RBNZ-ledamoten Prasanna Gai sa att utbudschocken fr\u00e5n Hormuzsundet inte motiverar automatiska r\u00e4nteh\u00f6jningar. Han st\u00f6dde en vanlig \u201dse-igenom\u201d-linje vid utbudschocker, allts\u00e5 att centralbanken inte reagerar direkt p\u00e5 tillf\u00e4lliga prislyft n\u00e4r orsaken \u00e4r st\u00f6rningar i utbudet.<\/p>\n
Gai sa att f\u00f6rebyggande \u00e5tstramning bara \u00e4r motiverad n\u00e4r den globala konjunkturen r\u00f6r sig i takt (h\u00f6g ekonomisk synkronisering) och n\u00e4r samordningsmekanismer fungerar, det vill s\u00e4ga att akt\u00f6rer och l\u00e4nder reagerar p\u00e5 ett s\u00e4tt som f\u00f6rst\u00e4rker varandra. Han sa att dessa villkor inte \u00e4r uppfyllda nu.<\/p>\n
Han sa ocks\u00e5 att chocken har h\u00f6jt neutralr\u00e4ntan, allts\u00e5 den r\u00e4nteniv\u00e5 som varken bromsar eller stimulerar ekonomin. Det inneb\u00e4r en h\u00f6gre utg\u00e5ngspunkt n\u00e4r penningpolitiken l\u00e4ngre fram ska normaliseras, det vill s\u00e4ga g\u00e5 tillbaka mot mer \u201dnormala\u201d r\u00e4nteniv\u00e5er. Uttalandena ska ses mot bakgrund av Nya Zeelands sk\u00f6ra ekonomi och tidigare kraftiga r\u00e4ntes\u00e4nkningar under 2025.<\/p>\n
RBNZ:s senaste signaler tyder p\u00e5 att banken kommer att \u201dse igenom\u201d inflationschocken fr\u00e5n Hormuzsundet. Det pekar p\u00e5 mindre risk f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar p\u00e5 kort sikt, vilket kan g\u00f6ra det intressant att ta positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande swapr\u00e4ntor, till exempel genom att ta emot fast r\u00e4nta i korta Nya Zeel\u00e4ndska r\u00e4nteswappar (derivat d\u00e4r man byter r\u00f6rlig r\u00e4nta mot fast). Vi bed\u00f6mer att Official Cash Rate (OCR), RBNZ:s styrr\u00e4nta, sannolikt ligger still \u00e5tminstone till och med tredje kvartalet 2026.<\/p>\n
Den mjuka linjen \u00e4r f\u00f6rst\u00e5elig med tanke p\u00e5 den svaga konjunkturen. BNP-tillv\u00e4xten (v\u00e4rdet av allt som produceras i ekonomin) var bara 0,2 procent i f\u00f6rsta kvartalet 2026. Samtidigt l\u00e5g den totala inflationen (headline inflation, inklusive energi och livsmedel) kvar p\u00e5 4,0 procent. Beslutsfattarna signalerar \u00e4nd\u00e5 att fokus ligger p\u00e5 den svaga tillv\u00e4xten och att man kan acceptera ett tillf\u00e4lligt pristryck f\u00f6r att undvika att skada ekonomin ytterligare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBNZ vill se igenom Hormuz-chocken: Gai avvisar automatiska r\u00e4nteh\u00f6jningar n\u00e4r prislyftet \u00e4r tillf\u00e4lligt. Neutralr\u00e4ntan bed\u00f6ms h\u00f6gre, men svag tillv\u00e4xt talar f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad OCR till Q3 2026 och swap-positioner.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46098","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46098","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46098"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46098\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46098"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46098"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46098"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}