USA-aktier ligger p\u00e5 nya toppniv\u00e5er och handlas fortfarande till samma premie i pris\/vinst-talet (P\/E, allts\u00e5 aktiekursen delad med vinsten per aktie) som tidigare. F\u00f6rv\u00e4ntad vinsttillv\u00e4xt i USA p\u00e5 runt 15 % under 2026 ger st\u00f6d \u00e5t dagens v\u00e4rderingar. N\u00e4r andra marknader har omv\u00e4rderats upp\u00e5t har de globala P\/E-rabatterna krympt, vilket g\u00f6r det sv\u00e5rare att hitta billiga aktier.<\/p>\n
Taiwan har g\u00e5tt till en premie p\u00e5 \u00f6ver 20 % j\u00e4mf\u00f6rt med sitt historiska genomsnitt i P\/E, vilket g\u00f6r marknaden dyrast i f\u00f6rh\u00e5llande till sin egen historia. Detta kopplas till Taiwans roll i leveranskedjan f\u00f6r AI-h\u00e5rdvara (till exempel chip och servrar som beh\u00f6vs f\u00f6r AI).<\/p>\n
Sydkorea har ocks\u00e5 haft stark kursuppg\u00e5ng kopplad till AI, men handlas fortfarande med rabatt. Som f\u00f6rklaring n\u00e4mns en f\u00f6rv\u00e4ntad vinsttillv\u00e4xt p\u00e5 100 %, vilket p\u00e5verkar hur dyrt eller billigt marknaden ser ut.<\/p>\n
Brasilien har g\u00e5tt fr\u00e5n cirka 30 % P\/E-rabatt i fjol till en premie p\u00e5 7 %. Skiftet kopplas delvis till \u00e4ndrad riskaptit f\u00f6r tillv\u00e4xtmarknader (l\u00e4nder med h\u00f6gre risk men ofta h\u00f6gre tillv\u00e4xt), och Brasilien beskrivs som en stor oljeexport\u00f6r.<\/p>\n
Med USA-b\u00f6rser p\u00e5 rekordniv\u00e5er m\u00e5ste vi v\u00e4ga risken att den starka vinsttillv\u00e4xten redan \u00e4r inprisad, det vill s\u00e4ga att marknaden redan r\u00e4knar med den. Den senaste jobbrapporten f\u00f6r april 2026 var starkare \u00e4n v\u00e4ntat, vilket \u00f6kar risken att Federal Reserve (USA:s centralbank) skjuter upp r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Det kan bli en motvind f\u00f6r aktier. D\u00e4rf\u00f6r kan det vara klokt att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (\u201dputs\u201d, ett kontrakt som ger r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris) p\u00e5 breda b\u00f6rsindex f\u00f6r att minska risken i en aktieportf\u00f6lj vid en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng de kommande veckorna.<\/p>\n
Taiwans marknadsv\u00e4rdering, nu cirka 20 % \u00f6ver sitt historiska snitt, ser anstr\u00e4ngd ut och \u00e4r starkt beroende av AI-ber\u00e4ttelsen. Nyheter f\u00f6rra veckan om att en stor amerikansk molntj\u00e4nstleverant\u00f6r (cloud, allts\u00e5 f\u00f6retag som hyr ut datorkraft och lagring) n\u00e5got s\u00e4nkte sin prognos f\u00f6r investeringar (capex, pengar som l\u00e4ggs p\u00e5 nya datacenter och utrustning) f\u00f6r andra halv\u00e5ret 2026 kan vara en tidig varningssignal f\u00f6r leveranskedjan f\u00f6r AI-h\u00e5rdvara. Det talar f\u00f6r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 viktiga taiwanesiska halvledaraktier f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ett skifte i marknadssentiment (investerarnas riskvilja och hum\u00f6r).<\/p>\n
Samtidigt framst\u00e5r Sydkorea som intressant eftersom prognosen om 100 % vinsttillv\u00e4xt f\u00f6r 2026 \u00e4nnu inte fullt ut syns i v\u00e4rderingen. Det syntes n\u00e4r Samsungs prelimin\u00e4ra Q1-resultat (f\u00f6rsta kvartalet) i april 2026 klart slog analytikernas f\u00f6rv\u00e4ntningar, drivet av efterfr\u00e5gan p\u00e5 minneschip f\u00f6r AI. En positiv strategi med \u201dcall spread\u201d (k\u00f6pa en k\u00f6poption och samtidigt s\u00e4lja en annan p\u00e5 en h\u00f6gre niv\u00e5 f\u00f6r att s\u00e4nka kostnaden) p\u00e5 KOSPI 200-index kan vara ett s\u00e4tt att f\u00e5 exponering upp\u00e5t med l\u00e4gre kapitalinsats.<\/p>\n
Den kraftiga omv\u00e4rderingen i Brasilien, fr\u00e5n 30 % rabatt 2025 till 7 % premie i dag, tyder p\u00e5 att optimismen kan vara p\u00e5 topp. Uppg\u00e5ngen drevs delvis av h\u00f6ga oljepriser, men Brentolja (en global referens f\u00f6r oljepris) har nyligen fallit under 85 dollar per fat efter tecken p\u00e5 oenighet inom OPEC+ (oljekartellen OPEC och samarbetande l\u00e4nder). N\u00e4r Brasilien inte l\u00e4ngre \u00e4r billigt och den viktigaste r\u00e5varafaktorn f\u00f6rsvagas kan det vara rimligt att s\u00e4lja k\u00f6poptioner som ligger \u201dout-of-the-money\u201d (l\u00f6senpriset ligger \u00f6ver dagens kurs, s\u00e5 optionen saknar direkt v\u00e4rde just nu) p\u00e5 Brasilien-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder). D\u00e5 f\u00e5r man in en premie (optionspriset) och positionerar sig f\u00f6r att uppg\u00e5ngen stannar av.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA p\u00e5 rekord och fullt prissatt: 15% vinsttillv\u00e4xt kan redan vara inprisad, s\u00e4rskilt om Fed dr\u00f6jer. Taiwan dyrast p\u00e5 AI-hype; Korea fortsatt rabatt. Brasilien omv\u00e4rderat\u2014skydd\/optioner lockar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-46080","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46080","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46080"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46080\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46080"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46080"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46080"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}