Euron f\u00f6ll mot USA-dollarn p\u00e5 tisdagen efter att amerikansk inflationsstatistik kom in h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat och r\u00e4ntorna p\u00e5 amerikanska statsobligationer steg. EUR\/USD handlades n\u00e4ra 1,1743, ned cirka 0,35% f\u00f6r dagen.<\/p>\n
Amerikansk KPI (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflationen) steg 0,6% i april j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re, efter 0,9% i mars, i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna. KPI i \u00e5rstakt steg till 3,8% fr\u00e5n 3,3%, \u00f6ver prognosen p\u00e5 3,7%.<\/p>\n
K\u00e4rn-KPI (inflation rensad f\u00f6r energi och livsmedel, som ofta sv\u00e4nger mycket) steg 0,4% j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re, upp fr\u00e5n 0,2% och \u00f6ver prognosen p\u00e5 0,3%. K\u00e4rninflationen i \u00e5rstakt \u00f6kade till 2,8% fr\u00e5n 2,6%, \u00f6ver prognosen p\u00e5 2,7%.<\/p>\n
April innebar andra m\u00e5naden i rad med uppg\u00e5ng i amerikansk inflation, med h\u00f6gre energipriser kopplade till sp\u00e4nningar i Hormuzsundet. Statistiken, tillsammans med f\u00f6rra veckans Nonfarm Payrolls (amerikansk jobbrapport som visar f\u00f6r\u00e4ndringen i antalet jobb utanf\u00f6r jordbruket), st\u00f6dde bilden av att amerikanska r\u00e4ntor kan beh\u00f6va ligga kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 l\u00e4ngre.<\/p>\n
CME FedWatch (ett verktyg som anv\u00e4nder terminspriser f\u00f6r att uppskatta marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserves styrr\u00e4nta) visar att marknaden r\u00e4knar med of\u00f6r\u00e4ndrat de n\u00e4rmaste m\u00e5naderna, med 13,5% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september och cirka 32% i december. Dollarindex (DXY, som m\u00e4ter dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor) l\u00e5g n\u00e4ra 98,37, upp cirka 0,35%.<\/p>\n
I eurozonen prisar marknaden in minst tv\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n ECB (Europeiska centralbanken) i \u00e5r n\u00e4r energikostnader \u00f6kar inflationsrisken. Den h\u00f6gre energiutgiften \u00f6kar ocks\u00e5 oron f\u00f6r svagare tillv\u00e4xt, vilket kan begr\u00e4nsa hur mycket ECB kan strama \u00e5t (h\u00f6ja r\u00e4ntor eller minska st\u00f6dk\u00f6p).<\/p>\n
Vi ser en annan marknad j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rra \u00e5rets inflationspress. I maj 2025, n\u00e4r amerikansk inflation i \u00e5rstakt n\u00e5dde 3,8%, handlades EUR\/USD n\u00e4ra 1,1743. I dag, med paret runt 1,0750, visar dollarns l\u00e5ngvariga styrka en ny bild av skillnader i penningpolitik (hur centralbanker s\u00e4tter r\u00e4ntor och styr ekonomin).<\/p>\n
F\u00f6rra \u00e5rets siffror visade en snabbare \u00f6kning i k\u00e4rn-KPI som fick handlare att r\u00e4kna med r\u00e4nteh\u00f6jningar. Inflationen har sedan dess bromsat, med den senaste KPI-rapporten f\u00f6r april 2026 som visar 2,9% i \u00e5rstakt, fortfarande \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2%. Det g\u00f6r att Federal Reserve sannolikt h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad l\u00e4ngre, och fokus flyttas fr\u00e5n h\u00f6jningar till n\u00e4r en f\u00f6rsta s\u00e4nkning kan komma.<\/p>\n
N\u00e4r r\u00e4ntan ligger still skapas en annan typ av os\u00e4kerhet, vilket kan g\u00f6ra optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris) intressanta. I st\u00e4llet f\u00f6r en tydlig trend blir marknaden mer en fr\u00e5ga om n\u00e4r n\u00e4sta steg kommer. Strategier som att k\u00f6pa en straddle (k\u00f6pa b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris) eller en strangle (k\u00f6pa k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med olika l\u00f6senpriser) i EUR\/USD kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 en st\u00f6rre kursr\u00f6relse n\u00e4r Fed v\u00e4l signalerar n\u00e4sta steg.<\/p>\n
L\u00e4get i eurozonen \u00e4r ocks\u00e5 viktigt, d\u00e4r tillv\u00e4xten sl\u00e4pat efter mer \u00e4n i USA. ECB kan tvingas \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4nka r\u00e4ntan tidigare \u00e4n Fed f\u00f6r att stimulera ekonomin, trots egen inflationsoro. Denna m\u00f6jliga skillnad i penningpolitik \u00e4r en huvudfaktor som tynger euron och st\u00f6djer dollarn.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r man f\u00f6lja den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade framtida sv\u00e4ngningar, inbakade i optionspriser) i optionskontrakt med l\u00f6ptid kring ECB- och Fed-m\u00f6ten senare i \u00e5r. Enligt CME FedWatch \u00e4r sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n Fed till september 2026 bara runt 25%, vilket visar stor os\u00e4kerhet. Data som \u00e4ndrar den sannolikheten kan skapa aff\u00e4rsl\u00e4gen, och derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r s\u00e5dana skiften i marknadens syn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn tog revansch n\u00e4r USA:s inflation \u00f6verraskade upp\u00e5t och obligationsr\u00e4ntor steg. EUR\/USD f\u00f6ll 0,35% till 1,1743. Marknaden prisar l\u00e4ngre Fed-paus, medan ECB pressas av energi, tillv\u00e4xtoro och r\u00e4ntegap.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46563","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46563","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46563"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46563\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46563"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46563"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46563"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}