Europeiska centralbanken (ECB) har signalerat att den lutar \u00e5t att \u00e4ndra styrr\u00e4ntan i juni, i kontrast till Bank of England (BoE) som vill v\u00e4nta p\u00e5 fler bekr\u00e4ftelser. Det \u00e4r en f\u00f6r\u00e4ndring j\u00e4mf\u00f6rt med tidigare budskap om att penningpolitiken var i ett \u201dbra l\u00e4ge\u201d.<\/p>\n
ECB:s v\u00e4gledning v\u00e4ntas p\u00e5verka hur marknaden s\u00e4tter r\u00e4ntor i Europa fram till \u00e5rsskiftet, tillsammans med olika utsikter f\u00f6r Norges Bank och Riksbanken. Skillnaderna bed\u00f6ms p\u00e5verka NOK\u2013SEK och f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4ntor i euroomr\u00e5det.<\/p>\n
ECB-chefen Christine Lagarde sade att ECB inte ser att ekonomin st\u00e5r inf\u00f6r s\u00e5 kallade andrahandseffekter (n\u00e4r en f\u00f6rsta prisuppg\u00e5ng leder till nya pris- och l\u00f6nelyft som driver inflationen vidare), men tillade att hon vet \u201dvart ECB \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g med r\u00e4ntan\u201d. BoE-chefen Andrew Bailey beskrev att h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad som \u201den rimlig niv\u00e5\u201d.<\/p>\n
F\u00f6r Riksbanken visade inflationsdata f\u00f6r mars fall fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad i b\u00e5de KPI och KPI-F. KPI \u00e4r konsumentprisindex, ett vanligt m\u00e5tt p\u00e5 inflation. KPI-F \u00e4r KPI med fast r\u00e4nta, ett m\u00e5tt som f\u00f6rs\u00f6ker rensa bort direkta effekter av \u00e4ndrade bol\u00e5ner\u00e4ntor. Det fick marknaden att ta bort n\u00e4stan 50 r\u00e4ntepunkter (0,50 procentenheter) av v\u00e4ntade r\u00e4nteh\u00f6jningar fram till mitten av april, innan f\u00f6rv\u00e4ntningarna steg igen p\u00e5 grund av os\u00e4kerhet kring ett eldupph\u00f6r.<\/p>\n
ECB signalerar nu tydligt en r\u00e4ntes\u00e4nkning vid junim\u00f6tet, en bana som Lagarde har lett marknaden mot i flera veckor. Det st\u00e5r i kontrast till BoE, som ligger still n\u00e4r inflationen i Storbritannien biter sig fast, senast rapporterad till 3,1 procent i april. Handlare kan s\u00f6ka strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 den h\u00e4r skillnaden, till exempel optionsuppl\u00e4gg (handel med r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris) som bygger p\u00e5 att euron f\u00f6rsvagas mot pundet (EUR\/GBP).<\/p>\n
Den h\u00e4r fram\u00e5tblicken fr\u00e5n ECB \u00e4r en tydlig f\u00f6r\u00e4ndring j\u00e4mf\u00f6rt med den mer f\u00f6rsiktiga h\u00e5llningen under 2025, d\u00e5 politiken beskrevs som i ett \u201dbra l\u00e4ge\u201d. Tidigare beh\u00f6vde marknaden tolka signaler, men nu \u00e4r riktningen tydlig. Det kan g\u00f6ra det l\u00e4ttare att priss\u00e4tta korta r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar via terminskontrakt p\u00e5 r\u00e4nta (standardiserade kontrakt som speglar marknadens syn p\u00e5 kommande r\u00e4ntor) och att r\u00e4kna med snabbare r\u00e4ntes\u00e4nkningar i euroomr\u00e5det \u00e4n i Storbritannien.<\/p>\n
Skillnaden blir \u00e4nnu tydligare i Norge och Sverige. Norges Bank v\u00e4ntas h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g resten av \u00e5ret, med st\u00f6d av en motst\u00e5ndskraftig inhemsk ekonomi och starka energipriser. Historiskt har Norge ofta utg\u00e5tt fr\u00e5n sina egna f\u00f6ruts\u00e4ttningar i st\u00e4llet f\u00f6r att f\u00f6lja st\u00f6rre europeiska grannar.<\/p>\n
Riksbanken st\u00e5r d\u00e4remot inf\u00f6r en annan bild. Inflationen i mars uppges ha fallit till 1,9 procent och tillv\u00e4xtf\u00f6rv\u00e4ntningarna \u00e4r fortsatt svaga. Det \u00e4r en stor f\u00f6r\u00e4ndring j\u00e4mf\u00f6rt med tidigare mer r\u00e4nteh\u00f6jningsinriktade f\u00f6rv\u00e4ntningar; svagare statistik har tvingat fram en mer s\u00e4nkningsinriktad linje. D\u00e4rf\u00f6r pekas en m\u00f6jlig position de kommande veckorna ut: att ligga l\u00e5ng norska kronan mot svenska kronan (NOK\/SEK), allts\u00e5 gynnas om NOK stiger relativt SEK, f\u00f6r att dra nytta av ett v\u00e4xande gap i penningpolitiken.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
R\u00e4ntechock p\u00e5 v\u00e4g? ECB lutar mot s\u00e4nkning redan i juni medan BoE avvaktar. Divergerande r\u00e4ntebanor styr priss\u00e4ttning i Europa, st\u00e4rker caset l\u00e5ng NOK\/SEK och pressar EUR\/GBP.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46089","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46089","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46089"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46089\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46089"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46089"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46089"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}