Den senaste auktionen av amerikanska statsskuldv\u00e4xlar med fyra veckors l\u00f6ptid gav en r\u00e4nta p\u00e5 3,61%. Det \u00e4r upp fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende auktions 3,60%.<\/p>\n
F\u00f6r\u00e4ndringen \u00e4r en uppg\u00e5ng med 0,01 procentenheter. Auktionen s\u00e4tter vilken r\u00e4nta USA:s regering betalar n\u00e4r den l\u00e5nar pengar i fyra veckor.<\/p>\n
Den lilla uppg\u00e5ngen i fyra veckors statsskuldv\u00e4xel tyder p\u00e5 att marknaden r\u00e4knar med n\u00e5got h\u00f6gre r\u00e4ntor den n\u00e4rmaste tiden. Kostnaden f\u00f6r statens kortsiktiga l\u00e5n faller inte lika snabbt som vissa hoppats. Det \u00e4r en signal om att eventuella r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n Federal Reserve (USA:s centralbank, ofta kallad Fed) kan dr\u00f6ja l\u00e4ngre \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
R\u00f6relsen f\u00e5r st\u00f6d av nya makrosiffror. F\u00f6rra m\u00e5nadens k\u00e4rninflation enligt Core PCE (ett inflationsm\u00e5tt som Fed f\u00f6ljer, d\u00e4r mer sv\u00e4ngiga priser som mat och energi till stor del sorteras bort) l\u00e5g kvar h\u00f6gt p\u00e5 2,9% i \u00e5rstakt. En stark jobbrapport f\u00f6r april, med 210 000 nya jobb mot v\u00e4ntade 180 000, ger ocks\u00e5 Fed utrymme att avvakta. Med s\u00e5dana siffror finns det inget tydligt tryck p\u00e5 Fed att l\u00e4tta p\u00e5 politiken.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 minnas m\u00f6nstret fr\u00e5n slutet av 2025, n\u00e4r en serie starka ekonomiska rapporter gjorde att Fed pausade sina r\u00e4ntes\u00e4nkningar i ett helt kvartal. Den perioden visade hur k\u00e4nsliga korta marknadsr\u00e4ntor \u00e4r f\u00f6r statistik som g\u00e5r emot bilden av fallande inflation. Marknaden verkar nu b\u00f6rja r\u00e4kna med att n\u00e5got liknande kan h\u00e4nda igen.<\/p>\n
F\u00f6r derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande r\u00e4nta eller tillg\u00e5ng) inneb\u00e4r detta att korta r\u00e4ntefutures (terminskontrakt som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar om framtida r\u00e4ntor) som prisar in en sommars\u00e4nkning ser allt mer s\u00e5rbara ut. Det kan vara v\u00e4rt att \u00f6verv\u00e4ga uppl\u00e4gg som gynnas av att styrr\u00e4ntan ligger kvar, eller blir n\u00e5got h\u00f6gre, under tredje kvartalet. Det kan till exempel inneb\u00e4ra att s\u00e4lja terminskontrakt kopplade till Fed-m\u00f6tet i september 2026.<\/p>\n
Det h\u00e4r l\u00e4get kan ocks\u00e5 p\u00e5verka sv\u00e4ngningarna p\u00e5 obligationsmarknaden, som har varit l\u00e5ga. CBOE Interest Rate Volatility Index (SRVIX, ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4nter\u00f6relser) har legat n\u00e4ra \u00e5rets bottenniv\u00e5er runt 85, vilket kan tyda p\u00e5 att marknaden \u00e4r f\u00f6r lugn. Att k\u00f6pa billiga s\u00e4ljoptioner (en r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris) l\u00e5ngt under dagens niv\u00e5er, s\u00e5 kallade \u201dout-of-the-money\u201d, p\u00e5 korta obligations-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder som f\u00f6ljer en korg av obligationer) kan vara en effektiv s\u00e4kring om marknaden pl\u00f6tsligt \u00e4ndrar syn p\u00e5 r\u00e4ntorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fyraveckors T-bills kliver upp till 3,61% \u2013 en liten men talande r\u00e4nteblinkning. H\u00f6g Core PCE och stark jobbdata st\u00e4rker Fed-paus, hotar sommars\u00e4nkning och g\u00f6r volatilitetss\u00e4kringar mer intressanta.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46418","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46418","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46418"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46418\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46418"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46418"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46418"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}