Tysk industriproduktion f\u00f6ll med 0,7 % i mars j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re, och nedg\u00e5ngen i februari reviderades ned (det vill s\u00e4ga statistiken visar nu en st\u00f6rre nedg\u00e5ng \u00e4n man f\u00f6rst rapporterade). Produktionen under f\u00f6rsta kvartalet var mer \u00e4n 1 % l\u00e4gre \u00e4n under fj\u00e4rde kvartalet 2025.<\/p>\n
Nedg\u00e5ngen i mars drevs fr\u00e4mst av l\u00e4gre produktion i tillverkningsindustrin. Byggaktiviteten steg i mars.<\/p>\n
Exporttillv\u00e4xten bromsade till 0,5 % i mars j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re, ned fr\u00e5n 4,7 % i februari. Handels\u00f6verskottet (skillnaden n\u00e4r exporten \u00e4r st\u00f6rre \u00e4n importen) minskade i mars.<\/p>\n
N\u00e4r industriproduktionen faller p\u00e5 kvartalsbasis och handels\u00f6verskottet krymper \u00f6kar risken f\u00f6r att den f\u00f6rsta uppskattningen av BNP-tillv\u00e4xten (bruttonationalprodukt, ett m\u00e5tt p\u00e5 ekonomins totala produktion) i f\u00f6rsta kvartalet revideras ned. Kriget i Mellan\u00f6stern och h\u00f6gre energipriser kopplades till de svagare siffrorna.<\/p>\n
Industriproduktionen skulle beh\u00f6va \u00f6ka minst 1 % under andra kvartalet f\u00f6r att bli positiv igen. Energipriserna fortsatte att stiga i april, samtidigt som risken \u00f6kade f\u00f6r st\u00f6rningar i leveranskedjor (problem med att f\u00e5 fram insatsvaror och komponenter).<\/p>\n
De senaste industrisiffrorna visar att Tysklands tillv\u00e4xtmotor g\u00e5r p\u00e5 l\u00e5gvarv, tyngd av konflikten i Mellan\u00f6stern. Med produktionen \u00f6ver 1 % under niv\u00e5erna fr\u00e5n slutet av 2025 och snabbt stigande energipriser ser utsikterna m\u00f6rka ut. Det kan vara v\u00e4rt att \u00f6verv\u00e4ga positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande kurser i det tyska b\u00f6rsindexet DAX, som redan har backat 4 % sedan b\u00f6rjan av april p\u00e5 dessa farh\u00e5gor.<\/p>\n
Den h\u00e4r svagheten i den tyska ekonomin, som \u00e4r k\u00e4rnan i euroomr\u00e5det, s\u00e4tter tydlig press p\u00e5 den gemensamma valutan. V\u00e4xelkursen EUR\/USD (euro mot amerikansk dollar) har flera g\u00e5nger den senaste m\u00e5naden testat st\u00f6dniv\u00e5n 1,05 (en niv\u00e5 d\u00e4r kursfall ofta bromsar in n\u00e4r m\u00e5nga vill k\u00f6pa). Investerare s\u00f6ker sig till dollarn som upplevs som mer trygg. D\u00e4rf\u00f6r ser vi m\u00f6jligheter i att g\u00e5 kort euron (tj\u00e4na p\u00e5 att euron faller), i v\u00e4ntan p\u00e5 fortsatt nedg\u00e5ng.<\/p>\n
De fortsatta lyften i energikostnader \u00e4r en huvudfaktor, d\u00e4r europeiska terminskontrakt p\u00e5 naturgas (avtal om framtida pris) steg \u00f6ver 30 % i april till n\u00e4ra 55 euro per megawattimme (enhet f\u00f6r energim\u00e4ngd). En liknande situation s\u00e5gs 2022, d\u00e4r h\u00f6ga energipriser bidrog till en l\u00e4ngre nedg\u00e5ng i tysk tillverkningsindustri. Det historiska m\u00f6nstret talar f\u00f6r att nedg\u00e5ngen kan bli djupare och mer l\u00e5ngvarig \u00e4n m\u00e5nga r\u00e4knar med.<\/p>\n
Kombinationen av l\u00e4gre tillv\u00e4xt och h\u00f6gre inflation driven av energi skapar stor os\u00e4kerhet p\u00e5 marknaden. ECB (Europeiska centralbanken) hamnar i ett dilemma mellan att d\u00e4mpa inflationen och att st\u00f6tta en svagare ekonomi. Att k\u00f6pa optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6gre sv\u00e4ngningar (volatilitet, allts\u00e5 hur kraftigt priser r\u00f6r sig), till exempel kopplade till VSTOXX-index (ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar i Europa) som stigit 15 % de senaste 30 dagarna, kan vara en rimlig strategi f\u00f6r att skydda sig mot sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbara marknadsr\u00f6relser.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tysk industriproduktion f\u00f6ll 0,7% i mars, Q1 \u00f6ver 1% l\u00e4gre \u00e4n Q4. Exporten tappar, \u00f6verskottet krymper \u2013 BNP-risk ned. Energipriser skenar: press p\u00e5 DAX, euro och \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46492","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46492","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46492"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46492\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46492"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46492"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46492"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}