Pundet f\u00f6rsvagades n\u00e5got mot andra stora valutor och handlades n\u00e4ra 1,3590 mot USA-dollarn under den europeiska handeln p\u00e5 fredagen. Samtidigt stod valutan relativt stabil, eftersom marknaden r\u00e4knade med att Bank of England kan h\u00f6ja r\u00e4ntan vid kommande m\u00f6ten. <\/p>\n
Detta f\u00f6ljde p\u00e5 kommentarer fr\u00e5n BoE-chefen Andrew Bailey efter torsdagens r\u00e4ntebesked. Han sade att r\u00e4ntan kan beh\u00f6va h\u00f6jas innan inflation som drivs av energipriser ger s\u00e5 kallade \u201candra rundans effekter\u201d \u2013 det vill s\u00e4ga att h\u00f6gre priser sprider sig vidare via exempelvis l\u00f6nekrav och bredare pris\u00f6kningar i ekonomin. <\/p>\n
GBP\/USD handlades n\u00e4ra en \u00f6ver tv\u00e5 m\u00e5nader h\u00f6g niv\u00e5, omkring 1,3610, i Europa p\u00e5 fredagen. Valutaparet h\u00f6ll sig stabilt efter BoE:s besked p\u00e5 torsdagen. <\/p>\n
BoE l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan \u2013 centralbankens viktigaste r\u00e4nta som styr l\u00e5nekostnader i ekonomin \u2013 of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75 procent efter en omr\u00f6stning som slutade 8\u20131, i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Banken upprepade ocks\u00e5 att r\u00e4ntan kan beh\u00f6va h\u00f6jas om h\u00f6gre energipriser sl\u00e5r igenom i \u201candra rundans\u201d inflationseffekter. <\/p>\n
Vi blickar tillbaka p\u00e5 2023, d\u00e5 Bank of England pressade upp r\u00e4ntorna snabbt f\u00f6r att f\u00e5 ned inflationen. Det skiljer sig tydligt fr\u00e5n l\u00e4get i dag, den 1 maj 2026. D\u00e5 r\u00e4knade marknaden med fler r\u00e4nteh\u00f6jningar n\u00e4r energipriserna steg kraftigt och inflationen toppade \u00f6ver 11 procent i slutet av 2022. I dag ligger brittisk KPI \u2013 konsumentprisindex, det vanligaste inflationsm\u00e5ttet \u2013 betydligt n\u00e4rmare m\u00e5let p\u00e5 2 procent och rapporterades nyligen till hanterbara 2,1 procent. <\/p>\n
Det f\u00f6r\u00e4ndrar f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r pundet. Bank of England har g\u00e5tt fr\u00e5n att fr\u00e4mst strama \u00e5t till att mer f\u00f6rsiktigt f\u00f6rs\u00f6ka st\u00f6tta en svag ekonomi. Med bankr\u00e4ntan p\u00e5 3,0 procent de senaste sex m\u00e5naderna priss\u00e4tter marknaden nu en m\u00f6jlig r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re \u00e5rets slut. Det st\u00e5r i skarp kontrast till den tidigare mer \u201ch\u00f6khaktiga\u201d linjen \u2013 allts\u00e5 en mer inflationsfokuserad h\u00e5llning som brukar inneb\u00e4ra h\u00f6gre r\u00e4ntor \u2013 vilket g\u00f6r det mindre sannolikt med l\u00e5ngvariga och kraftiga punduppg\u00e5ngar. <\/p>\n
Mot den bakgrunden \u00e4r det inte l\u00e4ngre klokt att enbart k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call options) i GBP\/USD \u2013 optioner som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris och som tj\u00e4nar p\u00e5 att kursen stiger. Den implicita volatiliteten \u2013 marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida kursr\u00f6relser \u2013 har fallit fr\u00e5n topparna under r\u00e4nteh\u00f6jningsperioden 2022\u20132023, vilket tyder p\u00e5 att handlare v\u00e4ntar sig mindre sv\u00e4ngningar. Vi bed\u00f6mer att det kan fungera att s\u00e4lja optionspremie, exempelvis genom en \u201ckort strangle\u201d \u2013 en strategi d\u00e4r man s\u00e4ljer b\u00e5de en k\u00f6poption och en s\u00e4ljoption (put) runt dagens niv\u00e5 och tj\u00e4nar p\u00e5 att kursen h\u00e5ller sig inom ett intervall \u2013 baserat p\u00e5 synen att GBP\/USD kan r\u00f6ra sig inom ett begr\u00e4nsat spann kring 1,2850. <\/p>\n
Den st\u00f6rsta risken f\u00f6r den bilden kommer nu fr\u00e5n USA snarare \u00e4n Storbritannien. Nylig amerikansk inflation har varit n\u00e5got mer seg \u00e4n v\u00e4ntat, och Federal Reserve kan beh\u00f6va h\u00e5lla en stramare linje \u00e4n Bank of England. En skillnad i penningpolitik mellan de tv\u00e5 centralbankerna l\u00e4r d\u00e4rf\u00f6r avg\u00f6ra n\u00e4sta st\u00f6rre r\u00f6relse i GBP\/USD, vilket g\u00f6r amerikansk statistik till den viktigaste faktorn de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet tappar marginellt men h\u00e5ller sig n\u00e4ra tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta mot dollarn. BoE \u00f6ppnar f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jning om energiinflation biter. L\u00e4gre volatilitet gynnar intervallhandel \u2013 men USA-data kan s\u00e4tta tonen fram\u00f6ver.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45981","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45981","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45981"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45981\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45981"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45981"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45981"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}