Argentinas handelsbalans m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad i april var 2 miljoner dollar. Utfallet var l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntade 1\u202f760 miljoner dollar.<\/p>\n
Siffrorna visar ett mindre handels\u00f6verskott \u00e4n prognosen. Ingen ytterligare uppdelning gavs i meddelandet.<\/p>\n
Vi blickar tillbaka p\u00e5 handelsbalansen f\u00f6r april 2025, som var en stor chock och slog s\u00f6nder marknadens f\u00f6rtroende d\u00e5. Den stora missen \u2013 bara 2 miljoner dollar j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 \u00f6ver 1,7 miljarder \u2013 blev gnistan till pesons kraftiga f\u00f6rsvagning i mitten av 2025. Det \u00e4r en tydlig p\u00e5minnelse om hur snabbt st\u00e4mningen kan v\u00e4nda f\u00f6r argentinska tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Det h\u00e4r p\u00e5verkar direkt v\u00e5r f\u00f6rsiktiga syn i dag, eftersom vi ser orov\u00e4ckande likheter med den perioden. Centralbankens valutareserv (landets lager av utl\u00e4ndsk valuta som kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att f\u00f6rsvara valutan och betala utl\u00e4ndska skulder) har krympt och uppgavs f\u00f6rra veckan till bara 22 miljarder dollar \u2013 en mycket tunn buffert mot yttre chocker. Det \u00e4r ett tydligt fall fr\u00e5n den mer stabila situationen i slutet av 2024, n\u00e4r reserven l\u00e5g \u00f6ver 30 miljarder dollar.<\/p>\n
Med l\u00e5ga reserver och minnet av fjol\u00e5rets ras b\u00f6r vi r\u00e4kna med st\u00f6rre valutasv\u00e4ngningar. Den implicita volatiliteten (hur stora prisr\u00f6relser marknaden r\u00e4knar med, h\u00e4r utl\u00e4ses den ur optionspriser) i tre m\u00e5naders ARS\/USD-optioner (terminsliknande f\u00f6rs\u00e4kringskontrakt kopplade till v\u00e4xelkursen mellan argentinsk peso och amerikansk dollar) har redan stigit till 95 procent, vilket speglar stark oro f\u00f6r pesons stabilitet. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 amerikanska dollar (r\u00e4tt att k\u00f6pa dollar till ett best\u00e4mt pris) eller s\u00e4ljoptioner p\u00e5 argentinska peso (r\u00e4tt att s\u00e4lja peso till ett best\u00e4mt pris) f\u00f6r att skydda sig mot en m\u00f6jlig devalvering (officiell eller marknadsdriven nedskrivning av valutans v\u00e4rde) p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Ut\u00f6ver valutan ser vi risk i marknaden f\u00f6r statsskulder. Argentinas fem\u00e5riga CDS-spreadar (priset p\u00e5 en f\u00f6rs\u00e4kring mot att staten inte kan betala; h\u00f6gre niv\u00e5 betyder h\u00f6gre upplevd risk) har \u00f6kat med 50 r\u00e4ntepunkter (0,50 procentenheter) den h\u00e4r m\u00e5naden till 1\u202f850 punkter, vilket signalerar v\u00e4xande oro f\u00f6r landets betalningsf\u00f6rm\u00e5ga. Att ta l\u00e5ng position i CDS-kontrakt (att k\u00f6pa skydd, s\u00e5 att v\u00e4rdet stiger om kreditrisken \u00f6kar) \u00e4r ett direkt s\u00e4tt att skydda portf\u00f6ljer mot en statlig betalningsinst\u00e4llelse.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Chock i siffrorna: Argentinas handels\u00f6verskott i april blev bara 2 miljoner dollar mot v\u00e4ntade 1,76 miljarder. Krympande reserver och 95% optionsvolatilitet sp\u00e4r p\u00e5 devalveringsrisk, medan CDS stiger mot 1\u202f850.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50326","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50326","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50326"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50326\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50326"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50326"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50326"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}