EUR\/JPY f\u00f6ll p\u00e5 onsdagen fr\u00e5n strax under 185,00 till 182,05 och studsade sedan tillbaka till 183,40. R\u00f6relser i andra yenpar rapporterades ocks\u00e5, vilket v\u00e4ckte misstankar om att Japans finansdepartement (Ministry of Finance) kan ha agerat p\u00e5 valutamarknaden.<\/p>\n
Japan kommenterar inte valutainterventioner (n\u00e4r staten k\u00f6per eller s\u00e4ljer valuta f\u00f6r att p\u00e5verka kursen). Men data fr\u00e5n Bank of Japan som publicerades f\u00f6rra veckan tydde p\u00e5 att departementet kan ha anv\u00e4nt 5,48 biljoner yen (cirka 35 miljarder dollar) f\u00f6r att st\u00f6tta yenen f\u00f6rra torsdagen. En tidigare japansk tj\u00e4nsteman varnade ocks\u00e5 f\u00f6r att fler \u00e5tg\u00e4rder kan komma under helgperioden Golden Week.<\/p>\n
Finansminister Satsuki Katayama upprepade i veckan att Tokyo kommer att agera mot spekulativ f\u00f6rs\u00e4ljning av yen (kortfristiga aff\u00e4rer som pressar ner valutan). Hon sade att \u201davg\u00f6rande \u00e5tg\u00e4rder\u201d skulle vidtas i linje med ett uttalande som undertecknades med USA i fjol, vid ett m\u00f6te med Asian Development Bank i Uzbekistan.<\/p>\n
Fokus riktas nu mot eurodata, inklusive slutliga HCOB Services PMI-siffror (ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r tj\u00e4nstesektorn, en tidig indikator p\u00e5 konjunkturen) f\u00f6r Tyskland och euroomr\u00e5det f\u00f6r april samt PPI f\u00f6r mars (producentprisindex, som m\u00e4ter prisutvecklingen hos producenter). I Japan v\u00e4ntas Labour Cash Earnings (statistik \u00f6ver l\u00f6neutveckling) och protokollet fr\u00e5n Bank of Japans senaste penningpolitiska m\u00f6te under torsdagens asiatiska handel.<\/p>\n
Den grundl\u00e4ggande bilden talar fortsatt f\u00f6r en svag yen, vilket \u00f6kar sp\u00e4nningen. R\u00e4nteskillnaden \u00e4r fortsatt stor: ECB:s styrr\u00e4nta ligger p\u00e5 3,0 % medan Bank of Japans r\u00e4nta bara \u00e4r 0,5 %. Det uppmuntrar s\u00e5 kallade carry trades (strategi d\u00e4r man l\u00e5nar i en valuta med l\u00e5g r\u00e4nta, som JPY, och placerar i en valuta med h\u00f6gre r\u00e4nta), vilket ofta inneb\u00e4r f\u00f6rs\u00e4ljning av yen. Nya siffror visar dessutom att k\u00e4rninflationen i euroomr\u00e5det (inflation rensad f\u00f6r mer volatila poster som energi och livsmedel) ligger kvar p\u00e5 2,7 %, vilket kan g\u00f6ra att ECB s\u00e4nker r\u00e4ntan l\u00e5ngsamt och att trycket mot yenen best\u00e5r.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare (handel med finansiella kontrakt som bygger p\u00e5 ett underliggande pris, som optioner) inneb\u00e4r detta att man kan r\u00e4kna med att den s\u00e5 kallade implicita volatiliteten (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar) stiger tydligt f\u00f6r yenpar. Under interventionsperioden 2025 steg enm\u00e5nads implicita volatiliteten i USD\/JPY fr\u00e5n cirka 8 % till \u00f6ver 12 %, vilket gjorde optioner betydligt dyrare. En liknande uppg\u00e5ng kan komma nu, vilket g\u00f6r tajmingen viktig.<\/p>\n
I ett s\u00e5dant l\u00e4ge kan det vara klokt att k\u00f6pa skydd p\u00e5 nedsidan, som EUR\/JPY-s\u00e4ljoptioner (putoptioner, r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett visst pris). Dessa positioner gynnas direkt av ett pl\u00f6tsligt fall i v\u00e4xelkursen drivet av intervention. Priset p\u00e5 s\u00e5dant skydd tenderar att stiga n\u00e4r oron f\u00f6r intervention \u00f6kar, vilket gynnar den som agerar tidigt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yenchocken \u00e4r tillbaka: EUR\/JPY rasade till 182,05 och v\u00e4cker misstankar om japansk intervention f\u00f6r 5,48 biljoner yen. Med stora r\u00e4nteskillnader v\u00e4ntas h\u00f6gre optionsvolatilitet \u2013 och dyrt skydd.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46261","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46261","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46261"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46261\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46261"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46261"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46261"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}