), och tenderar att st\u00e4rkas n\u00e4r r\u00e4ntor faller.<\/p>\n
Guld h\u00e5ller sig stabilt kring 4 540 dollar, vilket ger ett komplext l\u00e4ge inf\u00f6r de kommande veckorna. Den h\u00f6ga niv\u00e5n speglar b\u00e5de efterfr\u00e5gan p\u00e5 tryggare placeringar kopplat till sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern och motvinden fr\u00e5n en \u201ch\u00f6klik\u201d Federal Reserve, allts\u00e5 en centralbank som signalerar stramare politik och h\u00f6gre r\u00e4ntor. Balansen g\u00f6r riktade positioner mer riskfyllda, men kan samtidigt skapa m\u00f6jligheter om sv\u00e4ngningarna \u00f6kar.<\/p>\n
Att f\u00f6rhandlingarna mellan USA och Iran snabbt kan skifta mellan ett fredsavtal och nya attacker talar f\u00f6r att sv\u00e4ngningarna kan \u00f6ka. Ett s\u00e4tt att handla denna os\u00e4kerhet \u00e4r med optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris), exempelvis en l\u00e5ng straddle (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6poption och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris). Strategin kan ge vinst vid en stor prisr\u00f6relse i guldet, oavsett riktning.<\/p>\n
Vi minns hur f\u00f6rs\u00e4kringspremierna f\u00f6r krigsrisk f\u00f6r oljetankers i Hormuzsundet steg med \u00f6ver 300 procent under upptrappningar 2025. En liknande st\u00f6rning nu skulle inte bara skaka energimarknaderna, utan sannolikt ocks\u00e5 utl\u00f6sa en v\u00e5g av oro-driven guldk\u00f6p. Den historiken ger en bild av uppsiderisken f\u00f6r metallen.<\/p>\n
Samtidigt inneb\u00e4r Feds protokoll en tydlig motvind f\u00f6r guld. Med styrr\u00e4ntan redan vid 3,75 procent kan kommande data, som PMI, som pekar p\u00e5 fortsatt inflation st\u00e4rka argumenten f\u00f6r en ny r\u00e4nteh\u00f6jning. Det skulle sannolikt \u00f6ka alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla en tillg\u00e5ng utan l\u00f6pande avkastning som guld, och d\u00e4rmed bromsa en uppg\u00e5ng.<\/p>\n
Den tr\u00f6gr\u00f6rliga inflationen under slutet av 2024 och 2025, d\u00e4r k\u00e4rninflationen (core CPI, konsumentprisindex rensat fr\u00e5n bland annat energi och livsmedel) ofta l\u00e5g \u00f6ver 3 procent, har gjort Fed mer k\u00e4nslig. Det betyder att marknaden kan reagera kraftigt p\u00e5 data som antyder att inflationen tar fart igen, vilket kan pressa guldpriset. Handlare kan d\u00e4rf\u00f6r f\u00f6lja inflationskopplade derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 inflation, som inflationsswappar) som tidiga varningssignaler.<\/p>\n
Trots detta g\u00e5r det inte att bortse fr\u00e5n den stabila efterfr\u00e5gan fr\u00e5n centralbanker. Efter rekordk\u00f6p 2022 och 2023 f\u00f6rblev de offentliga akt\u00f6rernas k\u00f6p starka \u00e4ven under 2025, enligt World Gold Council med nettok\u00f6p p\u00e5 \u00f6ver 1 000 ton i fjol. Den j\u00e4mna efterfr\u00e5gan ger st\u00f6d under marknaden och g\u00f6r st\u00f6rre nedg\u00e5ngar mer intressanta som m\u00f6jliga k\u00f6pl\u00e4gen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld st\u00e5r still kring 4.540 dollar \u2013 men l\u00e4get kan explodera. Iran\/USA och Hormuzrisk driver trygg-hamnfl\u00f6den, medan Fed-protokoll och kommande PMI kan lyfta r\u00e4ntehotet och pressa metallen. Centralbanksk\u00f6p ger golv.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50338","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50338","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50338"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50338\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50338"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50338"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50338"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}