USA:s fem\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar bland konsumenter sj\u00f6nk till 3,4 % i maj, fr\u00e5n 3,5 % tidigare.<\/p>\n
N\u00e4r detta tyder p\u00e5 att den l\u00e5ngsiktiga inflationen kan stabiliseras p\u00e5 en l\u00e4gre niv\u00e5 ser vi ett l\u00e4ge i r\u00e4ntederivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde styrs av r\u00e4ntor). Federal Reserve (USA:s centralbank) f\u00e5r mer utrymme att g\u00f6ra en paus eller senare i \u00e5r sv\u00e4nga till en mer mjuk linje, vilket minskar risken f\u00f6r fler ov\u00e4ntat stora r\u00e4nteh\u00f6jningar. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande obligationsr\u00e4ntor de kommande veckorna.<\/p>\n
Detta st\u00e4rker bilden fr\u00e5n jobbrapporten i april 2026, som visade att l\u00f6ne\u00f6kningstakten bromsade till 3,9 % i \u00e5rstakt, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan slutet av 2025. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 att k\u00f6pa terminskontrakt (standardiserade avtal om k\u00f6p\/s\u00e4lj till ett best\u00e4mt pris senare) p\u00e5 amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationer (10-Year Treasury Note, ZN). Om marknadsr\u00e4ntorna faller mot 3,75 % stiger normalt priset p\u00e5 obligationer, vilket kan ge vinst i s\u00e5dana positioner. K\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tt men inte skyldighet att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 obligations-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) som TLT \u00e4r ocks\u00e5 ett kapitaleffektivt s\u00e4tt att ta samma syn.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaden \u00e4r detta s\u00e4rskilt positivt f\u00f6r tillv\u00e4xt- och tekniksektorn, som \u00e4r k\u00e4nsliga f\u00f6r r\u00e4ntor. Nasdaq 100 har redan stigit n\u00e4ra 5 % den senaste m\u00e5naden n\u00e4r marknaden b\u00f6rjat prisa in en Fed som \u00e4r mindre stram. Vi kan f\u00f6rst\u00e4rka detta genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 QQQ (en ETF som f\u00f6ljer Nasdaq 100), med l\u00f6senpriser (strike, priset d\u00e4r optionen kan utnyttjas) som speglar ett m\u00f6jligt test av nya \u00e5rsh\u00f6gsta.<\/p>\n
N\u00e4r inflationsoron avtar brukar \u00e4ven volatiliteten (hur mycket priser sv\u00e4nger) sjunka. VIX (ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500 och ofta kallas \u201cskr\u00e4ckindex\u201d) handlas nu kring 14, ned fr\u00e5n \u00f6ver 18 tidigare i \u00e5r n\u00e4r r\u00e4dslan f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar var st\u00f6rre. I en s\u00e5dan milj\u00f6 kan det vara attraktivt att s\u00e4lja optionspremie (ta betalt f\u00f6r att st\u00e4lla ut optioner), till exempel genom att s\u00e4lja kontants\u00e4krade s\u00e4ljoptioner (cash-secured puts: du har kontanter f\u00f6r att kunna k\u00f6pa aktien om du blir tilldelad) i stabila storbolag.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden kan en mindre aggressiv Fed tynga USA-dollarn, s\u00e4rskilt n\u00e4r andra centralbanker fortsatt \u00e4r p\u00e5 sin vakt. Europeiska centralbanken signalerade till exempel i f\u00f6rra veckan att k\u00e4rninflationen (inflation utan energi och livsmedel, som ofta ses som mer \u201cunderliggande\u201d) i euroomr\u00e5det, nu 3,1 %, fortsatt \u00e4r ett problem. Vi ser denna skillnad som ett l\u00e4ge att g\u00e5 kort (tj\u00e4na p\u00e5 fall) i Dollarindex (DXY, ett m\u00e5tt p\u00e5 dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor) via terminer eller genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts, r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 dollar-ETF:er som UUP.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna i USA faller till 3,4% \u2013 ett trendbrott som kan ge Fed andrum. L\u00e4gre r\u00e4ntor gynnar l\u00e5ng duration (ZN\/TLT), tech (QQQ), pressar dollarn (DXY) och d\u00e4mpar VIX.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46485","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46485","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46485"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46485\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46485"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46485"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46485"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}