Schweiz inflationssiffror (KPI, konsumentprisindex) f\u00f6r april var blandade. Den totala inflationen (\u201dheadline\u201d, det samlade KPI-m\u00e5ttet) var 0,6% i \u00e5rstakt, i linje med marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar (konsensus) och upp fr\u00e5n 0,3% i mars p\u00e5 grund av h\u00f6gre energipriser. Det var den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan fj\u00e4rde kvartalet 2024.<\/p>\n
Den totala inflationen l\u00e5g n\u00e4ra Schweiz centralbanks (SNB) prognos f\u00f6r andra kvartalet p\u00e5 0,5%. K\u00e4rninflationen (core KPI, allts\u00e5 KPI rensat fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga delar som energi och ofta livsmedel) f\u00f6ll till 0,3% i \u00e5rstakt, under konsensus p\u00e5 0,5% och ned fr\u00e5n 0,4% i mars, vilket \u00e4r den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 flera \u00e5r.<\/p>\n
Rapporten kopplar den svagare underliggande inflationen (k\u00e4rninflationen) till f\u00f6rv\u00e4ntningar om att SNB kan l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad. Den noterar ocks\u00e5 att marknadens priss\u00e4ttning av en r\u00e4nteh\u00f6jning med 0,25 procentenheter (25 r\u00e4ntepunkter) till 0,25% vid \u00e5rets slut kan d\u00e4mpas.<\/p>\n
Den schweiziska francen beskrivs som st\u00f6dd av efterfr\u00e5gan p\u00e5 en \u201ds\u00e4ker hamn\u201d (att investerare s\u00f6ker sig till stabila valutor n\u00e4r os\u00e4kerheten \u00f6kar), vilket kan v\u00e4ga upp l\u00e4gre f\u00f6rv\u00e4ntningar om en stramare SNB-politik.<\/p>\n
Den schweiziska centralbanken har d\u00e4refter agerat p\u00e5 den lugna inflationen och s\u00e4nkt sin styrr\u00e4nta (policy rate, den r\u00e4nta som styr finansmarknadens korta r\u00e4ntor) till 1,25%, ett beslut som fortsatt skiljer Schweiz fr\u00e5n andra centralbanker. \u00c4ven om Schweiz totala inflation i april 2026 steg till 1,4% \u00e4r det fortsatt en av de l\u00e4gsta niv\u00e5erna bland utvecklade ekonomier, vilket ger SNB sm\u00e5 sk\u00e4l att v\u00e4nda kurs. Det st\u00e4rker bilden av att r\u00e4ntan inte \u00e4r den viktigaste drivkraften f\u00f6r francen just nu.<\/p>\n
I st\u00e4llet har l\u00e5ngvariga geopolitiska sp\u00e4nningar och den senaste tidens kraftiga sv\u00e4ngningar (volatilitet, allts\u00e5 stora och snabba prisr\u00f6relser) p\u00e5 globala aktiemarknader tydligt \u00f6kat efterfr\u00e5gan p\u00e5 stabila tillg\u00e5ngar. Det syns i valutaparet EUR\/CHF (euro mot schweizisk franc), som \u00e5terkommande har testat niv\u00e5er under 0,97 trots att en st\u00f6rre r\u00e4nteskillnad (interest rate gap) talar till eurons f\u00f6rdel. Marknadens \u201drisk-off\u201d-l\u00e4ge (att investerare minskar risktagande) ger ett ih\u00e5llande k\u00f6ptryck i francen som v\u00e4ger tyngre \u00e4n penningpolitiken.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare (derivat \u00e4r finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, h\u00e4r v\u00e4xelkursen) inneb\u00e4r milj\u00f6n att en position f\u00f6r en starkare franc fortsatt framst\u00e5r som f\u00f6rsiktig. Att s\u00e4lja EUR\/CHF-k\u00f6poptioner (call-optioner) som ligger \u201dutanf\u00f6r pengarna\u201d (out-of-the-money, allts\u00e5 med l\u00f6senpris \u00f6ver dagens kurs) kan vara en strategi f\u00f6r att f\u00e5 in optionspremie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r som s\u00e4ljare), baserat p\u00e5 synen att francens s\u00e4kra-hamn-status kan begr\u00e4nsa en st\u00f6rre uppg\u00e5ng i paret. Strategin gynnas b\u00e5de av francstyrka och av att kursen r\u00f6r sig sidledes de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Schweiz KPI i april \u00f6verraskar: headline 0,6% i linje men k\u00e4rninflationen ned till 0,3%. SNB kan h\u00e5lla igen p\u00e5 h\u00f6kighet via fortsatt s\u00e4ker-hamnfranc \u2013 press p\u00e5 EUR\/CHF och optionsstrategier.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46186","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46186","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46186"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46186\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46186"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46186"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46186"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}