RBA sammantr\u00e4der i morgon f\u00f6r sitt tredje penningpolitiska m\u00f6te i \u00e5r, och de flesta prognoser pekar mot \u00e4nnu en h\u00f6jning. I en Bloomberg-enk\u00e4t med 28 ekonomer v\u00e4ntar 27 en h\u00f6jning med 25 punkter (0,25 procentenheter), medan 1 v\u00e4ntar of\u00f6r\u00e4ndrat.<\/p>\n
Terminsmarknaden (priss\u00e4ttning i r\u00e4nteterminer) antyder cirka 75 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning. Trots det \u00e4r en paus m\u00f6jlig med tanke p\u00e5 tidigare \u00e5tstramning (h\u00f6jningar som g\u00f6r l\u00e5n dyrare), svagare marsdata och en splittrad direktion.<\/p>\n
Inflationen i mars var 4,6 procent, \u00f6ver RBA:s m\u00e5lintervall p\u00e5 2\u20133 procent, och den skulle fortfarande ligga \u00f6ver m\u00e5let \u00e4ven utan energipriser. Unders\u00f6kningar fr\u00e5n Melbourne Institute visar att inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna har stigit till 5,9 procent, mer \u00e4n 1 procentenhet h\u00f6gre \u00e4n vid \u00e5rets b\u00f6rjan.<\/p>\n
S\u00e5 kallade andra-rundans effekter (n\u00e4r h\u00f6g inflation leder till h\u00f6gre l\u00f6nekrav och pris\u00f6kningar som h\u00e5ller inflationen uppe) syntes inte i marssiffrorna. Men h\u00f6gre inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar kan \u00f6ka risken f\u00f6r att s\u00e5dana effekter tar fart de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
Nya tal tyder p\u00e5 att RBA-ledam\u00f6ter i snitt har anv\u00e4nt ett mer h\u00f6kaktigt tonl\u00e4ge (att signalera vilja att h\u00f6ja r\u00e4ntan) de senaste veckorna \u00e4n f\u00f6re den senaste h\u00f6jningen. Effekten av tidigare r\u00e4nteh\u00f6jningar kan ta tid innan den m\u00e4rks i realekonomin (den faktiska ekonomin med hush\u00e5ll, f\u00f6retag och jobb).<\/p>\n
Vi ser att marknaden har en stark \u00f6vertygelse om en tredje r\u00e4nteh\u00f6jning i rad fr\u00e5n RBA. Terminsmarknaden prisar in cirka 75 procents chans f\u00f6r ytterligare en h\u00f6jning med 25 punkter. Detta bygger p\u00e5 att inflationen ligger kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er och p\u00e5 mer h\u00f6kaktiga signaler fr\u00e5n centralbanken.<\/p>\n
Det r\u00e4cker att blicka tillbaka p\u00e5 Bank of Canadas ov\u00e4ntade paus i b\u00f6rjan av 2025 f\u00f6r att se hur marknaden kan reagera. Den kanadensiska dollarn f\u00f6ll \u00f6ver 1,5 procent under en enda handelsdag n\u00e4r marknaden p\u00e5 liknande s\u00e4tt var positionerad f\u00f6r en h\u00f6jning. Det visar hur snabbt sentimentet kan sv\u00e4nga n\u00e4r en centralbank avviker fr\u00e5n den f\u00f6rv\u00e4ntade linjen.<\/p>\n
Ny statistik st\u00f6djer den mer h\u00f6kaktiga bilden. Den senaste m\u00e5natliga KPI-indikatorn (konsumentprisindex, ett inflationsm\u00e5tt) f\u00f6r april 2026 steg till 4,7 procent, vilket visar att inflationen \u00e4nnu inte \u00e4r under kontroll. Arbetsl\u00f6sheten \u00e4r dessutom fortsatt l\u00e5g p\u00e5 3,9 procent, vilket kan ge RBA st\u00f6d f\u00f6r att ekonomin klarar ytterligare \u00e5tstramning. Det liknar m\u00f6nstret i andra rika ekonomier 2023 n\u00e4r de bek\u00e4mpade seg inflation.<\/p>\n
Trots den h\u00f6ga sannolikheten f\u00f6r en h\u00f6jning b\u00f6r man v\u00e4ga in risken f\u00f6r en ov\u00e4ntad paus. Den fulla effekten av RBA:s tv\u00e5 tidigare h\u00f6jningar har \u00e4nnu inte slagit igenom i realekonomin. En pl\u00f6tsligt mjukare linje (att signalera att man kan avvakta med h\u00f6jningar) skulle \u00f6verraska m\u00e5nga, eftersom direktionen kan h\u00e4nvisa till svagare detaljhandelssiffror som sk\u00e4l att avvakta.<\/p>\n
Det h\u00e4r l\u00e4get talar f\u00f6r att sv\u00e4ngningarna i den australiska dollarn kan vara underskattade inf\u00f6r beskedet. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga AUD\/USD-optioner (r\u00e4tten att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris), till exempel en straddle (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning). Risken \u00e4r sned: en ov\u00e4ntad paus skulle sannolikt ge ett betydligt st\u00f6rre fall i den australiska dollarn \u00e4n den uppg\u00e5ng som kan komma av en v\u00e4ntad h\u00f6jning.<\/p>\n
F\u00f6r den som handlar r\u00e4nteterminer speglar dagens priss\u00e4ttning redan den f\u00f6rv\u00e4ntade h\u00f6jningen. En position som tj\u00e4nar p\u00e5 ett \u201dingen h\u00f6jning\u201d-scenario, som att k\u00f6pa australiska 3-\u00e5riga statsobligationsterminer (terminer p\u00e5 statspapper), kan ge en attraktiv balans mellan risk och m\u00f6jlig avkastning. Om RBA pausar skulle dessa terminer sannolikt stiga tydligt n\u00e4r marknadsr\u00e4ntorna faller.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBA-besked i morgon: n\u00e4stan alla r\u00e4knar med 25 punkter, marknaden prisar 75%. Men inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna stiger och en paus kan sl\u00e5 h\u00e5rt mot AUD\u2014volatiliteten kan vara felprissatt.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46092","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46092","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46092"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46092\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46092"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46092"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46092"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}