USA:s ADP-syssels\u00e4ttningsf\u00f6r\u00e4ndring (4-veckorssnitt) f\u00f6ll till 33\u202f000 den 18 april. F\u00f6reg\u00e5ende period l\u00e5g p\u00e5 39\u202f250.<\/p>\n
Det inneb\u00e4r en minskning med 6\u202f250 j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende 4-veckorssnitt. Den senaste siffran omfattar de fyra senaste veckorna fram till den 18 april.<\/p>\n
I efterhand blev nedg\u00e5ngen i ADP:s 4-veckorssnitt till 33\u202f000 i april 2025 en tidig signal om en tydlig inbromsning i ekonomin. Trenden fortsatte under resten av \u00e5ret, d\u00e4r jobbtillv\u00e4xten (antal nya jobb) ofta blev l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntat. Den h\u00e4r l\u00e5ngvariga svagheten p\u00e5 arbetsmarknaden bidrog till att den underliggande inflationen (inflation rensad f\u00f6r mer sv\u00e4ngiga priser som ofta inkluderar energi och livsmedel) sj\u00f6nk till 2,3 procent under \u00e5rets f\u00f6rsta kvartal.<\/p>\n
Denna uth\u00e5lliga avkylning fick Federal Reserve (USA:s centralbank) att b\u00f6rja s\u00e4nka r\u00e4ntan i december 2025. Hittills har vi sett tre s\u00e4nkningar med 0,25 procentenheter vardera, vilket inneb\u00e4r att styrr\u00e4ntan (centralbankens viktigaste r\u00e4nta som styr andra r\u00e4ntor i ekonomin) har s\u00e4nkts totalt 0,75 procentenheter fr\u00e5n toppen. Marknaden r\u00e4knar nu fullt ut med minst tv\u00e5 ytterligare s\u00e4nkningar f\u00f6re slutet av 2026.<\/p>\n
F\u00f6r r\u00e4ntederivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 r\u00e4ntor) talar detta f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en st\u00f6rre och snabbare r\u00e4ntes\u00e4nkningscykel \u00e4n vad som redan \u00e4r inprisat. Ett alternativ \u00e4r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (optioner som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 SOFR- eller Fed Funds-terminer. SOFR \u00e4r en kort marknadsr\u00e4nta i USA, och Fed Funds \u00e4r r\u00e4ntan kopplad till centralbankens m\u00e5l f\u00f6r mycket korta l\u00e5n mellan banker. Strategin gynnas om en svagare jobbrapport g\u00f6r att Fed s\u00e4nker r\u00e4ntan snabbare.<\/p>\n
P\u00e5 aktiemarknaden brukar en l\u00e5g r\u00e4nteniv\u00e5 gynna tillv\u00e4xtsektorer. Det kan tala f\u00f6r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 teknik- och s\u00e4llank\u00f6pssektorer, exempelvis via index som Nasdaq 100. Samtidigt har arbetsl\u00f6sheten nyligen stigit till 4,4 procent, s\u00e5 det kan vara klokt att skydda sig genom att k\u00f6pa billiga VIX-k\u00f6poptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (\u201dout-of-the-money\u201d, allts\u00e5 med ett l\u00f6senpris som ligger l\u00e5ngt fr\u00e5n dagens niv\u00e5). VIX \u00e4r ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntad b\u00f6rsoro, och s\u00e5dana optioner kan stiga kraftigt om nedg\u00e5ngen f\u00f6rdjupas.<\/p>\n
Skillnader i penningpolitiken skapar ocks\u00e5 m\u00f6jligheter i valutaderivat (kontrakt kopplade till v\u00e4xelkurser). N\u00e4r Fed s\u00e4nker r\u00e4ntan \u00f6kar sannolikheten att dollarn f\u00f6rsvagas mot valutor d\u00e4r centralbanker h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad. Ett s\u00e4tt \u00e4r att anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en svagare dollar, s\u00e4rskilt mot japanska yen och schweiziska franc.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ADP:s fyraveckorssnitt f\u00f6ll till 33\u202f000 \u2013 en tydlig varningsflagga. Nedg\u00e5ngen f\u00f6reb\u00e5dade svag ekonomi, l\u00e4gre k\u00e4rninflation och Fed-s\u00e4nkningar. L\u00e4get \u00f6ppnar f\u00f6r r\u00e4ntederivat, tillv\u00e4xtaktier, VIX-skydd och svagare dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46552","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46552","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46552"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46552\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46552"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46552"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46552"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}