USA:s ordering\u00e5ng f\u00f6r varaktiga varor exklusive transport steg med 0,9% i mars. Prognosen var 0,4%.<\/p>\n
Utfallet var 0,5 procentenheter \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Det tyder p\u00e5 starkare efterfr\u00e5gan p\u00e5 varaktiga varor utanf\u00f6r transportsektorn \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Marsstatistiken f\u00f6r varaktiga varor visar att f\u00f6retagens utgifter \u00e4r betydligt starkare \u00e4n m\u00e5nga r\u00e4knat med. Det pekar p\u00e5 en motst\u00e5ndskraftig ekonomi d\u00e4r bolag fortsatt investerar i utrustning och maskiner med l\u00e5ng tidshorisont. Det antyder att den underliggande konjunkturdrivkraften h\u00e5ller i sig trots h\u00f6gre l\u00e5nekostnader (det vill s\u00e4ga h\u00f6gre r\u00e4ntor som g\u00f6r det dyrare att finansiera investeringar).<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att rapporten kan f\u00e5 USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) att agera f\u00f6rsiktigare. Med ett konsumentprisindex (KPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflationen) som nyligen visat att inflationen ligger kvar \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 3,1%, minskar en s\u00e5dan h\u00e4r stark f\u00f6retagsaktivitet behovet av snabba r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Det st\u00e4rker bilden av att Fed kan h\u00e5lla styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad \u00f6ver sommaren.<\/p>\n
F\u00f6r r\u00e4ntemarknadens akt\u00f6rer inneb\u00e4r det att spekulationer om r\u00e4ntes\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt kan minska ytterligare. Fed funds-terminer (kontrakt som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Feds styrr\u00e4nta) har redan dragit ned sannolikheten f\u00f6r en s\u00e4nkning f\u00f6re september, och siffrorna st\u00f6djer den utvecklingen. Strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6ga kan d\u00e4rmed gynnas, exempelvis att s\u00e4lja Eurodollar-terminer (r\u00e4nte-terminer kopplade till dollarr\u00e4ntor) eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 obligations-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder som f\u00f6ljer statsobligationer).<\/p>\n
P\u00e5 aktiemarknaden ger detta en dubbel signal som kan \u00f6ka sv\u00e4ngningarna. Vi f\u00f6redrar k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom industrisektorn som gynnas direkt av h\u00f6gre investeringar, samtidigt som vi \u00f6verv\u00e4ger s\u00e4ljoptioner p\u00e5 r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillv\u00e4xtaktier som pressas n\u00e4r f\u00f6rhoppningar om r\u00e4ntes\u00e4nkningar minskar. Skillnaden mellan cyklisk styrka och svagare tekniksektor kan bli ett huvudtema de kommande veckorna.<\/p>\n
L\u00e4get talar f\u00f6r att os\u00e4kerheten p\u00e5 marknaden kan stiga. N\u00e4r VIX-index (ett m\u00e5tt p\u00e5 v\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar) nyligen handlats n\u00e4ra 15, kan k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX vara ett relativt billigt s\u00e4tt att skydda sig mot turbulens som ofta f\u00f6ljer n\u00e4r marknaden \u00e4ndrar syn p\u00e5 Fed. En stark ekonomi som krockar med en mer r\u00e4nteh\u00f6kig centralbank (det vill s\u00e4ga en centralbank som prioriterar att bek\u00e4mpa inflation och d\u00e4rf\u00f6r h\u00e5ller r\u00e4ntorna h\u00f6ga) brukar ge st\u00f6rre prisr\u00f6relser.<\/p>\n
Vi ser paralleller till marknadsdynamiken 2025, d\u00e5 ov\u00e4ntat stark statistik flera g\u00e5nger tvingade investerare att skjuta upp tidpunkten f\u00f6r en omsv\u00e4ngning i Fed-politiken (en \u201cpivot\u201d, det vill s\u00e4ga fr\u00e5n stramare till mer stimulativ politik). Marknaden underskattade d\u00e5 ekonomins motst\u00e5ndskraft. Denna rapport om varaktiga varor kan vara en signal om att ett liknande m\u00f6nster \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g tillbaka.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00d6verraskning i USA-data: ordering\u00e5ngen f\u00f6r varaktiga varor ex transport steg 0,9% i mars (v\u00e4ntat 0,4). Signal om starkare investeringar, f\u00e4rre r\u00e4ntes\u00e4nkningar, mer b\u00f6rsvolatilitet och sektorrotation.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45761","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45761","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45761"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45761\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45761"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45761"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45761"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}