USA:s producentprisindex (PPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 prisutvecklingen hos producenter) exklusive mat och energi steg med 5,2 procent i \u00e5rstakt i april.<\/p>\n
Det var \u00f6ver prognosen p\u00e5 4,3 procent.<\/p>\n
Aprils k\u00e4rn-PPI (PPI exklusive mat och energi) blev klart h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat: 5,2 procent. Det s\u00e4tter USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge, eftersom det tyder p\u00e5 att det underliggande pristrycket inte minskar. Nu riktas fokus mot n\u00e4sta r\u00e4ntebesked.<\/p>\n
Vi b\u00f6r r\u00e4kna med en mer h\u00f6kaktig linje fr\u00e5n Fed, det vill s\u00e4ga att centralbanken kan h\u00f6ja r\u00e4ntan eller l\u00e5ta den ligga kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 l\u00e4ngre. F\u00f6rv\u00e4ntningar om h\u00f6gre r\u00e4ntor brukar gynna positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 stigande marknadsr\u00e4ntor, exempelvis genom att ta korta positioner (satsa p\u00e5 fallande priser) i terminskontrakt kopplade till SOFR (Secured Overnight Financing Rate, en referensr\u00e4nta f\u00f6r l\u00e5n \u00f6ver en natt med s\u00e4kerhet). \u00c4ven optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 stigande r\u00e4ntor och d\u00e4rmed h\u00f6gre avkastningskrav kan bli mer intressanta.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaden \u00e4r detta en motvind, eftersom h\u00f6gre r\u00e4ntor ofta pressar v\u00e4rderingarna, s\u00e4rskilt f\u00f6r tillv\u00e4xt- och teknikbolag. Ett s\u00e4tt att skydda sig kan vara att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner, som stiger i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 breda index som S&P 500. En annan strategi \u00e4r att s\u00e4lja en \u201dcall spread\u201d (en begr\u00e4nsad uppsidestrategi med k\u00f6poptioner) f\u00f6r den som tror att uppg\u00e5ngen blir begr\u00e4nsad.<\/p>\n
Den h\u00e4r typen av ov\u00e4ntat h\u00f6g inflation p\u00e5 uppsidan leder ofta till \u00f6kad os\u00e4kerhet p\u00e5 marknaden. Vi v\u00e4ntar oss att VIX (CBOE Volatility Index, ett index som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) kan stiga fr\u00e5n de senaste niv\u00e5erna kring 14. Ett direkt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet \u00e4r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call-optioner) eller terminskontrakt p\u00e5 VIX.<\/p>\n
Detta st\u00e4rker den h\u00f6kaktiga tonen fr\u00e5n Fed-chefer i f\u00f6rra veckan, som varnade f\u00f6r att jobbet \u00e4nnu inte \u00e4r klart. Efter morgonens statistik visar dessutom CME FedWatch (ett verktyg som uppskattar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Fed-beslut utifr\u00e5n priss\u00e4ttningen i r\u00e4nteterminer) att marknaden nu ser 70 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning med 0,25 procentenheter (25 r\u00e4ntepunkter) vid junim\u00f6tet, upp fr\u00e5n 25 procent i g\u00e5r. Det \u00e4r en tydlig omsv\u00e4ngning i f\u00f6rv\u00e4ntningarna.<\/p>\n
Fokus flyttas nu till den kommande KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflationen f\u00f6r hush\u00e5llens varukorg) f\u00f6r att se om producenternas kostnads\u00f6kningar f\u00f6rs vidare till konsumenterna. Om \u00e4ven den siffran blir h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat talar mycket f\u00f6r att Fed v\u00e4ljer en mer stram linje fram\u00e5t.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflationschock i USA: k\u00e4rn-PPI rusade 5,2% i april, l\u00e5ngt \u00f6ver v\u00e4ntat. Fed pressas mot mer h\u00f6kaktig linje, r\u00e4nteoro tynger aktier och kan lyfta VIX. KPI n\u00e4sta katalysator.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46617","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46617","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46617"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46617\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46617"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46617"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46617"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}