USA:s justitiedepartement lade den 24 april ned sin brottsutredning om Federal Reserve-chefen Jerome Powell och skickade fr\u00e5gan om renoveringen av centralbankens huvudkontor f\u00f6r 2,5 miljarder dollar till Fed:s Office of Inspector General (en intern granskningsmyndighet), vilket Powell beg\u00e4rt. Det uppfyllde den republikanske senatorn Thom Tillis villkor f\u00f6r att st\u00f6dja Kevin Warshs bekr\u00e4ftelse, men l\u00e4get beskrivs som sk\u00f6rt.<\/p>\n
Senatens bankutskott v\u00e4ntas r\u00f6sta om Warshs bekr\u00e4ftelse den 29 april klockan 10.00 \u00f6stkusttid, bara timmar f\u00f6re r\u00e4ntebeskedet fr\u00e5n Federal Open Market Committee (FOMC, Fed:s r\u00e4ntekommitt\u00e9). Marknaden har tolkat nomineringen som duvaktig (inriktad p\u00e5 l\u00e4gre r\u00e4ntor).<\/p>\n
Amerikanska aktier n\u00e5dde nya rekordniv\u00e5er den senaste veckan, samtidigt som Brentoljan steg tillbaka \u00f6ver 100 dollar per fat. Fokus ligger ocks\u00e5 p\u00e5 Powells sista presskonferens efter FOMC-m\u00f6tet som chef, s\u00e4rskilt om han t\u00e4nker sitta kvar som Fed-guvern\u00f6r till januari 2028.<\/p>\n
Om vi g\u00e5r tillbaka till denna tidpunkt 2025 steg marknaderna p\u00e5 utsikten att Kevin Warsh skulle bli ny Fed-chef. Hans bekr\u00e4ftelse s\u00e5gs som en duvaktig signal som drev aktier till nya rekord trots oro f\u00f6r h\u00f6ga oljepriser. Skiftet fr\u00e5n Jerome Powell skapade tydliga f\u00f6rv\u00e4ntningar om en enklare penningpolitik (l\u00e4gre r\u00e4ntor och mer stimulans).<\/p>\n
Den Warsh-ledda Fed genomf\u00f6rde tv\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar under andra halv\u00e5ret 2025, men inflationen har visat sig mer seg \u00e4n v\u00e4ntat. Senaste siffrorna f\u00f6r konsumentprisindex (KPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 pris\u00f6kningar) f\u00f6r mars 2026 visade inflation p\u00e5 3,9 procent, vilket placerar Fed i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge. Det har v\u00e4nt marknadens syn fr\u00e5n fler s\u00e4nkningar till oro f\u00f6r att r\u00e4ntan kan beh\u00f6va h\u00f6jas igen.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten g\u00f6r att man b\u00f6r r\u00e4kna med stora kursr\u00f6relser de kommande veckorna. CBOE Volatility Index (VIX, ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) har stigit fr\u00e5n niv\u00e5er kring 14 i slutet av f\u00f6rra \u00e5ret till \u00f6ver 20, vilket speglar \u00f6kad oro inf\u00f6r n\u00e4sta FOMC-m\u00f6te. D\u00e4rmed har optionspremier (priset f\u00f6r att k\u00f6pa optioner) blivit dyrare n\u00e4r handlare k\u00f6per skydd.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare (handel med kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng) talar l\u00e4get f\u00f6r strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 sv\u00e4ngningar. Att k\u00f6pa straddles eller strangles (optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 stora r\u00f6relser upp eller ned) p\u00e5 index som S&P 500 kan vara effektivt, eftersom man inte beh\u00f6ver gissa riktningen f\u00f6r Fed:s n\u00e4sta beslut. Marknaden \u00e4r sp\u00e4nd och en \u00f6verraskning fr\u00e5n Fed kan utl\u00f6sa en kraftig reaktion.<\/p>\n
Vi ser ocks\u00e5 en tydlig ompriss\u00e4ttning p\u00e5 r\u00e4ntemarknaden, vilket skapar m\u00f6jligheter i derivat kopplade till obligationsr\u00e4ntor. R\u00e4ntan p\u00e5 amerikanska tv\u00e5\u00e5riga statsobligationer (2-\u00e5rig Treasury, extra k\u00e4nslig f\u00f6r Fed:s r\u00e4ntepolitik) har stigit med \u00f6ver 50 punkter (en punkt = 0,01 procentenheter) de senaste tv\u00e5 m\u00e5naderna till runt 4,75 procent. Handlare kan anv\u00e4nda optioner p\u00e5 terminskontrakt i statsobligationer (Treasury futures, standardiserade kontrakt som f\u00f6ljer obligationspriser) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r att Fed kan tvingas signalera en mer h\u00f6kaktig h\u00e5llning (stramare politik och h\u00f6gre r\u00e4ntor) f\u00f6r att pressa ned inflationen.<\/p>\n
Den interna dynamiken i Fed \u00e4r ocks\u00e5 viktig, s\u00e4rskilt om Jerome Powell sitter kvar som guvern\u00f6r till 2028. Uppgifter pekar p\u00e5 en v\u00e4xande klyfta mellan Warshs duvaktiga sida och en mer f\u00f6rsiktig grupp, m\u00f6jligen ledd av Powell. Det \u00f6kar of\u00f6ruts\u00e4gbarheten och g\u00f6r optioner med l\u00e4ngre l\u00f6ptid (kontrakt som g\u00e4ller l\u00e4ngre fram i tiden) intressanta f\u00f6r dem som tror att os\u00e4kerheten best\u00e5r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Politisk sk\u00e4rseld i Fed: DOJ l\u00e4gger ned Powell-utredning, renoveringsfr\u00e5gan hamnar hos Inspector General. Warsh v\u00e4ntas bekr\u00e4ftas inf\u00f6r FOMC, men seg inflation och rising VIX driver volatilitet och optionsintresse.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45550","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45550","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45550"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45550\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45550"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45550"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45550"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}