USD\/JPY fortsatte en sen rekyl fr\u00e5n mitten av 155-niv\u00e5n, som beskrivits som den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 tv\u00e5 m\u00e5nader, och steg under Asienhandeln p\u00e5 fredagen. Paret n\u00e5dde omkring 157,25.<\/p>\n
Yenen f\u00f6rsvagades p\u00e5 nytt efter en inledande reaktion p\u00e5 muntliga varningar fr\u00e5n japanska myndigheter (s\u00e5 kallad \u201dverbal intervention\u201d, allts\u00e5 f\u00f6rs\u00f6k att p\u00e5verka valutamarknaden med uttalanden). Sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern \u00f6kade ocks\u00e5 oron f\u00f6r st\u00f6rningar i energif\u00f6rs\u00f6rjningen via Hormuzsundet (en smal och strategiskt viktig farled f\u00f6r oljetransporter), samtidigt som uppgifter kom om att USA \u00f6verv\u00e4ger nya milit\u00e4ra angrepp mot Iran.<\/p>\n
Tokyos konsumentinflation l\u00e5g under prognoserna i samtliga aprilm\u00e5tt och var f\u00f6r tredje m\u00e5naden i rad under Bank of Japans inflationsm\u00e5l p\u00e5 2%. Det st\u00f6dde f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att BoJ kan avvakta med r\u00e4nteh\u00f6jningar, trots tidigare signaler om en m\u00f6jlig h\u00f6jning i juni. Samtidigt steg Japans ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin (Manufacturing PMI, en tidig indikator p\u00e5 industrins aktivitet) till den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan januari 2022.<\/p>\n
En starkare USA-dollar gav ocks\u00e5 st\u00f6d efter att Federal Reserve l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan (centralbankens viktigaste r\u00e4nta) of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50%\u20133,75% i onsdags. Beslutet m\u00f6tte tre avvikande r\u00f6ster (ledam\u00f6ter som inte h\u00e5ller med majoriteten), det h\u00f6gsta antalet sedan 1992. USA:s BNP (bruttonationalprodukt, ett m\u00e5tt p\u00e5 ekonomins storlek) \u00f6kade i f\u00f6rsta kvartalet 2026 med 2,0% i \u00e5rstakt (annualiserat, allts\u00e5 omr\u00e4knat till hel\u00e5rstakt) j\u00e4mf\u00f6rt med 0,5% kvartalet innan.<\/p>\n
USA-inflationen \u00f6kade i mars till f\u00f6ljd av h\u00f6gre oljepriser, vilket st\u00e4rker bilden av att r\u00e4ntorna kan bli of\u00f6r\u00e4ndrade \u00e4ven n\u00e4sta \u00e5r. Marknaden inv\u00e4ntar nu USA:s ISM-index f\u00f6r industrin (en annan industribarometer).<\/p>\n
Yenens svaghet f\u00f6rst\u00e4rks av oro i realekonomin, s\u00e4rskilt kopplat till nya sp\u00e4nningar kring Hormuzsundet. Vi s\u00e5g hur st\u00f6rningar i oljefl\u00f6den 2025 p\u00e5verkade Japans ekonomi, och n\u00e4r Tokyos aprilinflation kom in svagt p\u00e5 1,6% har centralbanken mindre sk\u00e4l att h\u00f6ja r\u00e4ntan. Det g\u00f6r yenen mindre attraktiv att \u00e4ga just nu.<\/p>\n
I derivatmarknaden (handel med kontrakt som f\u00e5r sitt v\u00e4rde fr\u00e5n en underliggande tillg\u00e5ng, som valutor) ser motst\u00e5ndet ut att ligga p\u00e5 uppsidan f\u00f6r USD\/JPY. Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av k\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) med l\u00f6senpriser (strike, den niv\u00e5 d\u00e4r optionen kan utnyttjas) n\u00e4ra 160,00 \u00e4r en enkel strategi f\u00f6r att dra nytta av momentum. Vi minns de kraftiga myndighets\u00e5tg\u00e4rderna n\u00e4r paret passerade den niv\u00e5n 2024, men den nuvarande styrkan i USA-statistiken ger ett starkare st\u00f6d f\u00f6r att uppg\u00e5ngen kan h\u00e5lla i sig den h\u00e4r g\u00e5ngen.<\/p>\n
Terminsmarknaden (futures, standardiserade kontrakt om framtida k\u00f6p\/f\u00f6rs\u00e4ljning) st\u00e4rker bilden och prisar nu in n\u00e4stan ingen chans till en Fed-s\u00e4nkning f\u00f6rr\u00e4n i b\u00f6rjan av 2027. Det understryker den stora r\u00e4ntef\u00f6rdelen (yield, avkastning fr\u00e5n r\u00e4nta) med att h\u00e5lla dollar j\u00e4mf\u00f6rt med yen. F\u00f6r placerare som vill ha tydligare riskniv\u00e5er kan en bull call spread (en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en k\u00f6poption och samtidigt s\u00e4ljer en annan med h\u00f6gre l\u00f6senpris f\u00f6r att s\u00e4nka kostnaden, men ocks\u00e5 begr\u00e4nsa vinsten) vara ett s\u00e4tt att sikta mot 159,50 och samtidigt begr\u00e4nsa m\u00f6jliga f\u00f6rluster.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6lja implicerad volatilitet (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade framtida sv\u00e4ngningar, inbakad i optionspriser), som har krupit upp\u00e5t p\u00e5 grund av geopolitiska rubriker och oro f\u00f6r myndighets\u00e5tg\u00e4rder. Det g\u00f6r att s\u00e4lj av s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money puts, optioner som bara f\u00e5r v\u00e4rde vid en tydlig nedg\u00e5ng) kan vara intressant f\u00f6r att f\u00e5 in premie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r n\u00e4r man s\u00e4ljer en option). En l\u00f6senkurs runt den senaste botten vid 155,50 kan ge en buffert och ge vinst om paret stiger, r\u00f6r sig sidledes eller bara faller svagt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY studsar fr\u00e5n tv\u00e5m\u00e5nadersl\u00e4gsta till 157,25 \u2013 riskerna skruvas upp. Svag Tokyo-inflation d\u00e4mpar BoJ-h\u00f6jningar, stark dollar\/Fed-st\u00f6d lyfter. Derivat pekar mot 160: calls, bull spreads och put-premier.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45934","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45934","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45934"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45934\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45934"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45934"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45934"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}