Spaniens statskassa s\u00e5lde 3\u2011m\u00e5naders statsskuldv\u00e4xlar (Letras, korta l\u00e5n fr\u00e5n staten) p\u00e5 en auktion med en genomsnittsr\u00e4nta p\u00e5 2,154%. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med 2,111% vid den f\u00f6rra auktionen.<\/p>\n
R\u00e4ntan p\u00e5 korta spanska statspapper har allts\u00e5 stigit n\u00e5got. Det betyder att investerare vill ha h\u00f6gre ers\u00e4ttning f\u00f6r att l\u00e5na ut pengar till staten. Det \u00e4r en liten men tydlig signal om att f\u00f6rv\u00e4ntningar om h\u00f6gre r\u00e4ntor i euroomr\u00e5det biter sig fast. Med andra ord talar mycket f\u00f6r att korta r\u00e4ntor forts\u00e4tter upp\u00e5t.<\/p>\n
Auktionsutfallet g\u00e5r i linje med inflationssiffror fr\u00e5n slutet av april 2026, d\u00e4r k\u00e4rninflationen i euroomr\u00e5det (inflation rensad fr\u00e5n bland annat energi och mat, som ofta sv\u00e4nger mycket) l\u00e5g kvar p\u00e5 2,6% \u2013 \u00f6ver centralbankens m\u00e5l. Det f\u00f6ljer ocks\u00e5 uttalanden fr\u00e5n ECB\u2011f\u00f6retr\u00e4dare i f\u00f6rra veckan om att inflationskampen inte \u00e4r \u00f6ver. Marknaden verkar d\u00e4rf\u00f6r se en l\u00e4gre chans f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i sommar.<\/p>\n
Tittar man tillbaka p\u00e5 2024 och 2025 var obligationsmarknaden (handel med r\u00e4ntepapper) mycket k\u00e4nslig f\u00f6r tecken p\u00e5 seg inflation. Den perioden visade att man inte ska underskatta centralbankens vilja att h\u00e5lla penningpolitiken stram, allts\u00e5 ha h\u00f6ga r\u00e4ntor och mindre stimulanser. Dagens lilla uppg\u00e5ng i r\u00e4ntan kan ses som ett eko av samma syns\u00e4tt.<\/p>\n
Det h\u00e4r kan tala f\u00f6r att r\u00e4ntepositioner justeras f\u00f6r en mer \u201ch\u00f6kaktig\u201d ECB (en centralbank som hellre h\u00e5ller r\u00e4ntan h\u00f6g f\u00f6r att pressa ned inflationen). Ett exempel \u00e4r att s\u00e4lja korta r\u00e4nte\u2011terminer (standardiserade kontrakt som f\u00f6ljer marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4nta), som EURIBOR\u2011terminer (kopplade till eurons korta interbankr\u00e4nta), f\u00f6r att gynnas om f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntor stiger mer. \u00c4ven s\u00e5 kallade betalar\u2011r\u00e4nteswappar (r\u00e4nteswappar d\u00e4r man betalar fast r\u00e4nta och f\u00e5r r\u00f6rlig) blir mer intressanta i ett l\u00e4ge d\u00e4r marknaden r\u00e4knar med h\u00f6gre r\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Spaniens 3\u2011m\u00e5naders Letras steg till 2,154% \u2013 en liten r\u00e4nteblinkning som kan bli dyr. Marknaden prisar seg k\u00e4rninflation och h\u00f6kaktig ECB, vilket minskar sommarens s\u00e4nkningschanser och lyfter korta r\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46542","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46542","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46542"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46542\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46542"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46542"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46542"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}