MUFG:s Lloyd Chan sade att den amerikanska syssels\u00e4ttningsrapporten utanf\u00f6r jordbrukssektorn (NFP, visar hur m\u00e5nga nya jobb som skapats), tillsammans med arbetsl\u00f6sheten och l\u00f6neutvecklingen, kan st\u00e4rka dollarn. Han sade att marknaden har legat nettol\u00e5ng USD (investerare har fler positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 en starkare dollar) inf\u00f6r beskedet, men att positioneringen inte ser extrem ut.<\/p>\n
Han noterade att Dollarindex (DXY, ett index som m\u00e4ter dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor) har h\u00e5llit sig n\u00e4ra 98,00, samtidigt som spotmarknaden (direkthandeln h\u00e4r och nu) har varit svagare \u00e4n vad positioneringen antyder. Han pekade p\u00e5 arbetsmarknadsdata som kan tala f\u00f6r en starkare NFP-siffra i april \u00e4n prognosen p\u00e5 +65 000.<\/p>\n
Nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar (initial jobless claims, hur m\u00e5nga som s\u00f6ker arbetsl\u00f6shetsers\u00e4ttning f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen) l\u00e5g i snitt runt 203 000 i april, ned fr\u00e5n 209 000 i mars. ADP-rapporten (privat m\u00e4tning av syssels\u00e4ttning i den privata sektorn) visade snabbare nyanst\u00e4llningar, och ISM:s tj\u00e4nsteindex f\u00f6r syssels\u00e4ttning (delindex f\u00f6r jobb i tj\u00e4nstesektorn) steg till 48,0 fr\u00e5n 45,2.<\/p>\n
Han sade att m\u00f6nstret g\u00f6r att risken lutar mot en h\u00f6gre NFP-siffra, vilket kan st\u00f6dja dollarn. Han tillade att en tydligt mer \u201ch\u00f6kaktig\u201d omv\u00e4rdering av USA:s r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar (att marknaden b\u00f6rjar r\u00e4kna med h\u00f6gre r\u00e4ntor eller senare r\u00e4ntes\u00e4nkningar) fortfarande \u00e4r osannolik, vilket kan begr\u00e4nsa ytterligare dollarf\u00f6rst\u00e4rkning efter statistiken.<\/p>\n
Den senaste jobbrapporten f\u00f6r april var starkare \u00e4n v\u00e4ntat, med 240 000 nya jobb j\u00e4mf\u00f6rt med 180 000 i prognos. Det har h\u00e5llit Dollarindex stabilt runt 105,50. Vi bed\u00f6mer dock att ytterligare dollarf\u00f6rst\u00e4rkning av detta sannolikt blir begr\u00e4nsad de kommande veckorna.<\/p>\n
L\u00f6ne\u00f6kningstakten var ocks\u00e5 stark p\u00e5 4,0 procent i \u00e5rstakt, men inte tillr\u00e4cklig f\u00f6r att f\u00e5 Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) att sv\u00e4nga tydligt mot en mer h\u00f6kaktig linje. Marknaden har redan prisat in en l\u00e5ngsammare takt i \u00e5rets r\u00e4ntes\u00e4nkningar. En stor ompriss\u00e4ttning av r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna baserat p\u00e5 en enskild rapport \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r osannolik.<\/p>\n
Det h\u00e4r \u00e4r ett annat marknadsl\u00e4ge \u00e4n sommaren 2025, n\u00e4r en liknande rapport gav ett kraftigt dollarlyft. D\u00e5 var inflationsoron betydligt st\u00f6rre, vilket gav en starkare reaktion. I dag verkar marknaden mer bekv\u00e4m med Feds avvaktande och datastyrda linje (beslut baseras p\u00e5 inkommande statistik).<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare (handlar finansiella kontrakt som optioner) talar detta f\u00f6r att dollarn kan r\u00f6ra sig inom ett intervall snarare \u00e4n bryta upp\u00e5t. Att s\u00e4lja calloptioner \u201cutanf\u00f6r pengarna\u201d (out-of-the-money, l\u00f6senpris \u00f6ver dagens kurs) i dollarpar kan vara en strategi f\u00f6r att utnyttja att uppsidan \u00e4r begr\u00e4nsad och att sv\u00e4ngningarna kan bli mindre. Det handlar mindre om riktning och mer om var intervallets gr\u00e4nser g\u00e5r.<\/p>\n
Ledande indikatorer fr\u00e5n f\u00f6rra m\u00e5naden, som att nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar l\u00e5g stabilt runt 215 000, st\u00f6djer den bilden. De pekar p\u00e5 en arbetsmarknad som \u00e4r stabil men inte accelererar i en takt som skulle f\u00e5 Fed att \u00f6verv\u00e4ga r\u00e4nteh\u00f6jningar. Det b\u00f6r d\u00e4mpa st\u00f6rre r\u00f6relser p\u00e5 valutamarknaden tills vidare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kan USA-jobben \u00f6verraska? MUFG ser uppsida i NFP via claims, ADP och ISM \u2013 och st\u00f6d f\u00f6r dollarn. Men utan tydligt h\u00f6kaktig Fed-omv\u00e4rdering v\u00e4ntas DXY mest handlas sidledes.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46449","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46449"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46449\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46449"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46449"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}