Tysklands harmoniserade konsumentprisindex (HICP, ett inflationsm\u00e5tt som g\u00f6r siffror j\u00e4mf\u00f6rbara mellan EU-l\u00e4nder) steg 2,9% i \u00e5rstakt i april.<\/p>\n
Det var l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntade 3%.<\/p>\n
F\u00f6r tv\u00e5 \u00e5r sedan, i april 2024, kom tysk inflation in p\u00e5 2,9%, vilket var l\u00e4gre \u00e4n marknaden r\u00e4knat med. Den typen av negativa \u00f6verraskningar \u00e4r relevant nu, n\u00e4r euroomr\u00e5dets inflation i mars 2026 ligger kvar p\u00e5 2,6%, strax \u00f6ver centralbankens m\u00e5l. Det g\u00f6r Europeiska centralbankens (ECB) junim\u00f6te till en viktig h\u00e4ndelse f\u00f6r marknaden.<\/p>\n
Detta \u201cminne\u201d talar f\u00f6r att marknaden kan underskatta ECB:s vilja att signalera kommande r\u00e4ntes\u00e4nkningar f\u00f6r att f\u00e5 inflationen tillbaka till m\u00e5let. D\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ger vi aff\u00e4rer som gynnas av fallande r\u00e4ntor. Det kan inneb\u00e4ra att k\u00f6pa terminskontrakt kopplade till Euribor (en referensr\u00e4nta f\u00f6r l\u00e5n mellan banker), som brukar stiga i v\u00e4rde n\u00e4r marknaden tror p\u00e5 l\u00e4gre framtida r\u00e4ntor.<\/p>\n
En mjukare h\u00e5llning fr\u00e5n ECB skulle ocks\u00e5 sannolikt f\u00f6rsvaga euron, s\u00e4rskilt n\u00e4r USA:s centralbank Federal Reserve har en mer f\u00f6rsiktig linje. R\u00e4nteskillnaden mellan regionerna har redan pressat EUR\/USD (v\u00e4xelkursen mellan euro och dollar) till 1,0550 den h\u00e4r m\u00e5naden, den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 \u00f6ver ett \u00e5r. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put options, ett kontrakt som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 EUR\/USD \u00e4r ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r fortsatt nedg\u00e5ng.<\/p>\n
F\u00f6rv\u00e4ntningar om l\u00e4gre r\u00e4ntor brukar st\u00f6dja aktier genom att bolagens l\u00e5nekostnader sjunker. Vi ser m\u00f6jligheter i k\u00f6poptioner (call options, ett kontrakt som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset stiger) p\u00e5 tyska DAX-index (ett aktieindex med stora tyska bolag), som kan ge vinst vid en b\u00f6rsuppg\u00e5ng. Den implicita volatiliteten (marknadens prissatta f\u00f6rv\u00e4ntan p\u00e5 hur mycket priset kan sv\u00e4nga) i dessa optioner ligger runt 15%, vilket inte framst\u00e5r som s\u00e4rskilt dyrt med tanke p\u00e5 att ECB kan ge ett besked som r\u00f6r marknaden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tysk HICP-inflation \u00f6verraskade ned\u00e5t: 2,9% i april mot v\u00e4ntade 3%. Marknaden kan \u00e5ter underskatta ECB inf\u00f6r juni \u2013 \u00f6ppnar f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningsbet, svagare euro och DAX-optioner.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45760","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45760","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45760"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45760\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45760"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45760"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45760"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}