Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) h\u00f6jde den riktade r\u00e4ntan f\u00f6r omv\u00e4nda repor (\u201dreverse repo\u201d, en kort styrr\u00e4nta som banker f\u00e5r n\u00e4r de placerar pengar hos centralbanken) med 25 punkter (bp, r\u00e4ntepunkter) till 4,50%, den f\u00f6rsta h\u00f6jningen sedan september 2023. En Bloomberg-enk\u00e4t visade att marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar var delade 50\/50 om en h\u00f6jning.<\/p>\n
\u00c5tg\u00e4rden syftade till att f\u00f6rankra inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna (vad hush\u00e5ll och f\u00f6retag tror om framtida inflation) och begr\u00e4nsa s\u00e5 kallade andrahandseffekter (n\u00e4r h\u00f6gre priser leder till h\u00f6gre l\u00f6ner och nya prish\u00f6jningar). BSP stramade \u00e5t politiken \u00e4ven 2018 och 2022 n\u00e4r KPI-inflationen (CPI, konsumentprisindex) steg \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2\u20134%.<\/p>\n
KPI-inflationen steg till 4,1% i mars 2026 j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad \u00e5ret f\u00f6re. BSP-chefen Remolona sade att \u00e4ven en h\u00f6jning med 50 punkter diskuterades och beskrev beslutet som starten p\u00e5 en ny period med r\u00e4nteh\u00f6jningar.<\/p>\n
BSP uppgav att nuvarande niv\u00e5 \u00e4nd\u00e5 b\u00f6r st\u00f6dja \u00e5terh\u00e4mtningen p\u00e5 medell\u00e5ng sikt. Centralbanken s\u00e4nkte sin prognos f\u00f6r hel\u00e5rstillv\u00e4xten till 4,3% fr\u00e5n 4,6%, under regeringens m\u00e5lintervall p\u00e5 5\u20136%.<\/p>\n
BSP pekade p\u00e5 ned\u00e5trisker fr\u00e5n st\u00f6rningar i leveranskedjor (hur varor och insatsvaror transporteras och levereras) kopplade till konflikten i Mellan\u00f6stern, l\u00e5ngsammare utbetalningar av offentliga medel och svagare sentiment kopplat till korruptionsanklagelser. Den bed\u00f6mde att finanspolitiken (statens skatter och utgifter) kan st\u00f6dja tillv\u00e4xten.<\/p>\n
BSP r\u00e4knar med bredare prispress via transportkostnader och g\u00f6dselpriser, med spridning till den underliggande inflationen (\u201dcore CPI\u201d, KPI rensat fr\u00e5n mer volatila delar som ofta \u00e4r mat och energi). Den f\u00f6ljer inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6r att hindra att l\u00f6nebildningen (hur l\u00f6ner s\u00e4tts i ekonomin) f\u00f6rst\u00e4rker inflationsuppg\u00e5ngen som drivs av utbudsst\u00f6rningar.<\/p>\n
Peson har utvecklats svagare \u00e4n regionala j\u00e4mf\u00f6relsevalutor (\u201dpeers\u201d, andra valutor i regionen) sedan kriget med Iran, och Filippinerna \u00e4r k\u00e4nsligt f\u00f6r energipriser i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
Centralbanken har signalerat att detta \u00e4r b\u00f6rjan p\u00e5 en ny r\u00e4nteh\u00f6jningsperiod, och chefen noterade att en h\u00f6jning med 50 r\u00e4ntepunkter ocks\u00e5 fanns med som alternativ. Den tydliga signalen fram\u00e5t (\u201dforward guidance\u201d, centralbankens v\u00e4gledning om kommande policy) talar f\u00f6r h\u00f6gre korta marknadsr\u00e4ntor de n\u00e4rmaste m\u00e5naderna. Ett s\u00e4tt att ta position \u00e4r att betala fast r\u00e4nta i ett 1-\u00e5rigt r\u00e4nteswapavtal i filippinska peso (r\u00e4nteswap, ett derivat d\u00e4r man byter r\u00f6rlig r\u00e4nta mot fast r\u00e4nta).<\/p>\n
Detta m\u00f6nster har setts tidigare, s\u00e4rskilt under den kraftiga r\u00e4nteh\u00f6jningsperioden 2022 n\u00e4r inflationen \u00e5ter steg \u00f6ver m\u00e5lintervallet. D\u00e5 fortsatte inflationen upp i flera m\u00e5nader och toppade v\u00e4l \u00f6ver 8%, vilket tvingade BSP att h\u00f6ja r\u00e4ntan upprepade g\u00e5nger. Med inflationen i mars 2026 redan p\u00e5 4,1% kan denna period bli utdragen om prispressen forts\u00e4tter att byggas upp.<\/p>\n
Normalt st\u00e4rker r\u00e4nteh\u00f6jningar en valuta, men det syns inte i peson. Svagheten drivs av yttre faktorer, s\u00e4rskilt landets stora beroende av importerad energi. Med Brentolja (globalt riktm\u00e4rke f\u00f6r oljepriset) runt 110 dollar per fat p\u00e5 grund av konflikten i Mellan\u00f6stern \u00f6kar importkostnaden och tynger valutan.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r den mest sannolika riktningen f\u00f6r peson fortsatt svaghet, trots centralbankens agerande. Man kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 amerikanska dollar mot peson (USD-call, ett optionskontrakt som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa dollar till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) och sikta p\u00e5 en \u00e5terg\u00e5ng mot niv\u00e5er kring 59,00 som s\u00e5gs i slutet av 2022. Regeringens s\u00e4nkta tillv\u00e4xtprognos till 4,3% och oro kring finanspolitiken kan f\u00f6rst\u00e4rka det negativa marknadsl\u00e4get.<\/p>\n
Skapa ditt livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" R\u00e4ntechock i Filippinerna: BSP h\u00f6jer reverse repo 25 punkter till 4,50% och flaggar f\u00f6r ny h\u00f6jningscykel n\u00e4r inflationen n\u00e5r 4,1%. Peso pressas \u00e4nd\u00e5 av dyr olja, svag tillv\u00e4xt.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45497","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45497","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45497"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45497\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45497"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45497"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45497"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}