Christine Lagarde sade att ECB l\u00e4mnade sina viktigaste styrr\u00e4ntor (de r\u00e4ntor som styr marknadsr\u00e4ntorna) of\u00f6r\u00e4ndrade vid aprilm\u00f6tet. Hon sade att \u201dstagflation\u201d (kombination av svag tillv\u00e4xt och h\u00f6g inflation) h\u00f6r hemma p\u00e5 1970-talet och inte beskriver dagens l\u00e4ge.<\/p>\n
Hon sade att r\u00e4ntan \u00e4r ECB:s viktigaste verktyg. Hon tillade att ECB:s \u201dreaktionsfunktion\u201d (hur banken normalt agerar n\u00e4r inflations- och konjunkturl\u00e4get f\u00f6r\u00e4ndras) har tre ankare.<\/p>\n
Hon r\u00e4knade upp ankarpunkterna som ett inflationsm\u00e5l p\u00e5 2 procent, symmetri (att avvikelser \u00f6ver och under m\u00e5let bed\u00f6ms lika) samt vilken typ av avvikelse det handlar om (om inflationen ligger \u00f6ver eller under m\u00e5let och varf\u00f6r). Hon sade att ECB publicerar uppdaterade scenarier i juni (prognoser och alternativa utvecklingsbanor f\u00f6r ekonomin).<\/p>\n
Hon sade att det finns gott om likviditet i systemet (mycket pengar och l\u00e4tt finansiering i banksystemet). Hon sade ocks\u00e5 att ECB inte diskuterade n\u00e5gra nya verktyg.<\/p>\n
Vi uppmanas att bortse fr\u00e5n stagflation, trots att Eurostats senaste siffror visar att tillv\u00e4xten i euroomr\u00e5det under f\u00f6rsta kvartalet 2026 var svag, 0,1 procent. Samtidigt ligger k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser som energi och ofta livsmedel) kvar p\u00e5 3,8 procent i mars, vilket g\u00f6r att fokus forts\u00e4tter vara att f\u00e5 ned pris\u00f6kningstakten. Det talar f\u00f6r att penningpolitiken (hur centralbanken styr ekonomin via r\u00e4ntor och likviditet) fortsatt f\u00f6rblir \u00e5tstramande.<\/p>\n
Centralbanken signalerar att r\u00e4ntan \u00e4r huvudvapnet och att inga nya \u00e5tg\u00e4rder \u00e4r planerade. Reaktionen \u00e4r f\u00f6rankrad i att f\u00e5 tillbaka inflationen till 2-procentsm\u00e5let, vilket inneb\u00e4r att politiken blir datastyrd (besluten styrs av inkommande statistik) men med tydligt stramare inriktning. Detta m\u00f6nster syntes under 2025, d\u00e5 inflationen prioriterades framf\u00f6r en f\u00f6rsvagad ekonomisk aktivitet.<\/p>\n
Eftersom uppdaterade scenarier publiceras f\u00f6rst i juni l\u00e4r de kommande veckorna pr\u00e4glas av st\u00f6rre os\u00e4kerhet. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng eller r\u00e4nta) kan \u00f6verv\u00e4ga positioner f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet (st\u00f6rre prisr\u00f6relser) i korta r\u00e4ntefutures (terminskontrakt kopplade till korta marknadsr\u00e4ntor), s\u00e4rskilt kring junim\u00f6tet. Optionsstrategier som straddle (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6poption och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid, f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) p\u00e5 Euro STOXX 50 (stort europeiskt aktieindex) kan vara ett s\u00e4tt att ta sikte p\u00e5 v\u00e4ntade r\u00f6relser utan att gissa riktning.<\/p>\n
Det p\u00e5minns om att systemet har gott om likviditet, vilket kan d\u00e4mpa de v\u00e4rsta nedg\u00e5ngarna p\u00e5 marknaden. Men den h\u00f6ga likviditeten g\u00f6r ocks\u00e5 inflationsbek\u00e4mpningen sv\u00e5rare och kan tvinga fram h\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid \u00e4n marknaden r\u00e4knar med. Historiskt kan perioder med h\u00f6g likviditet och stigande r\u00e4ntor, som i slutet av 2022, leda till sv\u00e5rf\u00f6rutsedda marknadsst\u00f6rningar (pl\u00f6tsliga r\u00f6relser och problem med priss\u00e4ttning eller handel).<\/p>\n
Skapa ett livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ECB h\u00e5ller r\u00e4ntan still \u2013 och Lagarde viftar bort stagflation. Med k\u00e4rninflation 3,8% och svag tillv\u00e4xt blir politiken fortsatt stram och datastyrd, medan juniscenarier kan trigga h\u00f6gre volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45876","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45876","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45876"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45876\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45876"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45876"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45876"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}