Japans finansminister Satsuki Katayama sade att ekonomin \u00e5terh\u00e4mtar sig m\u00e5ttligt och att l\u00f6ne\u00f6kningarna forts\u00e4tter, men att utsikterna kr\u00e4ver f\u00f6rsiktighet. Ekonomiminister Minoru Kiuchi sade att han vill att Bank of Japan (Japans centralbank) samordnar sin kommunikation och sin penningpolitik (centralbankens styrning av r\u00e4ntor och k\u00f6p av v\u00e4rdepapper) med regeringens linje f\u00f6r att n\u00e5 ett inflationsm\u00e5l p\u00e5 2%.<\/p>\n
Japan planerar att se \u00f6ver sina valuta-swapavtal (uppg\u00f6relser d\u00e4r l\u00e4nder kan byta valutor med varandra f\u00f6r att s\u00e4kra likviditet i utl\u00e4ndsk valuta) med asiatiska l\u00e4nder inf\u00f6r m\u00f6ten inom Asiatiska utvecklingsbanken och ASEAN Plus (samarbete mellan ASEAN-l\u00e4nderna och bland annat Japan). Tj\u00e4nstem\u00e4n sade att kraftiga r\u00f6relser i terminspriserna p\u00e5 r\u00e5olja (kontrakt om framtida k\u00f6p\/s\u00e4lj av olja) p\u00e5verkar valutamarknaden, och att Japan \u00e4r redo att agera snabbt vid behov.<\/p>\n
Japan uppgav att man ska samarbeta n\u00e4ra med USA och agera vid behov. Myndigheter sade att de f\u00f6ljer marknaderna dygnet runt.<\/p>\n
Vid tiden f\u00f6r publicering var USD\/JPY ned 0,01% till 159,40. Yenens v\u00e4rde p\u00e5verkas av Japans ekonomiska utveckling, Bank of Japans penningpolitik, skillnaden mellan japanska och amerikanska obligationsr\u00e4ntor samt riskviljan p\u00e5 marknaden (om investerare s\u00f6ker risk eller trygghet).<\/p>\n
Bank of Japan har ibland intervenerat p\u00e5 valutamarknaden (direkta k\u00f6p eller f\u00f6rs\u00e4ljningar av valuta f\u00f6r att p\u00e5verka kursen), oftast f\u00f6r att f\u00f6rsvaga yenen. En mycket expansiv penningpolitik 2013\u20132024 (mycket l\u00e5ga r\u00e4ntor och stora st\u00f6dk\u00f6p) bidrog till att yenen f\u00f6rsvagades, medan en gradvis nedtrappning 2024 har gett visst st\u00f6d.<\/p>\n
Skillnaden mellan amerikanska och japanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntor \u00f6kade under det senaste decenniet och gynnade dollarn mot yenen. Skillnaden har minskat n\u00e4r Japan har l\u00e4mnat den mycket expansiva politiken och andra centralbanker har s\u00e4nkt r\u00e4ntor.<\/p>\n
N\u00e4r USD\/JPY nu pressar mot 162,50 framst\u00e5r varningarna fr\u00e5n japanska f\u00f6retr\u00e4dare, som h\u00f6rdes redan 2025 n\u00e4r kursen l\u00e5g n\u00e4ra 159,40, som betydligt mer akuta. Regeringens \u00e5terkommande l\u00f6ften om att \u201dagera beslutsamt\u201d inneb\u00e4r att risken f\u00f6r direkt valutaintervention \u00e4r mycket h\u00f6g p\u00e5 dessa niv\u00e5er. Handlare b\u00f6r vara f\u00f6rsiktiga med l\u00e5nga positioner i USD\/JPY (satsa p\u00e5 att dollarn stiger mot yenen) och kan \u00f6verv\u00e4ga optioner (avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) som skyddar mot ett snabbt, kraftigt fall i paret.<\/p>\n
K\u00e4rnfr\u00e5gan \u00e4r fortsatt den stora r\u00e4nteskillnaden, som bara l\u00e5ngsamt har minskat sedan Bank of Japan \u00e4ndrade inriktning 2024. Med USA:s styrr\u00e4nta (Fed funds rate, den r\u00e4nta som i praktiken styr korta dollar-r\u00e4ntor) kvar p\u00e5 4,50% och Bank of Japans styrr\u00e4nta p\u00e5 0,25% \u00e4r s\u00e5 kallad carry trade (strategi d\u00e4r man l\u00e5nar i l\u00e5g r\u00e4nta och placerar i h\u00f6g r\u00e4nta) som gynnar dollarn fortfarande stark. Det pressar yenen och kan best\u00e5 tills Bank of Japan signalerar snabbare r\u00e4nteh\u00f6jningar.<\/p>\n
Samtidigt finns tecken p\u00e5 att Bank of Japan kan tvingas agera tidigare \u00e4n marknaden r\u00e4knar med. V\u00e5rens \u201dshunto\u201d-f\u00f6rhandlingar (\u00e5rliga samordnade l\u00f6nef\u00f6rhandlingar i Japan) gav en genomsnittlig l\u00f6ne\u00f6kning p\u00e5 4,5%, tredje starka \u00e5ret i rad. N\u00e4r Japans underliggande inflation (k\u00e4rninflation, rensad fr\u00e5n vissa tillf\u00e4lliga prisr\u00f6relser) nu legat stabilt \u00f6ver 2%-m\u00e5let i sex m\u00e5nader \u00f6kar pressen p\u00e5 centralbanken att snabbare normalisera politiken (h\u00f6ja r\u00e4ntor och minska st\u00f6d\u00e5tg\u00e4rder).<\/p>\n
De h\u00e4r motkrafterna\u2014interventionsrisk mot stor r\u00e4nteskillnad\u2014skapar stor os\u00e4kerhet och talar f\u00f6r en period med kraftiga kursr\u00f6relser. Marknaden balanserar mellan en l\u00e5ngsam uppg\u00e5ng driven av carry trade och risken f\u00f6r ett snabbt fall p\u00e5 3\u20135 yen vid en intervention. Detta gynnar strategier som bygger p\u00e5 h\u00f6g volatilitet (stora dagliga sv\u00e4ngningar), till exempel att k\u00f6pa en straddle eller strangle i USD\/JPY (optionsuppl\u00e4gg som kan ge vinst vid en stor r\u00f6relse upp eller ned).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yenen i fokus: Japan varnar f\u00f6r snabb valutainsats n\u00e4r USD\/JPY pressar h\u00f6gre. Ekonomin \u00e5terh\u00e4mtar sig, l\u00f6ner stiger och 2%-inflationsm\u00e5let styr. R\u00e4nteskillnaden driver carry, men interventionsrisken \u00f6kar volatiliteten.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45623","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45623","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45623"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45623\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45623"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45623"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45623"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}