BNY rapporterade att deras iFlow Carry-index kortvarigt f\u00f6ll ned till negativ statistisk signifikans under en enskild handelsdag i f\u00f6rra veckan. R\u00f6relsen speglade ett omv\u00e4nt samband mellan valutaf\u00f6rs\u00e4ljning och motsvarande tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntor (r\u00e4ntan p\u00e5 en statsobligation med tio \u00e5rs l\u00f6ptid) d\u00e4r det fanns data.<\/p>\n
Under den senaste veckan nettos\u00e5ldes nio av 15 h\u00f6gavkastande valutor. F\u00f6rs\u00e4ljningen omfattade alla regioner och olika typer av penningpolitik (centralbankernas r\u00e4nte- och likviditetsstyrning) samt finanspolitik (statens budget- och skattepolitik).<\/p>\n
BNY noterade bara en valuta som tydligt s\u00e5ldes: colombianska peso (COP), med ett fl\u00f6desm\u00e5tt (ett m\u00e5tt p\u00e5 storleken p\u00e5 kapitalfl\u00f6dena) \u00f6ver 1,0 f\u00f6r veckan. Fl\u00f6dena beskrevs som neddragningar eller l\u00e4tt vinsthemtagning efter en period d\u00e4r carry-handeln (strategin att l\u00e5na i l\u00e5gr\u00e4ntevaluta och placera i valutor med h\u00f6gre r\u00e4nta) st\u00e5tt emot kraftiga marknadssv\u00e4ngningar och sv\u00e5ra betalningsbalansl\u00e4gen (n\u00e4r ett land har problem att finansiera sitt nettofl\u00f6de mot omv\u00e4rlden).<\/p>\n
Centralbanker som nu har m\u00f6ten beskrevs signalera svagare efterfr\u00e5gan och m\u00f6jlighet till r\u00e4ntes\u00e4nkningar n\u00e4r f\u00f6ruts\u00e4ttningarna till\u00e5ter. I noten lyftes ocks\u00e5 risken att marknaden flyttar fokus mot att st\u00f6dja tillv\u00e4xt och l\u00e4gre nominella r\u00e4ntor (r\u00e4ntor i faktiska tal, utan justering f\u00f6r inflation).<\/p>\n
BNY uppgav att tillv\u00e4xtmarknader st\u00e5r f\u00f6r merparten av carry-positionerna och varnade f\u00f6r att vinsthemtagning i l\u00e5nga positioner (positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 att valutan stiger) kan ta fart om f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en omsv\u00e4ngning i politiken under andra halv\u00e5ret byggs upp. Banken tillade att iFlow Carry-indikatorn (en signal som bygger p\u00e5 observerade fl\u00f6den kopplade till carry) inte har visat en l\u00e4ngre period med negativ statistisk signifikans i \u00e5r.<\/p>\n
BNY h\u00e4nvisade till tv\u00e5 s\u00e5dana episoder i fjol, kopplade till tullar p\u00e5 \u201cliberation day\u201d under andra kvartalet och AI-drivna v\u00e4rderingar under fj\u00e4rde kvartalet. Banken uppgav att dessa varit de enda liknande faserna sedan 2022\u20132023.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Carry-traden tappar fart: BNY:s iFlow Carry-index slog kort ned i negativ signifikans n\u00e4r h\u00f6gr\u00e4ntevalutor s\u00e5ldes brett. Peso pressades mest. Risk f\u00f6r vinsthemtagning om r\u00e4ntes\u00e4nkningar priss\u00e4tts.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46334","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t