USD\/SEK har fallit i sp\u00e5ren av en bred f\u00f6rsvagning av amerikanska dollarn. Sveriges desinflation (att inflationstakten sjunker) i april blev l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntat, vilket d\u00e4mpade f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att Riksbanken ska h\u00f6ja r\u00e4ntan.<\/p>\n
Swappkurvan (marknadens priss\u00e4ttning av framtida r\u00e4ntor via r\u00e4nteswappar) har sjunkit och ligger nu n\u00e4rmare Riksbankens prognos f\u00f6r styrr\u00e4ntan. I den penningpolitiska rapporten fr\u00e5n mars ligger styrr\u00e4ntan p\u00e5 1,75% till och med fj\u00e4rde kvartalet 2026, d\u00e4refter en h\u00f6jning med 0,25 procentenheter till 2,00% i f\u00f6rsta kvartalet 2028.<\/p>\n
Riksbanken v\u00e4ntas i breda kretsar l\u00e4mna styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 1,75% vid n\u00e4sta m\u00f6te. Det skulle vara femte m\u00f6tet i rad utan f\u00f6r\u00e4ndring.<\/p>\n
Trots den tydligare desinflationen \u00e4r realr\u00e4ntan i Sverige fortsatt positiv. Realr\u00e4nta (r\u00e4ntan justerad f\u00f6r inflation) ger st\u00f6d \u00e5t den svenska kronan.<\/p>\n
Den senaste nedg\u00e5ngen i USD\/SEK drivs av generell dollarf\u00f6rsvagning, men st\u00f6det f\u00f6r kronan \u00e4r i grunden inhemskt. Sveriges inflationsutfall i april \u00f6verraskade med 1,1%, vilket st\u00e4rker bilden av att Riksbanken h\u00e5ller styrr\u00e4ntan stilla p\u00e5 1,75%. Swappmarknaden (marknadens priss\u00e4ttning av framtida r\u00e4ntor) har nu fullt ut r\u00e4knat in denna l\u00e4ngre paus.<\/p>\n
Detta ger kronan en tydlig f\u00f6rdel genom positiv realr\u00e4nta. Med styrr\u00e4ntan p\u00e5 1,75% och inflation p\u00e5 1,1% ligger Sveriges realr\u00e4nta kring +0,65%. Det \u00e4r mer attraktivt \u00e4n i USA, d\u00e4r realr\u00e4ntan ligger kring +0,30% enligt senaste data.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta) inneb\u00e4r Riksbankens tydliga och stabila r\u00e4ntebana l\u00e4gre sannolikhet f\u00f6r stora valutar\u00f6relser fram\u00e5t. Det g\u00f6r strategier som att s\u00e4lja optioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) i par som EUR\/SEK intressanta, eftersom tidsv\u00e4rdet i optioner kan minska och gynna s\u00e4ljaren i en lugn marknad. Centralbanken har i praktiken begr\u00e4nsat upp\u00e5trisken f\u00f6r r\u00e4ntan till och med slutet av 2026.<\/p>\n
Den attraktiva realr\u00e4ntan st\u00f6djer ocks\u00e5 positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 en gradvis starkare krona. Det kan uttryckas med optioner, till exempel genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put, en option som vinner p\u00e5 fallande kurs) i EUR\/SEK eller bygga en put-spread (kombination av s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att begr\u00e4nsa risk och kostnad). Det g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av r\u00e4nteskillnaden samtidigt som risken p\u00e5 nedsidan begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Historiskt minns marknaden de kraftiga r\u00e4nteh\u00f6jningar som Riksbanken genomf\u00f6rde under 2024 f\u00f6r att f\u00e5 ned inflationen fr\u00e5n niv\u00e5erna efter pandemin. Det \u00e4r denna effekt som har skapat dagens stabilare l\u00e4ge och positiva realr\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn tappar och USD\/SEK faller \u2013 men kronans styrka \u00e4r mer \u00e4n bara USA-svaghet. L\u00e5g aprilinflation cementerar Riksbankspaus p\u00e5 1,75%, s\u00e4nker swappar, h\u00f6jer realr\u00e4ntan och gynnar optionsstrategier.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46320","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46320","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46320"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46320\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46320"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46320"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46320"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}