Rabobanks strateger upprepade att de r\u00e4knar med att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) s\u00e4nker r\u00e4ntan igen i \u00e5r. Det sker samtidigt som r\u00e4ntorna p\u00e5 amerikanska statsobligationer (US Treasury, allts\u00e5 statens uppl\u00e5ningsr\u00e4ntor) har stigit p\u00e5 grund av fortsatt oro f\u00f6r inflationen.<\/p>\n
Uppdateringen tog ocks\u00e5 upp planerna f\u00f6r n\u00e4sta Fed-chef och om Jerome Powell kan stanna kvar i Federal Reserves r\u00e4ntekommitt\u00e9 (FOMC, den grupp som fattar r\u00e4ntebesluten) n\u00e4r hans mandatperiod som ordf\u00f6rande tar slut. Om Powell l\u00e4mnar FOMC skulle det skapa en ny vakant plats.<\/p>\n
Enligt rapporten l\u00e4gger USA:s justitiedepartement (Department of Justice) ned en brottsutredning kopplad till Powell och renoveringar vid Federal Reserve. Efter det drog Tillis tillbaka sin inv\u00e4ndning mot att kandidaten Warsh ska f\u00e5 en omr\u00f6stning i senaten (Senate vote, allts\u00e5 att senaten r\u00f6star om godk\u00e4nnande).<\/p>\n
Marknaden v\u00e4ntas p\u00e5 onsdagen leta efter tecken p\u00e5 om Powell t\u00e4nker sitta kvar i FOMC. Anteckningen tillade att om en ny plats \u00f6ppnas kan marknaden r\u00e4kna med att FOMC blir n\u00e5got mer \u201dduvaktig\u201d (dovish, allts\u00e5 mer ben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan och stimulera ekonomin).<\/p>\n
Det framh\u00f6lls ocks\u00e5 att trots framsteg mot Trumps f\u00f6redragna kandidat som Fed-chef steg r\u00e4ntorna p\u00e5 amerikanska statsobligationer n\u00e4r fokus l\u00e5g kvar p\u00e5 inflationsrisker. Det noterades att det kom f\u00e5 konkreta nyheter om ett fredsavtal i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
V\u00e5r bed\u00f6mning \u00e4r fortsatt att Fed sannolikt kommer att s\u00e4nka r\u00e4ntan, men tidpunkten \u00e4r nu tydligt os\u00e4ker. Den ih\u00e5llande inflationen \u00e4r det st\u00f6rsta hindret och marknaden justerar sina f\u00f6rv\u00e4ntningar d\u00e4refter. Det skapar en sv\u00e5r milj\u00f6 d\u00e4r riktningen \u00e4r tydlig, men det som ska utl\u00f6sa beslutet saknas.<\/p>\n
I dag, n\u00e4r den politiska fr\u00e5gan har klingat av, forts\u00e4tter r\u00e4ntorna p\u00e5 amerikanska statsobligationer att stiga och speglar samma inflationsoro. N\u00e4r de senaste siffrorna f\u00f6r k\u00e4rninflationen (core CPI, konsumentprisindex utan mer sv\u00e4ngiga poster som energi och livsmedel) fr\u00e5n b\u00f6rjan av 2026 visar att inflationen ligger envist \u00f6ver 3,5 procent, styr data marknadens fokus mer \u00e4n politiska signaler. Det g\u00e5r i linje med \u201dh\u00f6gre l\u00e4ngre\u201d (higher for longer, allts\u00e5 att r\u00e4ntor v\u00e4ntas f\u00f6rbli h\u00f6ga under l\u00e4ngre tid) som pr\u00e4glade mycket av 2024.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (derivatives, finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer ett underliggande pris) pekar detta mot fortsatt os\u00e4kerhet i terminskontrakt p\u00e5 r\u00e4ntor (interest rate futures, avtal om framtida r\u00e4nteniv\u00e5er). Att anv\u00e4nda optionsstrategier (options, r\u00e4tten men inte skyldigheten att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder som f\u00f6ljer statsobligationer (Treasury ETF:er, fonder som handlas p\u00e5 b\u00f6rsen) kan vara ett s\u00e4tt att dra nytta av sv\u00e4ngningar utan att ta st\u00e4llning f\u00f6r en viss r\u00e4nteriktning. Marknaden reagerar kraftigt p\u00e5 varje inflationsrapport, vilket kan \u00f6ppna f\u00f6r kortsiktiga aff\u00e4rer kring datatillf\u00e4llena.<\/p>\n
Handlare b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6lja marknaden f\u00f6r FRA (forward rate agreement, avtal om en framtida r\u00e4nta under en best\u00e4md period), som nu priss\u00e4tter l\u00e4gre sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re sensommaren. Det antyder att mer v\u00e4linformerade akt\u00f6rer (smart money, institutionella investerare) r\u00e4knar med att Fed v\u00e4ntar l\u00e4ngre \u00e4n man tidigare hoppats. S\u00e4kring (hedging, att minska risken) med r\u00e4nteswappar (interest rate swaps, avtal d\u00e4r r\u00f6rlig r\u00e4nta byts mot fast r\u00e4nta) f\u00f6r att skydda mot risken i r\u00f6rliga r\u00e4ntor framst\u00e5r som viktigare \u00e4n p\u00e5 l\u00e4nge.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed-s\u00e4nkning v\u00e4ntas \u2013 men n\u00e4r? Inflationsoro driver upp USA-r\u00e4ntor trots DOJ:s nedlagda Powell-utredning och chefspekulationer. Marknaden prisar \u201dh\u00f6gre l\u00e4ngre\u201d, l\u00e4gre s\u00e4nkningschans f\u00f6re sensommar; s\u00e4kring via swappar\/optioner.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45576","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45576","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45576"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45576\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45576"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45576"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45576"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}