EUR\/GBP handlas \u00f6ver niv\u00e5er som brukar f\u00f6lja av r\u00e4nteskillnaden mellan Bank of England (BoE, Storbritanniens centralbank) och Europeiska centralbanken (ECB, euroomr\u00e5dets centralbank). Skillnaden tyder p\u00e5 att pundet har en riskpremie, allts\u00e5 att investerare kr\u00e4ver extra ers\u00e4ttning f\u00f6r att h\u00e5lla tillg\u00e5ngar i pund. Det kopplas till politisk os\u00e4kerhet i Storbritannien och h\u00f6gre statsobligationsr\u00e4ntor efter energichocken (kraftigt stigande energipriser som slog mot ekonomin).<\/p>\n
Ett scenario skissas d\u00e4r svaga valresultat i maj f\u00f6r Labour kan utl\u00f6sa en ledarstrid under sommaren. I s\u00e5 fall kan riskpremien ligga kvar i brittiska r\u00e4ntepapper (fixed income, exempelvis stats- och f\u00f6retagsobligationer). Hur den f\u00f6r\u00e4ndras beror p\u00e5 vilka f\u00f6rslag eventuella utmanare driver och vilka \u00e5tg\u00e4rder som vidtas.<\/p>\n
En artikel i Financial Times h\u00e4nvisas till, d\u00e4r det uppges att delar av Labours parlamentsgrupp r\u00f6r sig mot reformer av v\u00e4lf\u00e4rdsutgifter. Det beskrivs som en m\u00f6jlig motvikt till planer p\u00e5 h\u00f6gre utgifter p\u00e5 andra omr\u00e5den.<\/p>\n
Huvudscenariot \u00e4r of\u00f6r\u00e4ndrad styrr\u00e4nta (Bank Rate, BoE:s viktigaste r\u00e4nta som styr korta marknadsr\u00e4ntor), men med risk p\u00e5 uppsidan. R\u00e4nteh\u00f6jningar bed\u00f6ms som mer sannolika, med m\u00f6jlig tidsram fr\u00e5n slutet av Q2 2026 till b\u00f6rjan av Q3 2026, beroende p\u00e5 BoE:s n\u00e4sta beslut.<\/p>\n
Med ett m\u00e5tt som j\u00e4mf\u00f6r spotkursen i EUR\/GBP (dagens v\u00e4xelkurs) med en niv\u00e5 som \u201cborde\u201d g\u00e4lla utifr\u00e5n marknadens priss\u00e4ttning av BoE- och ECB-politiken uppskattas riskpremien till cirka 2%. Den beskrivs som mindre \u00e4n f\u00f6re fjol\u00e5rets budget, men fortfarande tydlig.<\/p>\n
Pundet bed\u00f6ms fortsatt handlas med en m\u00e4tbar riskpremie mot euron, vilket h\u00e5ller EUR\/GBP p\u00e5 en h\u00f6gre niv\u00e5. Tillbaka i 2025 drevs detta av politisk os\u00e4kerhet kring lokalvalen i maj och den efterf\u00f6ljande, men misslyckade, ledarstriden i Labour under sommaren. Den politiska friktionen, tillsammans med efterskalven fr\u00e5n energikrisen p\u00e5 brittiska statspapper, har satt sp\u00e5r i valutan.<\/p>\n
Det politiska l\u00e4get \u00e4r fortsatt en nyckelfaktor, d\u00e5 kvarvarande splittringar tynger investerarnas f\u00f6rtroende. Det \u00e4r ett sk\u00e4l till att riskpremien, som uppskattades till omkring 2% i mitten av 2025, bara har minskat n\u00e5got till cirka 1,5% i dag. Premien \u00e4r den extra ers\u00e4ttning investerare kr\u00e4ver f\u00f6r att h\u00e5lla pundtillg\u00e5ngar i ett os\u00e4kert l\u00e4ge.<\/p>\n
Fokus ligger nu p\u00e5 Bank of England, d\u00e4r marknaden priss\u00e4tter f\u00f6r l\u00e5g sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i sommar. N\u00e4r inflationen i Storbritannien biter sig fast och ligger p\u00e5 2,8% under f\u00f6rsta kvartalet 2026 st\u00e4rks f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r en h\u00f6jning snabbare \u00e4n v\u00e4ntat. Det skapar ett gap mellan marknadens priss\u00e4ttning och synen p\u00e5 BoE:s troliga v\u00e4g fram\u00e5t.<\/p>\n
Mot den bakgrunden bed\u00f6ms det finnas sk\u00e4l att positionera sig f\u00f6r ett starkare pund de kommande veckorna. Marknadens fokus p\u00e5 politik har skapat ett l\u00e4ge kopplat till penningpolitiken. Underf\u00f6rst\u00e5dd volatilitet i EUR\/GBP-optioner (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar, m\u00e4tt via optionspriser) v\u00e4ntas stiga inf\u00f6r centralbanksm\u00f6tena i juni och juli.<\/p>\n
Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa optioner som tj\u00e4nar p\u00e5 att EUR\/GBP faller, till exempel k\u00f6poptioner p\u00e5 pund (GBP call, ger r\u00e4tten att k\u00f6pa pund till ett visst pris). Strategin ger m\u00f6jlighet att vinna p\u00e5 en m\u00f6jlig BoE-h\u00f6jning, samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas om politisk oro tar fart igen. Dagens priss\u00e4ttning beskrivs som attraktiv innan marknaden fullt ut tar h\u00f6jd f\u00f6r h\u00f6gre brittiska r\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet handlas med cirka 1,5\u20132 procents riskpremie mot euron n\u00e4r politisk oro och energichock sp\u00f6kar. Samtidigt underskattar marknaden BoE-h\u00f6jning \u2013 l\u00e4ge f\u00f6r GBP-calls inf\u00f6r sommaren.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45781","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45781","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45781"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45781\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45781"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45781"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45781"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}