Madis M\u00fcller, ledamot i ECB:s (Europeiska centralbankens) direktion, sade att det blir allt mer sannolikt att ECB beh\u00f6ver h\u00f6ja r\u00e4ntan. Han gjorde uttalandet p\u00e5 fredagen.<\/p>\n
M\u00fcller sade ocks\u00e5 att det blir allt tydligare att energipriserna kommer att ligga kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5. Han gav inga uppgifter om n\u00e4r en eventuell r\u00e4nteh\u00f6jning kan komma eller hur stor den kan bli.<\/p>\n
Efter uttalandet handlades EUR\/USD kring 1,1735, upp 0,03% f\u00f6r dagen. Uppgiften g\u00e4llde vid publiceringstillf\u00e4llet.<\/p>\n
Diskussionen om r\u00e4nteh\u00f6jningar tar ny fart och b\u00f6r tas p\u00e5 allvar. Med den senaste inflationssiffran f\u00f6r euroomr\u00e5det f\u00f6r april 2026 p\u00e5 2,9% \u00e4r dessa mer h\u00f6kaktiga (mer inriktade p\u00e5 att bek\u00e4mpa inflation \u00e4ven om det kr\u00e4ver h\u00f6gre r\u00e4nta) signaler mer \u00e4n bara retorik. Fokus ligger p\u00e5 hur detta p\u00e5verkar r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna och EUR\/USD, som nu handlas kring 1,0850.<\/p>\n
Handlare justerar positioner p\u00e5 derivatmarknaden (marknad f\u00f6r finansiella kontrakt som bygger p\u00e5 v\u00e4rdet p\u00e5 en annan tillg\u00e5ng), och priss\u00e4tter nu en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n ECB mot slutet av sommaren. Terminskurvan f\u00f6r Euribor (f\u00f6rv\u00e4ntad framtida niv\u00e5 p\u00e5 Euribor, en viktig kort marknadsr\u00e4nta i euro) blir brantare, vilket signalerar att marknaden v\u00e4ntar sig att finansieringskostnaderna stiger tidigare snarare \u00e4n senare. Det \u00e4r ett m\u00f6nster som senast syntes under den snabba r\u00e4nteh\u00f6jningsperioden 2022\u20132023.<\/p>\n
F\u00f6r valutamarknaden st\u00e4rker detta utsikterna f\u00f6r euron. Implicit volatilitet (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om hur mycket priset kan sv\u00e4nga) i EUR\/USD-optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till en viss kurs) stiger, vilket tyder p\u00e5 att handlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r st\u00f6rre r\u00f6relser. Strategier som att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 euro (call-optioner, som tj\u00e4nar p\u00e5 uppg\u00e5ng) kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en m\u00f6jlig r\u00f6relse mot 1,1000.<\/p>\n
Detta skifte i penningpolitiken inneb\u00e4r en risk f\u00f6r europeiska aktier, eftersom h\u00f6gre r\u00e4ntor g\u00f6r l\u00e5n dyrare f\u00f6r f\u00f6retagen. VSTOXX-index (volatilitetsindex som speglar f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar p\u00e5 aktiemarknaden i euroomr\u00e5det) har redan stigit \u00f6ver 18, vilket visar \u00f6kad os\u00e4kerhet. Att skydda aktieportf\u00f6ljer med VSTOXX-terminer (terminkontrakt) eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner, som tj\u00e4nar p\u00e5 nedg\u00e5ng) p\u00e5 stora index kan vara ett f\u00f6rsiktigt steg.<\/p>\n
Den fortsatt h\u00f6ga energiprisniv\u00e5n \u00e4r den viktigaste drivkraften bakom inflationsoron. Priset p\u00e5 europeisk naturgas \u00e4r upp \u00f6ver 30% sedan \u00e5rets b\u00f6rjan, vilket p\u00e5minner om de leveransproblem som fanns 2025. Det g\u00f6r det sv\u00e5rare f\u00f6r centralbanken att bortse fr\u00e5n inflationen och st\u00e4rker argumenten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB-h\u00f6ken Madis M\u00fcller flaggar: r\u00e4nteh\u00f6jning rycker n\u00e4rmare n\u00e4r energipriserna biter sig fast. Marknaden prisar sommarh\u00f6jning, brantare Euribor-kurva och h\u00f6gre EUR\/USD-volatilitet \u2013 samtidigt v\u00e4xer aktierisken och skyddsbehovet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45956","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45956","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45956"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45956\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45956"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45956"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45956"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}