Fran\u00e7ois Villeroy de Galhau, ledamot i ECB:s direktion och chef f\u00f6r Banque de France, sade att centralbanken m\u00e5ste vara beredd att agera mot s\u00e5 kallade andrahandseffekter.<\/p>\n
Han sade att det \u00e4nnu inte finns tillr\u00e4ckligt med information om underliggande inflation.<\/p>\n
Vid tidpunkten f\u00f6r publicering var EUR\/USD ned 0,08% f\u00f6r dagen till 1,1730.<\/p>\n
ECB m\u00e5ste vara beredd att ingripa mot andrahandseffekter av inflationen, det vill s\u00e4ga n\u00e4r h\u00f6gre kostnader och l\u00f6ner forts\u00e4tter att driva upp priserna \u00e4ven efter den f\u00f6rsta prischocken. Nya siffror f\u00f6r april 2026 visar att den totala inflationen steg igen till 2,8%, vilket v\u00e4cker oro f\u00f6r att h\u00f6gre l\u00f6ner snabbt f\u00f6rs \u00f6ver till konsumentpriser. Det s\u00e4tter fokus p\u00e5 ECB:s n\u00e4sta steg, eftersom bankens tolerans f\u00f6r att inflationen ligger \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2% pr\u00f6vas.<\/p>\n
Bilden av den underliggande inflationen klarnar, och den \u00e4r svagare \u00e4n marknaden hoppades tidigare i \u00e5r. Underliggande inflation inneb\u00e4r att man r\u00e4knar bort priser som ofta sv\u00e4nger kraftigt, som energi och livsmedel, f\u00f6r att se mer varaktiga pristryck. Den har legat kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5, 3,1%, vilket tyder p\u00e5 att pristrycket i ekonomin fortfarande \u00e4r starkt. Det g\u00f6r det sv\u00e5rare f\u00f6r centralbanken att \u00f6verv\u00e4ga fler r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n
F\u00f6r handeln med derivat, allts\u00e5 finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en annan tillg\u00e5ng eller r\u00e4nta, betyder detta att marknaden beh\u00f6ver r\u00e4kna bort de stora r\u00e4ntes\u00e4nkningar man v\u00e4ntade sig i slutet av 2025. Terminer p\u00e5 r\u00e4nta, det vill s\u00e4ga kontrakt som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 framtida r\u00e4ntor, b\u00f6r justeras f\u00f6r en linje d\u00e4r r\u00e4ntan kan beh\u00f6va ligga h\u00f6gt under l\u00e4ngre tid. Sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning vid junim\u00f6tet har nu fallit under 20%, en tydlig v\u00e4ndning j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6r tv\u00e5 m\u00e5nader sedan.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden g\u00f6r denna mer h\u00f6kaktiga h\u00e5llning, allts\u00e5 en mer inflations- och r\u00e4ntefokuserad linje som ofta inneb\u00e4r h\u00f6gre r\u00e4ntor, euron mer attraktiv. Med EUR\/USD runt 1,0850 b\u00f6r traders \u00f6verv\u00e4ga strategier som gynnas av en starkare euro, till exempel att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call options), vilket \u00e4r kontrakt som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett best\u00e4mt pris. Den tydliga skillnaden mot niv\u00e5n 1,1730 som s\u00e5gs f\u00f6r flera \u00e5r sedan visar hur mycket r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar har drivit valutaparet.<\/p>\n
Den \u00f6kade os\u00e4kerheten kring ECB:s v\u00e4g fram\u00e5t driver upp den implicita volatiliteten, allts\u00e5 den f\u00f6rv\u00e4ntade framtida sv\u00e4ngningen som kan utl\u00e4sas ur optionspriser. En liknande situation s\u00e5gs 2025 n\u00e4r marknaden f\u00f6rs\u00f6kte bed\u00f6ma tidpunkten f\u00f6r den f\u00f6rsta r\u00e4ntes\u00e4nkningen. Traders kan anv\u00e4nda optionsstrategier som straddles, vilket inneb\u00e4r att man k\u00f6per b\u00e5de en k\u00f6poption och en s\u00e4ljoption f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse oavsett riktning, inf\u00f6r kommande inflationsutfall och n\u00e4sta m\u00f6te i ECB:s r\u00e5d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB varnar f\u00f6r inflationens \u201dandrahandseffekter\u201d \u2013 och marknaden tvingas t\u00e4nka om. Underliggande inflation kvar kring 3,1% minskar chanserna f\u00f6r junis\u00e4nkning och kan lyfta euron.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46591","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46591","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46591"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46591\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46591"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46591"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46591"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}