BNP Paribas ekonomer v\u00e4ntar sig att Storbritanniens tillv\u00e4xt bromsar till 0,7 procent 2026 fr\u00e5n 1,4 procent 2025. Den kvartalsvisa tillv\u00e4xten (BNP j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende kvartal) sp\u00e5s ligga runt 0,1 procent, efter en v\u00e4ntad uppg\u00e5ng p\u00e5 0,4 procent i \u00e5rstakt f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet.<\/p>\n
Inflationen v\u00e4ntas stiga till 3,6 procent i \u00e5rstakt (j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad ett \u00e5r tidigare), kopplat till kriget i Iran. D\u00e4refter v\u00e4ntas den gradvis sjunka till 3,3 procent i \u00e5rstakt 2027, men fortsatt ligga \u00f6ver Bank of Englands m\u00e5l.<\/p>\n
Penningpolitiken (centralbankens beslut om styrr\u00e4nta och andra verktyg som p\u00e5verkar r\u00e4ntor och kreditgivning) v\u00e4ntas stramas \u00e5t med 50 r\u00e4ntepunkter 2026, i st\u00e4llet f\u00f6r att g\u00e5 mot l\u00e4ttnader (r\u00e4ntes\u00e4nkningar). Tio\u00e5riga gilt-r\u00e4ntor (r\u00e4ntan p\u00e5 brittiska statsobligationer; avkastningen investerare kr\u00e4ver) v\u00e4ntas ligga kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er 2026 och d\u00e4refter falla till 4,30 procent 2027.<\/p>\n
Yenen och pundet v\u00e4ntas stabiliseras mot USA-dollarn 2026 och 2027. Prognoserna \u00e4r USD\/JPY 160 och GBP\/USD 1,35 till fj\u00e4rde kvartalet 2026.<\/p>\n
Artikeln uppger att den tagits fram med ett AI-verktyg och granskats av en redakt\u00f6r. Den beskriver ocks\u00e5 att FXStreet Insights Team v\u00e4ljer ut marknadsobservationer fr\u00e5n namngivna experter och analytiker.<\/p>\n
Vi ser tecken p\u00e5 en tydlig inbromsning i ekonomin. Nya siffror fr\u00e5n Office for National Statistics visar att tillv\u00e4xten i f\u00f6rsta kvartalet bara var 0,2 procent. Svagheten sker samtidigt som inflationen biter sig fast och steg till 3,5 procent i mars, n\u00e4ra den topp p\u00e5 3,6 procent som vi v\u00e4ntar oss. Kombinationen talar f\u00f6r ett stagflationsl\u00e4ge (svag tillv\u00e4xt samtidigt som inflationen \u00e4r h\u00f6g). Den som handlar derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng eller r\u00e4nta, som optioner och terminer) kopplade till brittiska tillg\u00e5ngar b\u00f6r ta h\u00f6jd f\u00f6r detta.<\/p>\n
Med dessa inflationstryck prisar marknaden inte l\u00e4ngre in de r\u00e4ntes\u00e4nkningar som m\u00e5nga v\u00e4ntade 2025. I st\u00e4llet signalerar SONIA-terminer (r\u00e4nte-terminer kopplade till den korta referensr\u00e4ntan SONIA, som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar om Bank of Englands styrr\u00e4nta) nu fullt ut minst tv\u00e5 h\u00f6jningar p\u00e5 25 r\u00e4ntepunkter vardera till \u00e5rsskiftet. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga positioner som att betala fast r\u00e4nta i en r\u00e4nteswap (ett avtal d\u00e4r tv\u00e5 parter byter r\u00e4ntebetalningar; \u201dbetala fast\u201d gynnas n\u00e4r marknadsr\u00e4ntor stiger) f\u00f6r att dra nytta av en v\u00e4ntad \u00e5tstramning.<\/p>\n
Utsikterna f\u00f6r brittiska statsobligationer pekar p\u00e5 att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6ga resten av \u00e5ret. Med den tio\u00e5riga gilt-r\u00e4ntan runt 4,6 procent finns det begr\u00e4nsat utrymme f\u00f6r en stark uppg\u00e5ng i obligationspriser (en \u201drally\u201d i obligationer inneb\u00e4r fallande r\u00e4ntor) innan marknaden b\u00f6rjar r\u00e4kna in r\u00e4ntes\u00e4nkningar 2027. Strategier som att s\u00e4lja gilt-terminer (terminskontrakt p\u00e5 statsobligationer) vid uppg\u00e5ngar kan d\u00e4rf\u00f6r fungera kommande veckor.<\/p>\n
Kombinationen av svagare aktivitet och h\u00f6gre r\u00e4ntor ger ett tufft l\u00e4ge f\u00f6r brittiska aktier. Antalet vinstvarningar \u00f6kade under f\u00f6rsta kvartalet, och vi v\u00e4ntar oss att trenden forts\u00e4tter n\u00e4r h\u00f6gre l\u00e5nekostnader pressar marginalerna. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (\u201dput\u201d; ger r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett i f\u00f6rv\u00e4g best\u00e4mt pris och kan anv\u00e4ndas som skydd) p\u00e5 FTSE 100 kan d\u00e4rf\u00f6r fungera som en s\u00e4kring eller som ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r svagare b\u00f6rs.<\/p>\n
F\u00f6r pundet ser vi en dragkamp mellan en svag ekonomi och en \u201dh\u00f6kaktig\u201d centralbank (en centralbank som prioriterar att bek\u00e4mpa inflation och d\u00e4rf\u00f6r kan h\u00f6ja r\u00e4ntan). \u00c4ven om tillv\u00e4xtutsikterna \u00e4r svaga ger h\u00f6gre r\u00e4ntor st\u00f6d, och v\u00e5r m\u00e5lniv\u00e5 \u00e4r 1,35 f\u00f6r GBP\/USD vid \u00e5rets slut. Det talar f\u00f6r strategier som s\u00e4ljer ned\u00e5trisk i volatilitet via optioner (att \u201ds\u00e4lja volatilitet\u201d inneb\u00e4r att man tar betalt f\u00f6r att f\u00f6rs\u00e4kra andra mot stora r\u00f6relser), eftersom valutan kan r\u00f6ra sig sidledes inom ett intervall.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Stagflationsvarning i Storbritannien: BNP Paribas sp\u00e5r tillv\u00e4xt ned till 0,7% 2026, inflation toppar 3,6% och r\u00e4ntan stramas \u00e5t 50 punkter. Gilt-r\u00e4ntor f\u00f6rblir h\u00f6ga, pundet siktar 1,35.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46104","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46104","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46104"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46104\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46104"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46104"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46104"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}