Bank of Japan (BoJ) l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan (bankens viktigaste r\u00e4nta) of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 0,75 procent efter en omr\u00f6stning med siffrorna 6\u20133. Banken h\u00f6jde sin prognos f\u00f6r k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n vissa mer varierande priser) till 2,8 procent och s\u00e4nkte sin tillv\u00e4xtprognos till 0,5 procent.<\/p>\n
Den delade omr\u00f6stningen \u00f6kade marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 en m\u00f6jlig r\u00e4nteh\u00f6jning i juni. Japanska marknadsr\u00e4ntor (r\u00e4ntor p\u00e5 obligationer) och USD\/JPY (v\u00e4xelkursen mellan dollar och yen) r\u00f6rde sig efter beskedet.<\/p>\n
BoJ uppger att man f\u00f6ljer utvecklingen i Mellan\u00f6stern och oljepriserna mot bakgrund av geopolitiska sp\u00e4nningar. Omr\u00f6stningen 6\u20133 var den st\u00f6rsta splitten under centralbankschef Kazuo Uedas tid.<\/p>\n
Japanska livf\u00f6rs\u00e4kringsbolag siktar p\u00e5 3 procents r\u00e4nta p\u00e5 tio\u00e5riga japanska statsobligationer vid nya k\u00f6p av inhemska r\u00e4ntepapper. Artikeln togs fram med ett AI-verktyg och granskades av en redakt\u00f6r.<\/p>\n
Mot bakgrund av BoJ:s mer \u00e5tstramande linje (signal om striktare penningpolitik) bed\u00f6ms en r\u00e4nteh\u00f6jning i juni som sannolik, vilket st\u00f6ds av senaste utfallet f\u00f6r nationell k\u00e4rn-KPI (konsumentprisindex) p\u00e5 2,9 procent. Den splittrade omr\u00f6stningen visar att banken vill pressa ned inflationen \u00e4ven om det bromsar tillv\u00e4xten. Handlare i derivat (avtal vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta eller r\u00e4nta) kan d\u00e4rf\u00f6r positionera sig f\u00f6r en starkare yen, d\u00e4r korta s\u00e4ljoptioner p\u00e5 USD\/JPY (put-optioner, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r kursen faller) kan vara intressanta f\u00f6r att f\u00e5nga en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng.<\/p>\n
Valutaparet USD\/JPY, som nyligen var p\u00e5 v\u00e4g mot 170, har redan backat mot cirka 165,50 och bed\u00f6ms kunna falla vidare. Uppg\u00e5ngar kan ses som l\u00e4gen att ta korta positioner (satsa p\u00e5 fallande kurs), eftersom finansdepartementet nu har tydligare st\u00f6d fr\u00e5n BoJ inf\u00f6r en eventuell valutaintervention (att staten k\u00f6per eller s\u00e4ljer valuta f\u00f6r att p\u00e5verka kursen). Omr\u00f6stningen 6\u20133, den mest splittrade under Uedas tid, pekar p\u00e5 att banken i mindre grad accepterar en svag yen.<\/p>\n
Den \u00f6kade os\u00e4kerheten har lyft den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade prisr\u00f6relse) f\u00f6r enm\u00e5nadsoptioner i USD\/JPY \u00f6ver 12 procent, en tydlig uppg\u00e5ng fr\u00e5n den lugnare marknaden i slutet av 2025. Det g\u00f6r strategier som att k\u00f6pa en straddle (k\u00f6pa b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6ptid och l\u00f6senpris f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stor r\u00f6relse \u00e5t valfritt h\u00e5ll) inf\u00f6r junim\u00f6tet m\u00f6jliga. Risken f\u00f6r en snabb, ov\u00e4ntad policyf\u00f6r\u00e4ndring bed\u00f6ms vara den h\u00f6gsta p\u00e5 flera \u00e5r.<\/p>\n
P\u00e5 obligationsmarknaden har r\u00e4ntan p\u00e5 tio\u00e5riga japanska statsobligationer stigit till 1,25 procent efter beskedet, men det \u00e4r l\u00e5ngt fr\u00e5n 3 procent som stora livbolag siktar p\u00e5. Det kan tala f\u00f6r att mer kapital p\u00e5 sikt flyttas tillbaka till Japan, vilket kan pressa USD\/JPY ned\u00e5t. Japanska marknadsr\u00e4ntor kan forts\u00e4tta stiga gradvis de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
Den grundl\u00e4ggande f\u00f6rklaringen till yenens svaghet \u2013 att r\u00e4nteskillnaden mot USA \u00e4r stor, d\u00e4r Fed funds-r\u00e4ntan (USA:s styrr\u00e4nta) ligger p\u00e5 4,5 procent \u2013 utmanas nu. BoJ:s mer \u00e5tstramande omsv\u00e4ngning kan minska den s\u00e5 kallade yen carry trade (att l\u00e5na i l\u00e5g r\u00e4nta i yen och placera i h\u00f6gre r\u00e4nta i annan valuta). Om m\u00e5nga st\u00e4nger s\u00e5dana positioner samtidigt kan USD\/JPY falla snabbare och mer \u00e4n vad marknaden r\u00e4knar med.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BoJ h\u00f6ll r\u00e4ntan p\u00e5 0,75 \u2013 men 6\u20133-split och h\u00f6jd inflationsprognos eldar p\u00e5 junih\u00f6jningssnack. Tillv\u00e4xten kapas. Yen och japanska r\u00e4ntor r\u00f6r sig; carry trade kan rullas tillbaka.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45687","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45687","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45687"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45687\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45687"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45687"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45687"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}