Iran ska enligt uppgift ha skickat ett nytt f\u00f6rslag om samtal med USA via pakistanska medlare. Oljan backade och rapporterna (f\u00f6retagens kvartalsresultat) var fortsatt starka, vilket hj\u00e4lpte S&P 500 tillbaka mot 7\u202f300 efter handel upp till 7\u202f265.<\/p>\n
Artikeln fokuserar p\u00e5 SOX\/SPX-kvoten, som j\u00e4mf\u00f6r halvledarindexet (SOX, ett index f\u00f6r chipbolag) med S&P 500 (ett brett USA-index). Kvoten ligger n\u00e4ra ett m\u00f6jligt stoppomr\u00e5de vid 1,45\u20131,46, med mittlinjen i en stigande kurskanal (ett prisintervall som lutar upp\u00e5t i diagram) n\u00e4ra 1,47.<\/p>\n
Om halvledaraktier forts\u00e4tter upp och kvoten bryter \u00f6ver motst\u00e5nd (en niv\u00e5 d\u00e4r uppg\u00e5ngar ofta bromsar) kan S&P 500 forts\u00e4tta \u00f6ver 7\u202f300. N\u00e4sta niv\u00e5er som n\u00e4mns \u00e4r 7\u202f395\u20137\u202f400 och d\u00e4refter 7\u202f650 om farten (momentum, allts\u00e5 styrkan i uppg\u00e5ngen) h\u00e5ller i sig.<\/p>\n
Ett s\u00e4songsdiagram f\u00f6r mellan\u00e5rsval (historiska m\u00f6nster under \u00e5r d\u00e5 det \u00e4r mellan\u00e5rsval i USA) n\u00e4mns: maj brukar vara svagare innan en \u00e5terh\u00e4mtning mot december. Scenariot som beskrivs \u00e4r ett fall p\u00e5 15\u201320 procent efter en r\u00f6relse n\u00e4ra 7\u202f300, ned mot cirka 6\u202f000, och sedan en uppg\u00e5ng fr\u00e5n runt juni.<\/p>\n
En prognos som tas upp \u00e4r att S&P 500 r\u00f6r sig mot 7\u202f300 och \u201dmycket troligt\u201d \u00f6ver 7\u202f700 i \u00e5r. Utfallet s\u00e4gs bero p\u00e5 om chipbolagen forts\u00e4tter leda n\u00e4r index n\u00e4rmar sig 7\u202f300.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare (handel i finansiella kontrakt som h\u00e4mtar sitt v\u00e4rde fr\u00e5n en underliggande tillg\u00e5ng, till exempel optioner) \u00e4r fr\u00e5gan om uppg\u00e5ngen har kraft kvar eller om den b\u00e4ddar f\u00f6r en rekyl (tillf\u00e4llig nedg\u00e5ng) mitt under \u00e5ret. N\u00e4r S&P 500 senast handlades vid 7\u202f265 blir 7\u202f300 en viktig psykologisk och teknisk niv\u00e5. VIX (volatilitetsindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) har ocks\u00e5 fallit under 14, vilket signalerar lugn p\u00e5 marknaden som ibland kan f\u00f6reg\u00e5 en v\u00e4ndning.<\/p>\n
H\u00e4lsan i AI-drivna uppg\u00e5ngen (en uppg\u00e5ng d\u00e4r AI-relaterade bolag och teman dominerar) anses bero mycket p\u00e5 halvledaraktier, d\u00e4rf\u00f6r f\u00f6ljs SOX\/SPX-kvoten noga. Kvoten testar nu ett viktigt motst\u00e5nd runt 1,46, en niv\u00e5 den haft sv\u00e5rt att ta sig f\u00f6rbi. Starka rapporter fr\u00e5n chipbolag som Nvidia, som i f\u00f6rra veckan uppgav 25 procents oms\u00e4ttningstillv\u00e4xt j\u00e4mf\u00f6rt med samma period i fjol, ger st\u00f6d. Men att kvoten inte bryter upp ses som en varningssignal.<\/p>\n
Om SOX\/SPX-kvoten bryter tydligt \u00f6ver 1,47 skulle det signalera nytt ledarskap och motivera att beh\u00e5lla eller \u00f6ka haussepositioner (positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 uppg\u00e5ng) i k\u00f6poptioner (call, en option som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 S&P 500, med blicken mot 7\u202f400. Om kvoten d\u00e4remot stoppas h\u00e4r medan S&P 500 forts\u00e4tter upp\u00e5t, tyder det p\u00e5 att uppg\u00e5ngen vilar p\u00e5 svagare grund. En s\u00e5dan skillnad mellan index och kvot (divergens) kan vara en signal att se p\u00e5 skydd med s\u00e4ljoptioner (put, en option som ger r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris).<\/p>\n
En r\u00f6relse mot 7\u202f300 framst\u00e5r som m\u00f6jlig, men h\u00e4r f\u00f6r\u00e4ndras risk\u2013avkastning (f\u00f6rh\u00e5llandet mellan m\u00f6jlig vinst och m\u00f6jlig f\u00f6rlust). Det handlar mindre om index kan nudda niv\u00e5n och mer om vad som h\u00e4nder om det n\u00e5r dit med avtagande kraft. Att n\u00e5 m\u00e5let kan bli en sista k\u00f6pv\u00e5g innan s\u00e4ljare tar \u00f6ver.<\/p>\n
Om S&P 500 n\u00e4rmar sig 7\u202f300 men SOX\/SPX-kvoten tydligt tappar fart eller v\u00e4nder ned b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa putar eller l\u00e4gga upp en put debit spread (optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en put och s\u00e4ljer en annan put med l\u00e4gre l\u00f6senpris f\u00f6r att s\u00e4nka kostnaden, men med begr\u00e4nsad maximal vinst) med junis eller julis slutdag (f\u00f6rfall, datum d\u00e5 optionen upph\u00f6r). Det positionerar f\u00f6r en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng samtidigt som risken avgr\u00e4nsas. En uppg\u00e5ng till niv\u00e5n med svagare marknadsbredd (internt st\u00f6d, hur m\u00e5nga aktier\/sektorer som deltar i uppg\u00e5ngen) antyder att uppg\u00e5ngen tr\u00f6ttnar.<\/p>\n
Detta st\u00e4mmer med historiska m\u00f6nster f\u00f6r mellan\u00e5rsval som 2026. Sedan 1950 har maj och juni ofta varit de svagaste m\u00e5naderna f\u00f6r aktier under mellan\u00e5rsval, vilket kan leda till en skakig sommar. Liknande m\u00f6nster s\u00e5gs med \u00f6kad volatilitet (sv\u00e4ngningar) under 2022 och 2018.<\/p>\n
En typisk mellan\u00e5rsvalsrekyl kan bli 15\u201320 procent, vilket skulle f\u00f6ra S&P 500 tillbaka mot de st\u00f6rre toppar som s\u00e5gs 2025 runt 6\u202f000. Det talar f\u00f6r f\u00f6rsiktighet om index n\u00e4rmar sig 7\u202f300 de kommande veckorna. Niv\u00e5n kan d\u00e4rf\u00f6r vara intressant f\u00f6r att s\u00e4kra (hedga, minska risk i en portf\u00f6lj genom motpositioner) l\u00e5nga portf\u00f6ljer eller ta mer spekulativa nedg\u00e5ngspositioner.<\/p>\n
Samtidigt brukar s\u00e4songssvagheten inte avsluta \u00e5rets upptrend. Historiskt har marknaden ofta v\u00e4nt upp efter en botten mitt p\u00e5 \u00e5ret och stigit mot \u00e5rets slut. Det inneb\u00e4r att nedg\u00e5ngspositioner b\u00f6r ha en tydlig tidshorisont, eftersom man d\u00e5 kan leta efter l\u00e4gen att bli mer positiv igen mot slutet av juni eller i juli.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Chipkvoten blir b\u00f6rsens temperaturm\u00e4tare: S&P 500 jagar 7\u202f300 p\u00e5 starka rapporter och l\u00e5g VIX. Men SOX\/SPX fastnar vid 1,46 kan signalera rekyl 15\u201320% \u2013 s\u00e4kra med putar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45999","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45999","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45999"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45999\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45999"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45999"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45999"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}