April m\u00e5nads konsumentprisdata f\u00f6r euroomr\u00e5det kommer i veckan, med nationella publiceringar fr\u00e5n onsdag och en prelimin\u00e4r euro-HIKP p\u00e5 torsdag.<\/p>\n
Aprilsiffrorna v\u00e4ntas visa att den totala inflationen stiger, fr\u00e4mst p\u00e5 grund av h\u00f6gre energipriser, samtidigt som k\u00e4rninflationen tillf\u00e4lligt faller.<\/p>\n
Mot den bakgrunden v\u00e4ntas ECB l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i veckan. En r\u00e4nteh\u00f6jning bed\u00f6ms som f\u00f6r tidig.<\/p>\n
ECB:s prognoser, bortsett fr\u00e5n ett mycket negativt krisscenario som antar ett oljepris p\u00e5 145 dollar per fat, visar inte tydligt att r\u00e4ntan beh\u00f6ver h\u00f6jas.<\/p>\n
Sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern \u00e4r fortsatt ol\u00f6sta. Oro f\u00f6r att h\u00f6gre kostnader ska f\u00f6ras vidare till andra priser kan \u00e4nd\u00e5 f\u00e5 ECB att h\u00f6ja r\u00e4ntan i juni.<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med att ECB intar en avvaktande linje i veckan, eftersom aprils inflationsutfall sannolikt fr\u00e4mst drivs av energipriser. Denna tillf\u00e4lliga uppg\u00e5ng i den totala inflationen, samtidigt som k\u00e4rninflationen sjunker, ger utrymme att v\u00e4nta. Det g\u00f6r junim\u00f6tet viktigare.<\/p>\n
Med inflationen i euroomr\u00e5det fortfarande f\u00f6rh\u00f6jd, 2,6 procent i mars 2026, \u00e4r l\u00e4get fortsatt sp\u00e4nt. Att Brent-olja handlas n\u00e4ra 95 dollar per fat, en tydlig uppg\u00e5ng den senaste m\u00e5naden, g\u00f6r risken p\u00e5taglig att dyrare energi sl\u00e5r igenom i andra priser. Det \u00e4r ett bekymmer f\u00f6r beslutsfattare och motiverar en f\u00f6rsiktig men vaksam h\u00e5llning.<\/p>\n
V\u00e5rt huvudscenario de n\u00e4rmaste veckorna handlar om den fortfarande \u00f6ppna risken f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i juni. Derivatmarknaden, det vill s\u00e4ga handel med kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 ett underliggande pris som r\u00e4ntor eller valutor, priss\u00e4tter bara omkring 40 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning. Det inneb\u00e4r att priss\u00e4ttningen kan sv\u00e4nga om ny statistik kommer in eller om geopolitiska h\u00e4ndelser eskalerar. Skillnaden kan ge m\u00f6jligheter i terminskontrakt p\u00e5 korta r\u00e4ntor (standardiserade avtal om framtida r\u00e4nteniv\u00e5) och optioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris).<\/p>\n
Vi b\u00f6r inte underskatta ECB:s vilja att agera, vilket syntes under den snabba r\u00e4nteh\u00f6jningsfasen som b\u00f6rjade i mitten av 2022. Den perioden visade att n\u00e4r inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar \u2013 hush\u00e5llens och f\u00f6retagens syn p\u00e5 framtida inflation \u2013 blir ett problem kan beslutsfattare agera snabbt och kraftfullt. En \u201df\u00f6rebyggande h\u00f6jning\u201d i juni skulle passa in i detta m\u00f6nster om sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern inte avtar.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r ser vi ett st\u00f6rre intresse f\u00f6r optioner som l\u00f6per ut efter junim\u00f6tet, s\u00e4rskilt i valutaparet EUR\/USD (euron mot dollarn). Att k\u00f6pa volatilitet, allts\u00e5 att positionera sig f\u00f6r st\u00f6rre prisr\u00f6relser, via uppl\u00e4gg som straddles eller strangles (kombinationer av k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner som tj\u00e4nar p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) kan vara ett f\u00f6rsiktigt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en \u00f6verraskning. En f\u00f6rebyggande h\u00f6jning skulle sannolikt st\u00e4rka euron, medan en fortsatt paus kan f\u00f6rsvaga den om inflationsdata mjuknar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflationsveckan kan skaka marknaden: energi lyfter totalinflationen men k\u00e4rnan v\u00e4ntas falla. ECB l\u00e4mnar sannolikt r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad nu, men junih\u00f6jning lever. Derivat priss\u00e4tter 40% \u2013 risk f\u00f6r ompriss\u00e4ttning, eurovolatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45575","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45575","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45575"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45575\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45575"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45575"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45575"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}