Polens centralbank, Narodowy Bank Polski (NBP), l\u00e4t styrr\u00e4ntan ligga kvar p\u00e5 3,75 %. Marknaden r\u00e4knar med inga fler r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndringar fram till 2026.<\/p>\n
NBP-chefen Adam Glapi\u0144ski v\u00e4ntas h\u00e5lla en presskonferens. Marknadens fokus ligger p\u00e5 om hans ton blir tydligt mer \u00e5tstramande (det vill s\u00e4ga att han signalerar h\u00f6gre r\u00e4ntor eller stramare penningpolitik f\u00f6r att pressa ned inflationen).<\/p>\n
EUR\/PLN har l\u00e4ttat och r\u00f6r sig mot 4,22 efter att ha v\u00e4nt ned fr\u00e5n en topp kopplad till konflikten i Mellan\u00f6stern. Polska statsobligationer ligger fortsatt \u00f6ver niv\u00e5erna f\u00f6re konflikten, d\u00e4r den 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan (avkastningen, allts\u00e5 den r\u00e4nta investerare kr\u00e4ver f\u00f6r att l\u00e5na ut till staten) fortfarande \u00e4r cirka 65 r\u00e4ntepunkter h\u00f6gre \u00e4n niv\u00e5n f\u00f6re konflikten p\u00e5 4,92 %.<\/p>\n
Artikeln togs fram med hj\u00e4lp av ett verktyg f\u00f6r artificiell intelligens (AI, ett datorprogram som kan skapa text) och granskades av en redakt\u00f6r.<\/p>\n
NBP h\u00e5ller styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75 %, och vi ser ingen anledning att detta \u00e4ndras under resten av 2026. N\u00e4r inflationen bromsar till 3,1 % i april 2026, strax \u00f6ver centralbankens m\u00e5lintervall, framst\u00e5r pausen som rimlig. Denna tydlighet kring polska r\u00e4ntor minskar en viktig k\u00e4lla till marknadsoro den n\u00e4rmaste tiden.<\/p>\n
Det stabila r\u00e4ntel\u00e4get st\u00f6djer zlotyn, d\u00e4r EUR\/PLN nu r\u00f6r sig mot 4,22. Valutaparet har helt tagit tillbaka uppg\u00e5ngen fr\u00e5n de senaste sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern, vilket tyder p\u00e5 motst\u00e5ndskraft i valutan. Det kan tala f\u00f6r en strategi som tj\u00e4nar p\u00e5 l\u00e4gre sv\u00e4ngningar i EUR\/PLN (allts\u00e5 att man tar positioner som gynnas n\u00e4r kursen r\u00f6r sig mindre), eftersom s\u00e5 kallad carry (avkastning fr\u00e5n r\u00e4nteskillnader mellan tv\u00e5 valutor) fortfarande \u00e4r attraktiv n\u00e4r centralbanken \u00e4r lugn.<\/p>\n
Samtidigt syns fortsatt press i den polska obligationsmarknaden. Den 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan ligger kring 5,57 %, cirka 65 r\u00e4ntepunkter \u00f6ver niv\u00e5n f\u00f6re konflikten p\u00e5 4,92 %. Det inneb\u00e4r att obligationsinvesterare fortfarande kr\u00e4ver ett tydligt riskp\u00e5slag (extra ers\u00e4ttning f\u00f6r os\u00e4kerhet).<\/p>\n
J\u00e4mf\u00f6rt med 2025, efter oron kopplad till kriget i Ukraina, har zlotyn visat att den kan \u00e5terh\u00e4mta sig efter geopolitiska chocker. Vi bed\u00f6mer att obligationsmarknaden sl\u00e4par efter och att r\u00e4nteskillnaden s\u00e5 sm\u00e5ningom kan minska n\u00e4r l\u00e4get stabiliseras. D\u00e4rf\u00f6r kan positioner f\u00f6r fallande polska obligationsr\u00e4ntor vara intressanta, till exempel via r\u00e4nteswappar (avtal d\u00e4r man byter r\u00e4ntebetalningar, ofta fast mot r\u00f6rlig r\u00e4nta) eller obligationsfutures (terminskontrakt d\u00e4r man k\u00f6per eller s\u00e4ljer obligationer till ett best\u00e4mt pris i framtiden), som en relativv\u00e4rdesaff\u00e4r (en aff\u00e4r som bygger p\u00e5 prisskillnader mellan tv\u00e5 n\u00e4rliggande marknader) mot en valuta som redan \u00e5terh\u00e4mtat sig.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
NBP l\u00e4mnar styrr\u00e4ntan p\u00e5 3,75 % \u2013 och marknaden ser l\u00e5sning till 2026. Allt avg\u00f6rs av Glapi\u0144skis ton. Zlotyn st\u00e4rks mot 4,22, men l\u00e5ngr\u00e4ntor signalerar kvarvarande riskp\u00e5slag.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46402","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46402","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46402"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46402\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46402"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46402"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46402"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}