Kevin Warsh, som har nominerats av USA:s president Donald Trump till ordf\u00f6rande f\u00f6r Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank), har godk\u00e4nts av senatens bankutskott. Utskottsomr\u00f6stningen slutade 13\u201311, d\u00e4r republikanerna var fler \u00e4n demokraterna.<\/p>\n
Warsh g\u00e5r nu vidare till en bekr\u00e4ftelseomr\u00f6stning i hela USA:s senat. Om han godk\u00e4nns skulle han ers\u00e4tta Fed-chefen Jerome Powell n\u00e4r Powells mandatperiod l\u00f6per ut den 15 maj.<\/p>\n
USA-senatorn Elizabeth Warren motsatte sig beslutet och sade: \u201dEn r\u00f6st f\u00f6r att g\u00e5 vidare med Warsh \u00e4r en r\u00f6st f\u00f6r att hj\u00e4lpa Donald Trump ta \u00f6ver Fed.\u201d<\/p>\n
N\u00e4r Kevin Warsh nu \u00e4r ett steg n\u00e4rmare att leda Fed beh\u00f6ver vi r\u00e4kna med tydligt st\u00f6rre sv\u00e4ngningar p\u00e5 marknaden. Warsh ses ofta som mer \u00e5tstramande \u00e4n Powell, det vill s\u00e4ga mer ben\u00e4gen att h\u00f6ja r\u00e4ntan snabbare f\u00f6r att pressa ned inflationen. VIX, ett index som speglar f\u00f6rv\u00e4ntad b\u00f6rsoro, har redan stigit till 18,5 i veckan, och det kan vara l\u00e4ge att se \u00f6ver skydd inf\u00f6r den kommande omr\u00f6stningen i senaten.<\/p>\n
Obligationsmarknaden reagerar redan p\u00e5 m\u00f6jligheten till ett ledarskifte, kort efter att KPI-rapporten f\u00f6r mars 2026 visade att inflationen fortfarande ligger kvar p\u00e5 3,1%. KPI (konsumentprisindex) m\u00e4ter prisutvecklingen f\u00f6r varor och tj\u00e4nster. Den tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsobligationsr\u00e4ntan, som brukar reagera snabbt p\u00e5 Fed-politik, har stigit 15 r\u00e4ntepunkter (0,15 procentenheter) till 4,85% sedan utskottets besked. Vi positionerar oss f\u00f6r att r\u00f6relsen kan forts\u00e4tta genom att titta p\u00e5 optioner p\u00e5 r\u00e4ntefutures (derivatkontrakt som f\u00f6ljer f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntor) som kan gynnas om Fed blir mer offensivt \u00e5tstramande under sommaren.<\/p>\n
Vi minns de tv\u00e4ra kasten p\u00e5 marknaden i slutet av 2025 n\u00e4r ov\u00e4ntad inflationsdata fick Fed att backa fr\u00e5n mjukare r\u00e4ntebesked. Ett liknande l\u00e4ge med os\u00e4kerhet kan nu v\u00e4xa fram, men den h\u00e4r g\u00e5ngen p\u00e5 grund av en m\u00f6jlig f\u00f6r\u00e4ndring i ledningens syn p\u00e5 penningpolitiken. Historiskt brukar marknaden reagera negativt n\u00e4r Fed uppfattas som sv\u00e5r att f\u00f6rutse, vilket syntes under de kraftiga nedg\u00e5ngarna 2018 n\u00e4r Fed stramade \u00e5t snabbt.<\/p>\n
Med 15 maj som slutdatum f\u00f6r Powells mandat blir den inprisade volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar) i indexoptioner med f\u00f6rfall i slutet av maj och juni dyrare. Vi ser ocks\u00e5 en tydlig \u00f6kning i \u201dskew\u201d, det vill s\u00e4ga att skydd p\u00e5 nedsidan priss\u00e4tts h\u00f6gre \u00e4n uppsidan. Efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4ljoptioner (puts, som ger r\u00e4tt att s\u00e4lja och anv\u00e4nds som skydd vid fall) p\u00e5 S&P 500 \u00e4r klart st\u00f6rre \u00e4n p\u00e5 k\u00f6poptioner (calls, som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa och gynnas vid uppg\u00e5ng). Handlare b\u00f6r se \u00f6ver portf\u00f6ljens nedsidesrisk, eftersom en Fed under Warsh kan l\u00e4gga st\u00f6rre vikt vid att bek\u00e4mpa inflation \u00e4n att st\u00f6dja tillg\u00e5ngspriser.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed-dramat t\u00e4tnar: Kevin Warsh klarade senatens bankutskott med 13\u201311 och g\u00e5r mot helomr\u00f6stning. Marknaden prisar redan in mer \u00e5tstramning \u2013 VIX stiger, tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan till 4,85%. Skydd blir dyrare.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45784","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45784","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45784"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45784\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45784"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45784"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45784"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}