ECB:s unders\u00f6kning om hush\u00e5llens inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar visade h\u00f6gre siffror \u00e4n v\u00e4ntat. F\u00f6rv\u00e4ntad inflation p\u00e5 ett \u00e5rs sikt var 4,0 procent, j\u00e4mf\u00f6rt med marknadens prognos p\u00e5 2,8 procent. P\u00e5 tre \u00e5rs sikt l\u00e5g f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 3,0 procent, mot 2,6 procent.<\/p>\n
Siffrorna tyder p\u00e5 att inflationen kan bli h\u00f6gre \u00e4n man tidigare r\u00e4knat med \u00e4ven efter att den f\u00f6rsta energichocken har klingat av. Det kan g\u00f6ra att ECB anv\u00e4nder ett tydligare, mer \u00e5tstramande spr\u00e5k (det vill s\u00e4ga signalerar st\u00f6rre vilja att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6ga eller h\u00f6ja dem) vid m\u00f6tet den 30 april.<\/p>\n
Artikeln konstaterar att arbetsmarknaden \u00e4r mindre anstr\u00e4ngd \u00e4n 2022. Det kan minska risken f\u00f6r att l\u00f6ne\u00f6kningar driver en andra inflationsv\u00e5g (s\u00e5 kallade andrahandseffekter, d\u00e4r h\u00f6gre l\u00f6ner leder till h\u00f6gre priser som i sin tur kan leda till nya l\u00f6nekrav).<\/p>\n
Os\u00e4kerheten g\u00f6r att ECB sannolikt forts\u00e4tter att l\u00e4gga stor vikt vid ny statistik.<\/p>\n
Hush\u00e5llens inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar kom in klart h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat. Den senaste unders\u00f6kningen visar att m\u00e4nniskor r\u00e4knar med 4,0 procents inflation om ett \u00e5r och 3,0 procent om tre \u00e5r, tydligt \u00f6ver prognoserna. Det pekar p\u00e5 en oro f\u00f6r att pris\u00f6kningarna biter sig fast och inte bara handlar om tillf\u00e4lliga st\u00f6rningar.<\/p>\n
Inf\u00f6r ECB-m\u00f6tet den 30 april b\u00f6r marknaden r\u00e4kna med en mer h\u00f6kaktig kommunikation (det vill s\u00e4ga att centralbanken lutar mer \u00e5t stramare penningpolitik). Det har redan f\u00e5tt marknaden att prisa om r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar i terminskontrakt (kontrakt som speglar var marknaden tror att r\u00e4ntan ligger fram\u00f6ver), vilket skjuter en m\u00f6jlig tidslinje f\u00f6r framtida r\u00e4ntes\u00e4nkningar l\u00e4ngre fram. Det antyder att penningpolitiken kan f\u00f6rbli stram l\u00e4ngre \u00e4n man tidigare trott.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten \u00e4r en signal om att r\u00e4kna med st\u00f6rre sv\u00e4ngningar i eurol\u00e5nade tillg\u00e5ngar. Det syns redan i stigande implicerad volatilitet i EUR\/USD-optioner (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan p\u00e5 framtida kursr\u00f6relser). Det kan g\u00f6ra strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 stora r\u00f6relser mer intressanta. Exempel \u00e4r straddle och strangle (optionsuppl\u00e4gg d\u00e4r man k\u00f6per b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att gynnas av kraftiga r\u00f6relser, oavsett riktning).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB:s inflationsenk\u00e4t \u00f6verraskar: hush\u00e5ll v\u00e4ntar 4,0% om ett \u00e5r och 3,0% p\u00e5 tre \u00e5r. Signalerar seg inflation, mer h\u00f6kaktig ECB 30 april, senare r\u00e4ntes\u00e4nkningar och h\u00f6gre EUR-volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45683","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45683","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45683"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45683\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45683"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45683"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45683"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}